基金二季报拉开帷幕 机构调仓换股路径初现更倾向盈利持续高质量增长公司

2021年二季度收官，公募基金二季报也于近期开始陆续披露。同花顺数据显示，截至发稿时，包括中银基金、恒越基金在内的多家机构旗下28只基金率先发布了二季度业绩。在市场风格快速轮动中，二季度基金经理在保持较高仓位同时，更倾向于关注盈利持续高质量增长的公司。

已发布二季报的28只产品中包括9只偏股混合型基金、9只长期纯债型基金、8只货币市场型基金和2只灵活配置型基金。从部分偏股型基金来看，二季度末其股票仓位大都出现提升。例如，中银医疗保健灵活配置混合基金的股票占总资产的比例为86.81%，较一季度末的84.95%有所提升;恒越基金旗下恒越成长精选混合基金、恒越内需驱动混合基金、恒越核心精选混合基金等偏股型基金也提高了股票仓位。其中，恒越成长精选混合基金由一季度末54.83%的股票仓位增至79.04%，恒越核心精选混合基金的股票仓位也由77.84%提至84.79%。

持仓结构方面，二季度各家基金略有调整。围绕化工、电子、生物医药等的配置有所增加，医药、消费品依旧被看好。

从前十大重仓股来看，二季度中银医疗保健灵活配置混合基金加仓了云南白药、南微医学、泰格医药、药明康德以及大参林，丽珠集团也在二季度新晋位第十大重仓股。而一季度的前十大重仓股中，恒瑞医药、复星医药以及智飞生物、人福医药等均被减持，智飞生物和人福医药均退出前十大重仓股。基金经理刘潇指出，随着疫情得到有效控制，经济稳步复苏，疫情发生后受到影响的线下服务业、制造业快速复苏。出口型行业景气度进一步提升，生物科技行业加速发展，持仓聚焦到中长线竞争力提升的创新药、CRO/CDMO、创新手术器械耗材、诊断、疫苗、药房、中医药消费品、医疗服务等行业龙头。此外，由于细胞基因治疗等领域的兴起，关注国产生命科技产业供应链的崛起。

恒越基金旗下恒越核心精选二季度前十大重仓股则侧重新能源、科技、医疗健康等。二季度，该基金新增宁德时代、晶澳科技、富满电子、李宁等持仓个股，前期重仓的贵州茅台、中国中免等则调出了前十大重仓股。基金经理高楠表示，目前消费和制造业投资修复节奏缓慢，成为内需的薄弱环节。“但经济结构中基于消费升级、科技进步的产业趋势仍在持续，相关的内需行业之中，仍然不乏优质成长的机会涌现，这其中对应的结构性机会是我们所重视的。我们将持续关注这些与经济周期关联度较小的高景气细分赛道中，盈利持续高质量增长的公司。”