FF“续命”6亿美金： 贾跃亭的造车故事还在继续

“山穷水尽疑无路，柳暗花明又一村。”用这句话来形容贾跃亭和他的法拉第未来(Faraday & Future Inc.简称FF)，似乎再恰当不过。

前几天还深陷卖房卖地、资金紧张的贾跃亭，转身迎来了新的合作伙伴，并拿到了足以FF“续命”的6亿美金。

3月25日上午，FF发表公告称，将与朱骏旗下互联网游戏公司第九城市(Nasdaq: NCTY，简称九城)设立合资公司，在中国投产销售智能互联网电动汽车。

根据双方协议，在新合资公司中，FF与九城各占50%股份。九城会向合资公司注资最高6亿美元，这些资金将基于合同约定，按三个等额分期注入。

具体来说，合资公司将在中国生产、销售及运营FF旗下的智能互联网电动汽车品牌车型V9。FF将向合资公司提供相关产权及资源，包括中国相关生产基地项目的注入， 并将对合资公司授予指定车型V9以及未来可能潜在的后续车型的独家生产、营销及销售权。

根据公告，合资公司期望未来达致年产30万台的产能，计划于2020年年内实现预量产车下线及预订销售。

据了解，目前合资公司的具体名称还在保密阶段，未来双方将成立提名董事会，人员由双方共同安排，但九城拥有合资公司的战略管理经营权。

FF真的迎来转机?

FF公告显示，合资公司将生产、销售及运营的车型V9，是基于其旗舰车型FF91的平台和技术打造的全新品牌车型，但具体落地时间将延迟至2020年。

但目前，FF亟需解决的是加快FF91量产车型的下线。面对已经亮相两年却迟迟未上市交付的FF91，无论是投资者还是消费者，耐心都将被消耗殆尽。

自从2018年10月与前合作方恒大翻脸后，FF一直深陷资金危机，导致FF91的量产时间表一再被推迟。

“实际上，FF一直在到处融资求生存，产品早就做好了，只差临门一脚，目前主要是资金困扰，资金断裂无法推进产品落地，现在资金到位，只差产品落地。只要后续资金跟上，就能解决问题，产品还是有底气的。”3月25日，资深汽车媒体人钟师接受21世纪经济报道记者采访时表示。

资金链的断裂，迫使FF不得不宣布裁撤员工、全员降薪，甚至出售地产以维持发展。仅在今年三月份，贾跃亭就先后出售总部大楼以及内华达州北拉斯维加斯900英亩土地以筹集资金。

而比资金链断裂更加考验贾跃亭的是瞬息万变的汽车市场，迟迟未量产的FF91将错失智能网联汽车市场快速发展的窗口期。在全球市场中，传统车企的新能源汽车将在今年密集上市，新物种特斯拉也不断开疆拓土，抢占智能电动汽车市场;在国内市场，起步晚于贾跃亭的蔚来、威马、小鹏也早已完成量产车型的交付，腾势的首款产品也将在年底下线并面向全球市场。

“新的投资人只需要再提供5亿到6亿美元左右的资金，就可以顺利实现FF 91的量产。”贾跃亭曾公开表示。

而此次“雪中送炭”的九城，计划募集资金正好为6亿美元，通过本次跟九城的合作，FF短期资金将得到至为关键的支持。

从双方合作协议透露的信息来看，合资公司表面上是着眼于未来V9车型的生产、研发和销售，但实际上，九城投入的资金将会被用于FF91的量产。

FF方面表示，目前超豪华旗舰车型FF 91全面进入量产前的最后准备工作，此次与九城的合作将有利进一步推动FF 91尽快启动生产，并加速研发下一款豪华车型FF 81。

“FF在全球范围内申请互联网智能电动汽车专利已达2000多件，授权专利300多件。我们也着力于实现中国市场的稳步落地与开发。通过合资公司的成立，我们得以进一步推进实施中美双品牌双主场战略，并实现我们豪华电动车品牌在中国的落地。”贾跃亭针对此次合作表示。

据了解，FF 91的研发已完成，多台预量产车也于位于加州汉福德的工厂下线，正在多处进行道路和验证测试，进而实现2019年美国加州汉福德的量产。

从公开消息来看，FF91距离量产似乎只差“临门一脚”，但更重要的是，量产并不意味着成功，真正能够被市场接受才能进入发展正轨。FF 91定位为豪华电动车，在美国的售价约为25万美元，在国内的价格将超过200万元。FF 91能否成为高端消费者的选择，还有待市场的检验。

除此之外，贾跃亭的融资之路也并不会到此终止，对于新车型的研发和量产，还需要更多的融资。

根据此前贾跃亭还给出的FF的融资计划，FF将于2019年一季度前完成第一阶段5亿美元左右的A+轮融资，用于完成FF91的量产交付与支撑FF81的研发;2019年年底前完成7亿美元的Pre-IPO轮融资，用于完成FF81的量产交付及后续车型、市场布局，初步计划在2020年正式在美国独立IPO。

FF方面称，本次成立合资公司，将对FF Global的股权融资起到重要的推动作用;这次的合作FF得到华尔街和以香港为主的亚洲金融市场的高度认可和支持，为其预期于2020年前后实现IPO目标做好前期的市场铺垫。

九城能否解燃眉之急?

从孙宏斌到许家印再到朱骏，铁打的贾跃亭，流水的投资人。

与当年孙宏斌和许家印的豪掷相比，九城的6亿美元资本似乎难以支撑“花钱如流水”的造车事业。

虽说今时不比往日，FF急需资金注入。但与FF91能否按时量产下线一样存在不确定性的，还有九城的资本实力。九城自己是否能够提供FF91量产所需的足够资金值得怀疑。

公开资料显示，成立于1998年的九城是中国最早的网络游戏公司之一，2004年，九城与暴雪娱乐达成合作，取得《魔兽世界》在中国大陆地区独家代理运营权，并于2004年顺利在纳斯达克挂牌。

不过，随着2009年《魔兽世界》转向网易，九城的发展也进入调整期。从2013至2017年，九城持续处于亏损状态，净利润分别为-5.63亿元、-1.29亿元、-3.54亿元、-6.73亿元、-1.12亿元人民币。截至3月22日收盘，九城的市值也仅为1.02亿美元。

尽管此次九城将通过资金募资的方式，获得对合资公司的投资，但交易背后，香港最大的投资银行AMTD(尚乘集团)和美国精品投行Maxim(马克西姆集团)才是幕后的最大金主，将为合资公司的成立和运营提供资金支持。

但在双方的公开声明中，九城却对具体投资数额和方式表达模糊：“最高(向合资公司注资)6亿美元”，并且资金还将基于合同约定，分期注入。”而首批签约金仅有500万美元。

除此之外，按照公告，此次注资主要是投给九城与FF的合资公司，并非是直接投给FF。

“我们很高兴看到有十多年互联网背景的九城将这次合作机会转向高科技出行生态公司，与FF合作，为中国消费者带来高品质的豪华电动汽车。九城也期待通过与贾跃亭的合作推进公司转型。

九城董事长兼CEO朱骏表示：“依托FF世界级的顶尖人才和的全球化的核心团队，我们相信九城与FF的联盟为我们共同提供了一个在中国正在快速增长的电动汽车市场获取成功的绝佳机会。我们期待与FF建立长期而成功的合作关系，九城也将借此向高科技多元化公司的转型走出了坚实的一步”。

未来，与九城成立合资公司或许将是FF在中国市场的新的运营主体。但不可忽略的是，目前的合资公司还是一个没有实际业务的空壳公司。

“FF光靠美国市场是不行的，未来FF一定要在中国发扬光大。赴美造车的最初布局也是充分考虑到中国市场，简单说在中国市场一定要有积淀，恒大拿走广东南沙的工厂之后，FF失去的是在中国的落脚点，此次与九城的合作，FF得到的不仅是资本的支持，还是有很多事情是可以做起来的，同时，将来在中国市场的落地将更加方便。有了中国的合作伙伴，在中国的生产、销售会稳定FF，中美双市场战略。”钟师告诉21世纪经济报道记者。

与九城的“抱团取暖”或许能解贾跃亭的燃眉之困，但2020年才量产上市的V9以及后续车型注定错过中国电动车市场发展最快的窗口期，再次落地必将困难重重。