A股市场IPO数量和融资额预计双双创下历史新高 年内超200个IPO项目超募

今年以来部分企业IPO超募情况 数据来源：Wind

2021年，在注册制改革持续推进等背景下，A股市场IPO数量和融资额预计双双创下历史新高。Wind数据显示，截至12月22日，已有509家(含北交所上市公司)上市公司登陆A股市场，合计募资总额5311.16亿元。值得注意的是，这些IPO项目中有200个实现超募，超募规模达到780亿元以上。

整体来看，今年IPO募资情况较为充裕。Wind数据显示，以上市日期作为统计标准，截至12月22日记者发稿，年内上市的509家上市公司中共有200家实现超募，即“上市之后的募资净额(已扣除发行费用)高于招股说明书预计的项目投资金额”，占比约在四成左右。除此之外，还有143家企业恰好完成项目投资所需金额募集，166家企业募集不足。

金额方面，Wind数据显示，这200家超募企业合计通过IPO进行项目投资1558.18亿元，实际募资净额为2340.03亿元，以此计算的超募规模合计为781.85亿元，超募部分比例达到50%。从行业来看，高景气度的医药生物、机械设备和电子行业实现超募的IPO项目数最多，分别为32个、31个和24个。

值得注意的是，共有7家企业的超募金额达到了20亿元，23家企业超募金额在10亿元以上。另外，还有36家企业超募比例达到了100%，这也意味着，这些企业通过IPO募集到项目投资金额两倍以上的资金。

不少企业随之发布公告，对超募资金进行新的使用安排。据记者不完全统计，自12月份以来，已有近30家上市公司披露了超募资金使用情况公告，用途包括永久补充流动资金、购买理财产品以及投资新项目等。

禾迈股份12月20日公告称，拟使用最高不超过45亿元的暂时闲置募集资金进行现金管理，用于购买安全性高、流动性好、有保本约定的投资产品，使用期限不超过12个月，在前述额度及期限范围内，公司及其子公司可以循环滚动使用。此前，禾迈股份以557.8元的发行价成为A股史上最贵新股。在此次IPO中，禾迈股份募集资金净额为54.06亿元，但列明投资项目的金额仅有5.58亿元，分别为禾迈智能制造基地、储能逆变器产业化、智能成套电气设备升级以及补充流动资金。

也有部分企业表示，将利用超募资金进行并购或新项目投资。新锐股份在日前发布的《关于使用超募资金收购并增资株洲韦凯切削工具有限公司的公告》中表示，拟使用超募资金7080万元向株洲金韦硬质合金有限公司收购其持有的株洲韦凯切削工具有限公司(以下简称“株洲韦凯”)60%股权，同时拟使用超募资金与株洲韦凯股东刘昌斌共同对株洲韦凯进行增资，其中新锐股份出资4000万元。今年10月27日，新锐股份完成科创板上市，扣除发行费用后的募资净额为13.52亿元，与6.52亿元的预计项目投资资金项目，共超额募集7亿元。

更多上市公司则选择利用超募资金进行永久补充流动资金。义翘神州在9月14日发布《关于使用部分超募资金永久性补充流动资金的公告》中称，公司首次公开发行人民币普通股(A股)1700万股，每股发行价为人民币292.92元，募集资金总额为49.80亿元，扣除发行费用2.56亿元，募集资金净额人民币47.24亿元，其中超募资金为38.24亿元，本次拟将11.45亿元用于永久性补充流动资金，占超募资金总额的比例为29.94%。据统计，义翘神州的超募资金比例达到了424.86%，仅次于禾迈股份。

“一方面，对于企业IPO融资，市场应当给予更多自主性，通过市场的力量进行定价并成功完成募资，企业选择自由使用，是没有问题的。”经济学者、允泰资本创始合伙人付立春对《经济参考报》记者表示，也需要加强对上市公司超募资金在信息披露、使用规范性等各方面的管理，以充分发挥资金优势，帮助市场形成良性循环。

付立春进一步指出，有必要引导企业对超募资金进行高效利用。“短期、暂时性地购买理财产品属于上市公司流动资金管理的基础内容，但如果超额募资长期、大额或者大比例地用于购买理财产品，从合理性、规范性和募资使用效率上，可能都并非上市公司发展的最优解。在监管制度上，也还有进一步完善的空间。”