A股市场近期上演“煤飞色舞”刺激产品跟涨 消费股机会来了吗

近期，部分中下游公司东鹏控股、海天味业、欧派家居等产品的涨价引发了市场对于部分消费股的热情。最近三日，食品饮料板块累计上涨逾6%。

有消息称，海天味业将在国庆后提价，提价幅度或为出厂价上涨5%，二批商价格与终端价格或上涨15%。对此，公司称，近期正在评估是否对产品价格进行调整，但调价计划尚未最终确定。受此消息刺激，海天味业最近三日累计大涨逾15%。

东鹏控股日前宣布，为应对原材料和能源价格上涨和供需影响，将自10月1日起上调瓷砖产品的销售价格，产品基准价、对应政策优惠价均上调5%。欧派家居27日在互动平台表示，公司对自制品进行了价格微调，同时全品牌、全渠道合作提升收入。

最近2个月，A股市场上演“煤飞色舞”，背后原因正是周期行业的产品涨价。业内认为，部分中下游公司产品的涨价对相关公司会形成一定的刺激。

对于消费股，长城基金副总经理、投资总监杨建华对记者表示，今年消费股的走弱受到估值和基本面因素的双重影响。目前从估值角度来说，消费板块已经调整了相当的时间和幅度，当前已经处于合理水平。对于四季度与明年一季度，国内消费大概率会逐步恢复，明年在今年低基数基础上有望获得较快增长，同时政策对消费也有提振作用。

上海一家私募高管则分析称，“从目前来看，白酒等消费股更多还是超跌反弹，从基本面来看并不太支持持续上涨：一方面，大部分消费股都受到成本上升带来的毛利率下滑压力，而大多数公司难以通过涨价来转嫁压力;另一方面由于需求整体偏弱，这意味着营收增速将放缓。消费股目前估值优势并不明显，部分公司尽管经过此前的调整，但估值依然高企，整体机会有限。”

在多重因素推动下，全球通胀预期明显升温。8月美国CPI同比涨幅为5.3%，仍处历史高位;英国CPI同比上涨3.2%，创9年多新高。不过，国家统计局日前数据显示，中国8月CPI同比上涨0.8%，比上月回落0.2个百分点。

多位业内人士表示，我国作为大型经济体，虽然物价走势客观上会受到外部因素影响，但若无内需趋热相叠加，仅国际大宗商品上涨并不容易引发明显的通胀效应。

对此，财信证券首席经济学家伍超明对记者称，“引发新一轮通胀的概率偏小，未来CPI温和上涨概率偏大，原因有四：一是PPI上涨对CPI的传导已发生，如剔除猪肉价格影响后的CPI与PPI同步波动明显，但影响幅度有限;二是上中游涨价对下游传导顺利与否，受制于下游需求程度，当前经济处于复苏过程中，需求因素不支撑CPI大涨;三是我国供给充足，为中长期物价的稳定提供了稳固的支撑;四是预计在经济复苏过程中，服务类价格将成为CPI温和上涨的主推力。”(记者 陈燕青)