“药茅”闪崩跌停医药基金却在密集发行 明星基金经理的车还能上吗？

医药股昨天跌上热搜，重仓医药股的各类基金损失惨重。昨天午后，4000亿“药茅”药明康德闪崩跌停，药明康德港股同样大跌逾20%(收盘下跌19.06%)，并带动一众医药股大幅跳水。盘后，药明康德相关人士紧急回复称，“目前公司经营情况一切正常。”

医药板块集体跳水

对于医药股和持有医药类基金的投资者来说，昨天十分不走运。先是2000亿元的新股百济神州破发跌超16%(盘中一度下跌20%)，原本以为这是医药板块唯一的“不幸”，没想到“药茅”药明康德搞出一只更大的“黑天鹅”，股价直线下挫奔向跌停，港股那边更是重挫20%。随之而来，整个医药板块集体跳水，重仓医药股的基金净值大幅下跌。

药明康德2021年第三季度报告显示：2021年1-9月，公司实现营业收入165.21亿元，同比增长39.84%;实现归母净利润35.62亿元，同比增长50.41%;实现扣非归母净利润31.06亿元，同比增长87.81%，业绩增长超预期。

最新数据显示，药明康德的股东户数高达18万。此外，由于业绩表现整体较优异，三季度有多只基金将药明康德新加入重仓股，其中就包括“医药女王”葛兰管理的中欧医疗健康混合。公开资料显示，中国工商银行股份有限公司-中欧医疗健康混合型证券投资基金今年三季度新进药明康德，为公司第十大流通股股东，持股数量4090.94万股。而在中欧医疗健康混合基金的基金页面查找，可以发现该基金的第一大重仓股正是药明康德，持仓占比9.85%。

整个医疗服务板块昨天重挫2.89%，其中皓元医药、百普塞斯、泰格医药、九洲药业、康龙化成等跌幅均在7%以上。

是否到了布局的好时机?

作为公募基金曾经最看好的两大行业，白酒股近期整体有所回暖，但医药股在今年整体表现不如人意。二季度医药股虽有一波触底反弹，但进入下半年后，表现相当疲弱。下半年以来，中证医疗指数表现不佳，相较7月份高点已跌去近30%。

不过，公募基金近期还在密集新发医药基金。四季度以来新成立13只医药基金。统计Wind数据显示，据不完全统计，今年四季度以来共新成立13只医药基金(A、C份额分开算)，合计募集23.21亿元基金规模。

现阶段还是投资医药股、布局医药基金的时机吗?对此，光大证券认为，现阶段是医药板块布局比较好的时机。板块估值压力已经释放：医药生物板块从2021.6的高点至今，下跌幅度达到了15%左右。其PE(TTM)回调至34倍左右，估值压力得到充分释放。此外，政策利空也已经出清，医保谈判结果公布，整体符合市场预期，对创新产业链的短期估值压制解除，迎来布局时机。

中金公司则相对看好港股医药股的表现。该券商指出，医药股情绪层面已经极度悲观。目前市场情绪类似于2018年底到2019年初的时间段，港股医药板块流动性枯竭，IPO发行也遇到了很大压力，叠加这次中概股大跌，根据历史经验来看，已经到了极度悲观的状态。核心标的估值已进入合理区间。今年以来，经过大幅的下跌，港股医药板块的估值进入了合理区间，配置性价比在逐步提升。

中金表示，政策预期进一步恶化的可能性不大，整体医保谈判的结果市场相对满意，而且确实看到创新药和器械的放量速度是非常快的。中金认为，中国医药产业的发展已经进入产品端逻辑，创新品种的国际化已经展开，港股市值相对较小的创新药和器械公司未来几年将会在国际化进程中展现出较强的爆发性。(记者 林司楠)