1年期LPR下调5个基点 5年期以上LPR“按兵不动” 多地房贷利率现回落

LPR结束连续数月的“按兵不动”。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布2021年12月20日贷款市场报价利率(LPR)。其中，1年期LPR为3.8%，相较此前的3.85%下降5个基点，5年期以上LPR为4.65%，与此前保持不变。

图片来源：全国银行间同业拆借中心网站

LPR下调符合预期 释放逆周期调控信号

上次LPR下调可追溯至2020年4月，此后LPR一直未动。而在7月和12月两次全面降准的背景下，此次LPR下调在多数市场人士预期之内。光大证券固定收益首席分析师张旭表示，LPR由MLF(中期借贷便利)利率和加点幅度两部分组成，加点幅度主要取决于各报价行自身的资金成本、市场供求、风险溢价等因素。当前这种准备金率下降、MLF利率保持不动的阶段较有利于压缩LPR加点幅度。综合考虑降准所带来的间接效果，其已对LPR的下降形成了较强推力。

“第一，今年两次全面降准为银行提供了长期的低成本资金并降低了资金成本;第二，去年以来加强存款利率监管以及存款利率定价机制调整推动银行负债成本下降。”招联金融首席研究员董希淼也表示。

东方金诚首席宏观分析师王青认为，在我国当前的利率体系中，LPR报价属于市场利率范畴，但无疑具有很强的政策信号意义。本次1年期LPR报价下调，不仅会直接推动实体经济融资成本下降，同时也体现了在经济发展面临需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力背景下，货币政策正在及时加大逆周期调控力度，对稳定市场预期，缓解楼市下行压力，带动消费、投资修复性增长具有重要的信号作用。

王青表示，展望未来，基于2022年稳增长政策将适度靠前发力的预期，其判断明年上半年降准将会延续，也不排除小幅下调MLF利率的可能。这样来看，2022年上半年LPR报价还有小幅下调的空间。

5年期以上LPR“按兵不动” 多地房贷利率现回落

值得注意的是，此次5年期以上LPR仍“按兵不动”。董希淼表示，1年期下降、5年期以上不变，主要是为了推动中短期贷款利率下行、降低实体经济融资成本，不向房地产市场发出宽松信号。这也再次表明，货币政策稳健的取向并未改变，下一步仍将通过微调、预调的方式使货币政策更加灵活适度。

贝壳研究院首席市场分析师许小乐表示，作为房贷利率基准锚的5年期以上LPR保持不变，有从宏观层面平稳房地产市场、防止刺激楼市之意。在锚定利率不变的基础上，城市银行因城施策，12月全国103个重点城市房贷环境保持改善，房贷利率连续3个月环比下降，放款周期缩短到2个月以内，利率下调空间和放款周期缩短时间均较上月扩大。在“良性循环”的指引下，信贷环境的持续改善将对年底的市场成交带来利好，带动市场底部修复。贝壳研究院发布重点城市主流房贷利率数据显示，12月贝壳研究院监测的103个城市主流首套房贷利率为5.64%，二套利率为5.91%，均较11月回落5个基点。(记者 张莫 北京报道)