“赛道股”连续调整 基金跌上热搜

2022年刚一开年，A股市场就给投资者留下了一道难题。最近两个交易日，以创业板指为代表的大盘指数接连回调，预期中的“开门红包”没捞到，这就已经开始思考2022年如何回本了。

昨日盘中，创业板指继续大跌3%，两个交易日指数跌幅已达到4.85%，包括新能源、芯片等在内的“赛道股”全面回调。

“赛道股”连续调整 基金跌上热搜

在相关的基金页面上，这两天最常看到的一个热搜词就是“无效上班”。什么意思呢?就是指“打工人”辛辛苦苦上了一天班之后，打开自己的基金一看，一天下来赔的比赚的还多。

为什么会出现这样的局面?众所周知，2021年资本市场最热的两条“赛道”是新能源和芯片。“赛道股”一词也因此在资本市场出圈，说的是那些行业景气度上佳、未来3-5年预期业绩会出现爆发性增长的公司，它们往往成为众多公募基金布局的重点。

但是，进入2022年之后的新能源股怎么样呢?以“创业板一哥”宁德时代为例，这只“新能源赛道上的公认王者”在开年的两个交易日跌去了7.01%，新能源整车龙头股比亚迪跌掉5.54%，相关新能源主题类的基金也是损失惨重。

前期热门“赛道股”的回调，也蔓延到了半导体芯片、CXO以及消费电子等领域，其中，千亿市值的兆易创新昨日股价跌停，韦尔股份同样重挫7%。对于投资了上述赛道股以及相关主题基金的基民来说，2022年一开年，资本市场的难度系数就已经上调到了“困难模式”。

杭州相关券商投资顾问称，“新能源和芯片，这些代表未来经济转型方向的优质行业以及公司，在大方向并没有太大的问题，也符合国家政策战略支持的方向。但方向好，并不意味着任何时候买都具有投资价值，这也是目前这些热门赛道股普遍面临的一个问题，估值太高就面临均值回归，不过回调到一定水平后，可能又会重新被市场资金所挖掘，这是一个循环往复的过程。”

低估值银行股崛起

市场风格要变天?

“赛道股”纷纷回调，但低位低估值的传统板块，比如家电、银行、保险等，在悄悄崛起，这是否意味着当下的市场风格出现比较大的转变?昨日盘中，久违的家电股迎来上涨行情，格力电器收盘大涨3.91%，美的集团收盘上涨1.21%。

公认估值低廉的银行股同样集体回归，其中兴业银行、成都银行、邮储银行、宁波银行等收盘涨幅均超过3%。

事实上，近期走势强劲的中药板块遵循相同的逻辑，和前期一些热门的医药股相比，中药股的估值更低，市场资金在进行“高换低”的切换中，形成了热门赛道股回调、低估值个股上涨的现象。

在山西证券看来，“结构牛”或为2022年主要行情特点。在流动性支撑下，低估值板块或率先迎来修复，因而具有更优的性价比，建议在此阶段重点关注低估值板块结构性机会。

板块方面，当前猪肉养殖板块个股估值已处于相对低位，在产能去化周期之中有望迎来修复，而当前或为较优的左侧布局期，建议关注。

基于类似的逻辑，中金公司相对更为看好低估值板块中的银行股。中金公司研报称，2018年以来行业估值压缩有望得到修复，优质银行经历“穷则思变”后财富管理和科技赋能潜力释放，迎来“否极泰来”。节奏上，建议关注重要会议释放的政策信号和经济数据带来的行情机会。(记者 林司楠)