大基金减持“带崩”芯片股 ？ 年内多股涨幅翻倍

大基金减持向来被市场视为“洪水猛兽”。9月1日，国内化合物半导体龙头三安光电大跌6.66%，盘中一度逼近跌停。下跌的导火索是国家大基金的一份减持计划。9月1日晚间，万业企业、雅克科技两大牛股也发布公告，称大基金将减持。昨天，芯片股全线暴跌。半导体这波行情，难道要结束了吗?

芯片龙头股大跌

8月30日，国内综合半导体设备龙头北方华创 “闪崩”跌停。正当大家疑惑之际，市场传出，“某晶圆厂采购设备，外资降价70%”。虽然事后证明是谣言，但科技股的行情似乎走到头了。8月31日，兆易创新跌停，韦尔股份大跌9.39%，带崩了整个芯片板块，立昂微、华微电子等个股也跟着跌停。

9月1日，三安光电股价重挫。前一日(8月31日)，公司公告称，持股比例为8.47%的公司第二大股东国家大基金一期计划减持公司股份，减持数量不超过公司股份总数2%，即8958.68万股。雪上加霜的是， 9月1日晚，万业企业、雅克科技分别发布公告，披露了大基金(国家集成电路产业投资基金股份有限公司)减持股份计划的相关情况。其中，大基金将减持所持万业企业股份不超过2.1%，减持雅客科技股份不超过1%。

昨天，万业企业大幅低开，盘中最大跌幅超9%，截至收盘，该股报22.66元/股，下跌4.35%;雅克科技收盘报80元/股，下跌2.33%。减持也“带崩”了整个板块，国家大基金持股、MCU芯片等跌幅居前，北方华创、赛微电子、长川科技、华润微、中微公司等股价跌幅居前。

从8月30日开始算，本周4个交易日，长川科技、北方华创、兆易创新、瑞芯微跌幅超15%，国科微、中微公司、芯朋微、雅克科技、华润微、万业企业等跌幅超10%。

记者注意到，除了大基金减持，这些芯片龙头股的大跌，或都与重要股东减持直接相关。比如，8月30日晚，兆易创新公告称，根据自身资金需求，公司第一大股东朱一明及其一致行动人香港赢富计划减持公司股份合计不超过3.21%，即不超过2134万股。韦尔股份也于8月30日公告称，因个人资金需求，公司控股股东虞仁荣计划减持公司股份不超过790万股，占公司总股本的0.91%。

大基金减持属于正常现象

接连减持之下，芯片股“崩了”。那么，这波行情结束了吗?

有观点认为，芯片股近期涨幅较大，资金可能在进行调仓换股，但对优质龙头企业来说，跌下来依然是机会。记者注意到，截至8月27日(8月30日这一轮大跌开始之前)，国科微、长川科技年内涨幅超200%，瑞芯微、北方华创年内涨幅翻倍，雅克科技等年内涨幅超50%。

对于大基金减持，有业内人士表示，减持是正常现象，早在2019年12月，国家大基金一期首次启动对已投上市公司的减持计划。减持已经成为常规操作，退出的资金或将继续投入科技相关领域。据不完全统计，今年以来，大基金减持了多只芯片股。6月10日，国科微公告称，为实现股东良好回报，持股比例14.60%的股东国家大基金一期计划在6个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过360.64万股。7月9日，太极实业也发布公告称，持股5%的国家大基金一期，拟减持公司股份不超总股本的1%。7月12日，瑞芯微公告表示，持股6.22%的股东国家大基金一期计划15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份不超过541.85万股。从三家公司的股价表现来看，国科微公布减持后有短暂的下跌，随后一路上涨，股价短期翻倍，目前陷入回调，但依然涨幅较大。另外两家公司在公布减持后有过短暂下跌，但随后都实现大涨，目前回调幅度也较大。

安信证券此前的研报认为，国家大基金一期减持对半导体产业有以下两点重要意义：

首先，减持并不动摇国家对半导体产业未来发展前景的积极乐观态度，反而是对资金的一次结构性调整，将资金从已在技术上取得部分突破的领先企业转移至仍需资金支持研发运营的企业，虽然对短期市场情绪有一定影响，但并不影响企业未来发展逻辑;其次，纵观全球半导体发展历史，半导体企业兼并购往往频繁发生，大基金加速资金回笼，未来也利于参与国内企业并购重组，帮助国内半导体企业做大做强，向平台化企业靠拢，发挥产业间协同优势，形成良好的半导体产业生态。(记者 潘建萍)