北交所首批上市公司数量超80家 下周一开市新股上市首日不设涨跌幅限制

下周一，11月15日，北交所开市时间，敲定了!

11月10日，全国股转公司官网显示，汉鑫科技、中设咨询、中寰股份、晶赛科技、科达自控、同心传动、大地电气、志晟信息、广道高新、恒合股份10家公司发布公告称，经北京证券交易所同意，将于11月15日在北交所上市。

同时，现有精选层71家公司将在开市时整体平移到北交所。首批北交所上市公司数量将达到81家。

公开信息显示，截至11月10日收盘，精选层71家公司总市值为2753亿元，流通市值合计为1089亿元。其中贝特瑞总市值最高，达到883亿元;连城数控次之，为253亿元;吉林碳谷排在第三，为143亿元。

冻结资金量比较大

北交所即将开市，那么在北交所上市的股票，其打新、交易，包括如何选股，与科创板及创业板有哪些不同呢?

首先，从打新角度看，创业板、科创板都是采取市值配售的方式，也就是说，打新前必须持有一定的股票市值才能打新。股票市值越高，中签率也越高。

北交所不需要，只要账户里面有足够的资金就可以参与申购新股。

现在创业板、科创板都是根据账户内的股票市值进行配售，打新成功之后再冻结相应的资金。对于普通投资者来说，一般中签就是中1手，冻结资金量都不大。但是北交所要求提前冻结资金，比如100万来打新，那这100万都必须冻结，但是实际中签的可能只有1万元。然后，1万元会被划走，剩下的99万解冻。预计资金只会冻结1~2个交易日。总的来说，要想多打新股，需要准备冻结的资金也会非常多。

创业板、科创板打新一般来说看概率，有运气的成分在里面。但是北交所的打新是按比例配售、时间优先的原则。

最初5个交易日波动幅度小于科创板

从交易规则上看，北交所的股票也与科创板和创业板的股票有所不同。

科创板和创业板股票涨跌幅限制保持一致，涨跌幅比例为20%，股票上市后前5个交易日均不设价格涨跌幅限制。考虑到中小企业股票估值特点，为了有效促进价格发现，北交所竞价交易涨跌幅限制比例为前收盘价的30%。

这意味着，上市后的前5个交易日，北交所的股票波动幅度小于科创板和创业板，但之后其波动幅度要大于后者。

根据11月15日起施行的《北京证券交易所交易规则(试行)》，新股上市首日不设涨跌幅限制，但盘中股票价格较当日开盘价上涨或下跌达到或超过30%、60%的，股票盘中临时停牌10分钟。

需要特别注意的是，精选层挂牌公司平移为北交所上市公司的，平移当日其股票交易实施30%的涨跌幅限制。

开源证券总裁助理兼研究所所长孙金钜表示，首批上市公司虽然在体量上较科创板及创业板公司要略小，但在盈利能力上和科创板及创业板公司基本相近。

从毛利率看，首批上市公司2020年毛利率平均值为27.67%，略低于科创板的33.76%，高于创业板的21.14%。从净利率看，首批上市公司2020年净利率平均值为11.27%，接近科创板的12.02%，低于创业板的17.29%。ROE方面，北交所首批上市公司2020年ROE平均值为11.49%，高于科创板的8.61%，低于创业板的16.11%。

新三板公司数量众多，质地分化也较大。在孙金钜看来，目前对于北交所及新三板公司的研究相对薄弱，除个别重点公司外基本缺乏研究覆盖。

对于中小盘股的投资，孙金钜表示，中小盘股研究的精髓是用策略思维选股，即从众多上市股票中寻找合适标的，框定一个股票池，再根据公司研究和行业研究框架，挑选出个股。“中小市值研究的任务就是如何在海量公司中找到值得研究的标的。”

明日开展开市通关测试

11月11日，北京证券交易所官网发布通知表示，将于11月13日开展开市通关测试。

参测机构为全国股转公司、北交所、中国结算、深证通、中证指数、各证券公司、信息商、基金公司。测试时间为11月13日。

据了解，此次开市通关测试的所有场景以11月15日(周一)生效的业务场景为准。参测机构应重点对以下场景进行验证：北交所行情更新频率为3秒一次。证券分层公告中不再显示“精选层”，北交所上市公司的所属层级显示为“北交所”。北交所首日上市股票(证券简称为N开头)不设涨跌幅，触发临时停牌情形时，北交所下发临时停牌公告;原精选层平移股票涨跌幅限制保持30%不变。前期已报送的北交所合格投资者可以交易北交所上市公司股票。证券公司周边系统、信息商行情系统功能满足技术规范要求。全国股转系统基础层、创新层股票交易、行情正常。

文/本报记者刘慎良