金橙子IPO报告期内业绩增长稳健 部分主要产品毛利率销售均价持续下降

近日，北京金橙子科技股份有限公司(简称“金橙子”)科创板上市申请获受理。《经济参考报》记者注意到，报告期(指2018年、2019年、2020年和2021年1至6月，下同)内，金橙子业绩增长稳健，研发技术突出，但部分主要产品的毛利率和销售均价均呈现持续下降态势。

招股书显示，金橙子是国内领先的激光加工控制系统企业之一，长期致力于激光先进制造领域的自动化及智能化发展，为不同激光加工场景提供综合解决方案和技术服务，主要产品包括激光加工控制系统、激光系统集成硬件等，可广泛应用于消费电子、新能源等领域。

数据显示，金橙子报告期内实现营业收入分别为6963.20万元、9242.31万元、13513.30万元和10194.19万元，2018年至2020年的年均复合增长率为39.30%;同期，实现净利润分别为1723.60万元、1605.55万元、4019.70万元和3023.24万元，2018年至2020年年均复合增长率为52.71%。

从产品结构来看，激光加工控制系统是金橙子收入的主要来源，报告期内收入金额分别为5196.70万元、6472.13万元、10197.85万元和8038.05万元，占当期营收比例均超过70%。受益于行业快速发展，金橙子主营产品产销率整体维持在较高水平。招股书显示，报告期内，激光加工控制系统产量分别为2.56万套、3.91万套、8.26万套和7.78万套，销量分别为2.55万套、3.90万套、8.17万套和6.96万套，产销率始终保持在89%以上。

但《经济参考报》记者注意到，金橙子主营产品在销量快速增长的同时，销售均价却不断下降。报告期内，金橙子的激光加工控制系统销售均价分别为2036.33元/套、1658.20元/套、1248.22元/套和1154.64元/套，2021年上半年相比2018年均价已下跌43.30%。此外，激光精密加工设备等其他产品也出现不同程度下降，激光精密加工设备2021年上半年销售均价相比2018年下降25.76%。

记者进一步研读招股书发现，报告期内，金橙子激光加工控制系统的毛利率呈现下降态势，分别为76.46%、74.87%、71.16%和70.67%。值得注意的是，报告期内，可比上市公司维宏股份(股票代码“300508”)与柏楚电子(股票代码“688188”)相关产品毛利率分别为83.41%、80.53%、79.88%、78.62%和78.30%、78.84%、79.13%、80.20%，毛利率水平均高于金橙子。对此，金橙子解释称，毛利率小幅低于柏楚电子和维宏股份，主要是由于产品类型等差异所致。