北交所首批业务规则出炉 构建公司监管证券交易和会员管理的基本制度框架

北京证券交易所(下称“北交所”)开业前的制度建设正紧锣密鼓进行。北交所起草了自律监管相关业务规则，自2021年9月5日起陆续向市场公开征求意见。

首批公开征求意见的三件基本业务规则为《北京证券交易所股票上市规则(试行)》(以下简称《上市规则》)、《北京证券交易所交易规则(试行)》(以下简称《交易规则》)、《北京证券交易所会员管理规则(试行)》(以下简称《会员管理规则》)。这三件规则是证券交易所履行法定职责，按照证券法规定必备的基本规则，构建了公司监管、证券交易和会员管理的基本制度框架。

上述三件业务规则坚持市场化、法治化原则，既遵循证券交易所制度建设的普遍规律，又充分考虑北交所服务创新型中小企业的市场定位，主要内容如下：

一是构建与市场定位和法律性质相匹配的公司监管制度。一方面，《上市规则》在公司治理、信息披露、停复牌管理等方面接轨现行上市公司主要监管安排，保持各证券交易所监管标准的总体一致性;与证券交易所保荐督导保持一致，北交所不再实行主办券商持续督导制度，盯住关键主体、关键少数，压实保荐机构、上市公司主体责任，增强提高公司质量的内生动力。另一方面，《上市规则》在现金分红、股权激励等方面实行更加灵活、有弹性的监管要求，形成富有特色的差异化制度安排，尊重创新型中小企业的经营特点和发展规律。

二是延续已经过实践检验的成熟交易制度。精选层开市以来，市场运行较为平稳，二级市场质量显著改善，企业价值进一步发掘，投资财富效应开始显现，交易制度效果整体符合预期。《交易规则》整体延续精选层以连续竞价为核心的交易制度，涨跌幅限制等其他主要规定也均保持不变，不改变投资者交易习惯，不增加市场负担，体现中小企业股票交易特点，确保市场交易的稳定性和连续性。同时还为引入做市机制、实行混合交易预留了制度空间。

三是探索与公司制交易所相契合的会员管理制度。会员是证券公司在北交所开展业务的资格载体，实施会员管理是落实上位法对于证券交易所的明确要求，在境内外公司制交易所有较多成熟实践。《会员管理规则》予以吸收借鉴，重点明确了对会员交易风险控制、客户管理、交易信息使用和技术系统管理等方面的要求，强化监督机制，督促会员在各项业务活动中归位尽责。

本次公开征求意见结束后，北交所将根据征求意见情况进一步完善相关规则，经履行有关程序后发布实施。近期，北交所还将就落实公开发行注册制相关自律规则公开征求市场意见。

《经济参考报》记者从权威渠道获悉，在今日首批三项基础业务规则公开征求意见的基础上，北交所近期还将就落实公开发行注册制下审核职责相关的自律规则公开征求市场意见。