金融地产股跌跌不休 银行股大面积破净未来是否有机会?

近段时间，金融地产股跌跌不休，保险龙头中国平安自高点94元跌至60元，区间跌幅超过36%;地产龙头万科自34.6元跌至24元，区间跌幅达30%;银行龙头招商银行8日跌超5%，股价较高点回落近两成……

记者统计发现，今年以来，A股主要指数走势明显分化，上证指数年内上涨1.47%，深证成指年内上涨2.58%，创业板指年内上涨14.94%，科创50年内上涨13.69%;而上证50、沪深300指数年内跌幅分别达7.66%、2.72%。

从行业板块表现看，据同花顺数据统计，今年以来，非银金融位居板块跌幅第一，年内跌幅达15.45%。剔除今年上市新股，年内非银金融个股平均跌幅11.7%，银行板块个股平均跌幅4%，房地产板块个股平均勉强收红。

从市场整体估值看，银行、非银金融、房地产板块市盈率分别为5.66倍、12.89倍、7.09倍;从市净率看，银行板块、房地产板块市净率分别为0.85倍、1.72倍，其中银行股大面积破净，在40家上市银行中，31家银行股破净，而不少地产股市盈率仅个位数。

金融地产股为何下跌?未来是否有机会?

英大证券首席经济学家李大霄认为，A股市场经过两年多时间上涨，市场存量资金无法支持股市整体上行。投资者和基民卖出金融地产股，转而追逐配置热门赛道成长股。“不只是A股金融地产股跌跌不休，全球市场金融地产股都在持续下跌。”他认为，目前A股市场局部性高估与低估并存，长远看金融地产还是有价值的，现阶段投资者斩仓追高热门赛道不合适。鉴于A股存量博弈板块走势两极分化，投资者应适当调整操作策略，下阶段从进攻型变为防御型，减持高风险品种、增持低风险品种。

一位不愿署名的业内人士表示，由于去年新冠疫情影响，政策上要求银行向中小企业让利，这次降准缘于缓解下半年经济增速下行压力，对于金融地产股的影响难言直接利好。他认为，金融地产股属于高负债行业，目前股价处于下跌运行趋势中。而当前市场钟情于锂电、半导体、稀土等热门赛道，对没有故事可讲的金融地产或许仍提不起兴趣。

“就算两年内没有一次轮动，三年内总有一次轮动的!”某重仓地产银行的公募基金经理表示，2012年底、2014年底、2017年下半年、2019年一季度，一度经历过长期低迷后的蓝筹股，都经历过翻倍左右的行情，因此长期来看每两三年，低迷的蓝筹股总会有一波明显的上涨行情，因此现在投资者更需要的是耐心等待。(记者　钟国斌)