A股资金持续流出 银行保险5日净流出41.5亿元

随着A股金融板块的调整，A、H股之间的差距也出现收窄。目前，高溢价的、溢价快速收缩的分别是哪些银行?

正值全球股市大幅调整，A股也未能幸免于难，上证综指从3288点快速跳水，最新的收盘点位为2903.71点，资金持续流出。其中，银行板块“失血”最多，近5日主力资金净流出41.5亿元，北上资金也在近期从此前一些热门个股中撤离。

资金快速出逃引起市场浮想联翩，不过有分析认为，市场出现类似去年的深幅下跌可能性不大，看得出，“国家队”正跃跃欲试。一个明显的迹象就是，如5月10日，市场的深V走势中，流入的主力资金中，超过95%为超级大单，这些超级大单很难为一般机构所为。

单日171亿超级大单护盘

5月13日，指数继续盘整，主力资金依然呈现净流出的迹象。保险和银行板块当天合计流出24亿，其中保险板块净流出13.8亿元，银行板块净流出10.6亿元。

如果把时间回溯至前5个交易日，银行则成为“失血”最多板块，5日净流出41.5亿元，保险则净流出24.5亿元，合计66亿。

而就在此前。交通银行(601328.SH)曾在4月2日晚间发布的股东减持股份计划公告称，社保基金自公告日起，15个交易日后的6个月内，通过集中竞价或大宗交易方式减持交行A股股份。其中，3个月内减持不超过7.43亿股，即不超过交通银行当前已发行普通股股份总数的1%;6个月内累计减持不超过14.9亿股，即不超过交行当前已发行普通股股份总数的2%。减持价格视市场价格确定。社保基金会计划减持的股份，为其2012年认购的交行非公开发行A股股份。以此推算，社保基金的首次减持，应该在4月中下旬。

主力资金、社保资金似乎都在撤离A股，引发市场浮想联翩，特别是金融股，向来是市场的定海神针，也是国家队的主战场之一。

雪上加霜的是，北上资金也在快速出逃，本周一是香港佛诞假期，香港股票市场休市一天，因此没有北上资金动向。不过，上周五A股市场强势反弹，但是北上资金仍净流出56.81亿元。自4月22日市场陷入调整以来，除4月29日外，北上资金均为净流出状态，合计净流出近262亿元。包括贵州茅台(600519.SH)、中国平安(601318.SH)、格力电器(000651.SZ)等在内的白马个股均被北上资金净卖出超10亿元。

以中国平安为例，4月22日以来，有10个交易日登上沪股通成交榜，除了4月29日和5月7日，出现净流入，分别净流入3.08亿和1.68亿之外，其余均是净流出，其中4月30日流出最多，一日北上资金净卖出10.87亿元。

“银行、保险今年一季度涨幅较大，前期介入资金获利较为丰厚，个别公司的股价甚至在年内创下历史新高，因此随着市场陷入调整，获利资金有落袋的需求;其次随着经济前景不明，避险的情绪升温，资金踯躅进场，选择在外观望。”前海开源首席经济学家杨德龙对21世纪经济报道记者表示。

不过他认为这只是短期行为，目前A股的国际化程度越来越高，海外资金的占比会越来越高，本周MSCI将把A股的纳入因子从5%提升到10%，给A股带来一百多亿美元的增量资金，约合1000亿元左右的人民币，同时更多的外资将配置A股。近期市场调整时，出现了一些外资获利了结流出的现象。但是从中长期来看，外资仍然会大量地流入A股市场，外资流入的步伐并不会减缓。今年全年来看，外资流入A股的资金量可能还是会超过5000亿，这无疑是A股市场下一波上攻的重要推动力。

而在沪股通成交榜上，5月9日A股市场大跌之际，中国太保就获得6566万的北上资金净流入。

一家私募的负责人认为，不论是指数还是银行、保险板块出现深幅调整的可能性较小。“市场总有短线资金追涨杀跌，但是去年A股市场跌幅较深，不少公司出现了质押危机，不论是上市公司本身或者券商都受到了较大的冲击，继续出现这种情况的概率较小;其次国家队‘弹药充足’，一旦市场出现极端情况，国家队也会入场扫货，比如5月10日，市场就出现深V走势，这种走势应该是大机构入场，未来指数如果继续下跌，还会有机构进场。”

据东方财富的资金流向监测显示，5月10日，共有179.15亿的主力资金净流入，其中超级大单净流入171亿，占比95.5%。

银行保险A、H股溢价收窄排行

近一个月金融股调整剧烈，其中保险指数自4月22日以来，下跌14.62%，银行同期下跌8.13%。

一家华南公募基金公司的基金经理对21世纪经济报道表示，目前基金净值相比今年的高点已经下跌6%，跌幅算是同类基金中位数。“最近压力较大，一季度市场大好，大家都在争先恐后的加仓，生怕自己产品的净值跑慢了，可是刚刚加仓，就碰上了调整，而且幅度之大也超过不少人的预期，我目前的仓位不算高，但也不低，在7成左右，市场涨涨跌跌已经不足为奇，但每天看着净值一点点回撤还是觉得有点压力。2015年到今年，这波行情是绩差股的照妖镜，因此我重仓了金融股，一季度的热乎劲还没过，现在就被泼了冷水。”

不过虽然产品净值回撤，但该基金经理还是认为，未来市场如果上涨，银行保险仍是主力资金的主战场。

一季报显示，A股的32家上市银行中，有19家的营收增速同比超过20%。保险的情况则更好，一季度，中国人寿(601628)、中国平安、中国太保(601601)、新华保险(601336)合计实现营业收入8731.1亿元，同比增长17.0%。更值得注意的是，上述四家上市保险公司合计实现归母净利润804亿元，同比增长76.4%。

随着A股金融板块的调整，A、H股之间的差距也出现收窄。目前中国平安和招商银行两只个股的A股溢价缩窄至3%之内，分别为2.24%和2.25%。溢价最高的是中国人保，目前溢价率达到211.3%，也是唯一一只溢价率超过100%的银行保险股;排在第二的是郑州银行，A股较H股溢价率为94.94%;第三则是新华保险，溢价快速缩至53.53%。