绿电交易试点开启电力板块掀涨停潮 多只个股创阶段新高

9月8日，电力、风电概念股整体拉升。Wind数据显示，截至当天收盘，申万电力板块上涨3.77%，成分股当中，中国核电、华能水电等十余股涨停，中闽能源收获5连板;宁波能源、浙能电力、桂东电力等多只个股创阶段新高。

根据Wind数据统计，截至8日收盘，电力板块A股市值合计超过2.2万亿元，远超过国防军工、房地产等行业的市值规模。二级市场表现方面，自8月份以来，多只低市盈率电力股加速拉升，其中，6天5板的中闽能源8月份以来涨幅超过70%。

消息面，9月7日，绿色电力交易试点启动会在北京召开，这是继国家发展改革委、国家能源局批复《绿色电力交易试点工作方案》后，启动的首次绿色电力交易，共17个省份259家市场主体参与，达成交易电量79.35亿kWh。其中，国家电网公司经营区域成交电量68.98亿kWh，南方电网公司经营区域内成交电量10.37亿kWh。本次交易预计将减少标煤燃烧243.60万吨，减排二氧化碳607.18万吨。

机构分析，中长期来看，绿电交易或达到千亿kWh级别市场。国金证券指出，从首批绿电交易达成交易电量79.35亿kWh测算，预计2022年，随着绿电市场的推进，市场规模至少在200-300亿kWh;2023年后，将有更多高耗能企业进入市场，绿电交易规模或有望看到千亿kWh。

从业绩来看，2021年中报显示，电力行业多家公司上半年业绩稳步增长。其中，南网能源上半年营收10.78亿元，同比增长29.46%;归母净利润1.65亿元，同比增长31.15%。国电电力上半年营收598.65亿元，同比增长13.86%;归母净利润23.81亿元，同比增加248.74%。

电力企业在新能源方面也是扩产动作不断，华能水电9月2日在投资者互动平台表示，目前公司已投产风电光伏装机容量合计23.5万kW。此外，公司正与云南省内多个地州开展合作，积极开发风电、光伏新能源项目。

电价上涨预期的不断强化，也成为近阶段机构看好电力板块的重要原因。中信证券表示，随着电价上涨预期不断催化，板块情绪有望加速改善并推动火电股估值向正常化水平修复。长江证券认为，短期看，在电力供需紧张、煤价持续攀升的情况下，看好煤电电价合理提升和火电经营边际改善;中长期看，随着电力的商品化属性得到增强，火电将逐步实现从“逆周期”属性到“公用事业”属性的转变，看好电力资产价值回归。

天风证券分析预计，未来随着市场化改革的进一步推进，电力资源将更好地回归商品属性，供需关系对于电价水平的影响有望提升。尤其是碳中和背景下，全社会用电量仍有较大增长空间。预计2020-2025年我国用电量复合增速有望达到5.5%，2020-2035年达3.4%。基于目前各电力运营商新能源业务持续发力，传统火电公司的新能源资产重估空间大。