交易商协会发文规范债务融资工具承销报价 切实保障投资者权益

中国银行间市场交易商协会(以下简称“交易商协会”)8月11日发布《关于进一步加强债务融资工具承销报价规范的通知》(以下简称《通知》)，明确建立债务融资工具承销费率报备机制，将对承销费率明显低于行业公允水平的进行执业质量督导检查，引导市场规范有序竞争。与此同时，交易商协会还开展了存续期专项排查督导，切实保障投资者权益。

当前我国实体经济和金融市场均进入高质量发展阶段，市场高质量发展要求参与各方进一步提高业务规范质量。但市场上仍然存在部分承销机构为抢占市场份额，低价恶性竞争的乱象，甚至低于成本开展业务，既扰乱市场秩序，也难以保证执业质量，让高技术含量、高价值的承销工作异化为获取市场份额的“通道业务”，既损害债券市场健康发展根基，也不利于金融市场改革深化。

为此，《通知》首先明确要求，主承销商应根据承销发行规范及《自律公约》建立、健全承销费报价内部管理制度，综合评估项目成本、合理确定报价。第二，主承销商应按季度向交易商协会统一“事后”报备债务融资工具承销费率情况。第三，交易商协会将对各机构承销费率报送信息的真实性进行检查。第四，对承销费率明显低于市场公允水平的，交易商协会将相应采取建议出具专项说明、开展现场检查等措施，督导主承销商加强执业质量管理。

除了规范承销报价外，为进一步维护市场合规有序运行，督促各方做好存续期管理相关工作，2021年上半年交易商协会还开展了一系列存续期专项排查督导工作，持续引导市场提高存续期合规水平，切实保障投资者权益。

2021年上半年交易商协会开展城建企业募集资金使用专项排查及重点地区、重点行业企业资产无偿划转事项信息披露专项排查。排查发现，城建企业募集资金使用合规率为99.53%;资产无偿划转事项信息披露合规率为98.44%。排查发现的涉嫌违规的企业均在排查期间主动快速对相关问题进行了整改。交易商协会已按照相关自律规则对违规企业启用自律管理措施或移交自律处分办公室进一步处理。

下一步，交易商协会将积极推进《通知》各项工作落实，督导主承销商做好承销费率报备，加强对破坏市场竞争秩序行为的自律管理，强化对市场各方规范展业的监督检查，引导市场规范、有序、公平、正当竞争，促进市场持续健康高质量发展，不断提升服务实体经济能力和水平。