券商2月业绩飙升 市值暴增1万亿

截至6日收盘，上证指数突破3100点，涨幅扩大至1.57%，创2018年6月以来新高。其中，2月以来“风光无限”的券商板块再次发力，涨近6%，12只券商股涨停。而从年初以来，券商指数至今已经涨幅高达56.86%，跑赢指数。

在股价大涨的同时，券商交出的业绩是否也同样令人满意?6日晚间，22家上市券商披露了2月业绩，从数据来看，22家券商中，有18家净利润环比同比均出现增长，更有6家券商营收超过10亿元。券商业绩正在全面复苏。

营收：6家超过10亿元?超半数券商业绩环比上升

从营收来看，22家上市券商2月业绩均超过1亿元，其中共有6家券商超过10亿元，分别为中信证券、海通证券、国泰君安、广发证券、华泰证券以及招商证券，较1月增加2家。中信证券、海通证券和国泰君安排在前三，当月营收均在15亿元以上，分别为17.6亿元、16.06亿元和15.95亿元。

从整体来看，22家券商中，有13家券商2月营收环比有所上升。其中，海通证券和华西证券环比涨幅超过70%。今年2月，海通证券实现营收16.06亿元，环比上涨75.8%，涨幅排在首位。华西证券录得3.93亿元的营收，环比涨幅为75.6%，仅次于海通证券。此外，中原证券、华泰证券、国泰君安证券、兴业证券、东兴证券、第一创业和南京证券，环比涨幅均在30%以上。

7家券商2月业绩环比下滑超过10%，其中西部证券当月实现营收2.82亿元，环比降幅达24.9%，是22家券商环比下降最大的。

从同比来看，券商业绩的爆发更为直观一些。剔除没有同比数据的3家券商，其余19家券商营收均出现增长。其中，西部证券2月实现营收2.82亿元，同比大涨5824.7%，涨幅最高。招商证券、东吴证券和华泰证券三家同比涨幅均超过500%，分别为746.6%、649%和524%。此外，兴业证券2月实现营收7.67亿元，同比实现扭亏为盈。

净利润：18家业绩环比同比均出现增长?海通证券超越中信证券排名第一

从净利润来看，2月的券商排名遭到洗牌。老大哥中信证券冠军宝座被动摇，被海通证券和国泰君安超过，其中，海通证券以9.34亿元的净利润超过中信证券1.19亿元，排名第一。国泰君安当月净利润为9.28亿元，排名第二，中信证券则以8.15亿元的净利润排在第三。国信证券和华泰证券分列第四、五名，当月净利润分别为6.26亿元和4.95亿元。

环比来看，2月券商净利润则要好看很多。18家券商业绩环比出现上升，其中5家环比增幅超过100%，分别为东吴证券、华西证券、国泰君安、海通证券和中原证券，环比分别上涨473.6%、195%、137.7%、130.8%和103.9%。

4家净利润环比出现下滑，分别为方正证券、西南证券、西部证券和银河证券，其中方正证券和西南证券降幅超过50%，分别为66.5%和58.3%。

同比来看，券商业绩增长则更为惊人。剔除没有同比数据的3家券商，18家券商业绩同比出现增长，其中5家券商出现扭亏为盈，分别为东吴证券、国元证券、兴业证券、西部证券和方正证券。

今年2月，招商证券实现净利润4.71亿元，同比上涨2105.3%，是券商中同比增幅最大的。海通证券以1605%的同比增幅次之。

值得注意的是，仅有1家券商2月净利润同比出现下滑，今年2月，西南证券实现净利润0.51亿元，同比下滑7.7%。

年内券商板块市值暴涨1.04万亿元

作为春节之后推动股市上涨的重要动力，券商板块指数的投资热情被全面点燃。6日，券商板块再度爆发，掀起涨停潮，12只股票涨停。数据统计显示，截至到3月6日，券商板块整体市值由1月初的1.7万亿元，飙升至2.74万亿元，2个月的时间，市值飙升1.04万亿元。与此同时，6日申万所属的28个一级行业中，有5个行业主力资金呈现净流入，非银金融行业主力资金净流入规模居首，全天净流入资金45.92亿元。

31只券商股今年以来市值增长超过百亿元，其中，中信建投和中信证券今年以来市值增长最快，分别增长1288.95亿元和1172.45亿元。华泰证券以588.54亿元的增长排在第三。

推动券商板块市值走高是券商股的连日大涨。进入2019年，券商板块率先启动，成为两市表现最为亮眼的板块。数据显示，截至3月6日，券商指数大涨56.86%，不仅跑赢指数，在各大行业指数里涨幅仍处于领先地位。其中，2月25日和22日，证券指数单日大涨均超过9%，是2015年以来该指数为数不多的出现涨幅超过9%的情况。

从券商股的涨幅来看，数据统计显示，今年以来，41只券商股股价均实现上涨，涨幅均在30%以上，其中26家涨幅超过50%。中信建投和华林证券股价涨幅靠前，分别为225.26%和220.15%。

华金证券认为，股票投资的关键在于寻找拐点，于券商股而言，股市景气度是最大的基本面。政策从降杠杆到稳杠杆的转变以及社融数据超预期带来了股市景气度的根本转变。与此同时，证监会换帅及近期众多的监管措施也为市场带来了行业集中度提升、头部券商盈利能力增长的预期。该团队认为，券商股继续上涨的空间主要来自两方面，一是交易活跃下的业绩和ROE回升超预期;二是龙头溢价，而优质头部券商盈利能力更强、业绩表现更好，应享有溢价而非折价。