“最惨”赛道和“最牛”赛道都在反弹 基金经理自购潮涌现跟着买有多高胜算率？

昨天的头条，必须属于中概股。2021年，有投资者打趣，中概股应该叫做中“丐”股，持有中概股和相关基金的股民和基民也因此自称“丐帮”。昨日，港股市场强势反弹，中概股投资者终于迎来了希望。截至收盘，恒生科技指数涨4.99%，京东集团涨超19%，美团涨超9%，腾讯、阿里分别涨超4%和5%。中概互联网ETF收涨5.92%(见上图)。

A股同样一扫多日下跌的阴霾。三大指数高开高走，创业板指一度涨近3%，收盘上涨2.64%。热门赛道新能源板块也在狂飙，万亿“宁王”上涨5.28%，比亚迪上涨7.07%。市场近3/4个股收涨，成交量破万亿元，北向资金净买入70亿元。

南向资金抄底 “丐帮”逆袭

开年后的第一周时间里，多方资金借道ETF南下抄底港股科技。昨天，港股投资者终于吃到了一拨大肉。

截至昨日收盘，美团涨9.13%，腾讯控股涨4.52%，京东集团涨10.98%，阿里巴巴涨5.89%，快手、网易、百度、金山软件、哔哩哔哩均超涨6%，小米集团和海尔智家均有超3%的涨幅。

港股科技股大幅上涨也带动了指数。截至收盘，恒生科技指数上涨4.99%，相关ETF也有超4.5%的涨幅。中概互联网ETF收涨5.92%，自1月6日最低点已反弹超10.7%。该ETF重仓腾讯、阿里和美团，占比合计约65%。

回顾2021年的中概股，应该超出了多数人的预期。规模较大、深受基民喜爱的中概互联网ETF全年下跌近40%，自最高点回撤超52%。投资者一路下跌一路抄底。在去年第三季度末，该基金规模已超267亿元，是一季度末(83.32亿元)的3倍多。

抄底者不乏查理·芒格、段永平等投资大佬。去年底，查理·芒格旗下公司大手笔增持阿里巴巴，持仓量几乎翻倍。去年12月上旬，段永平先后以卖出空头期权的方式“买入”拼多多和新东方，此前他自称已经两次出手抄底腾讯。

本轮究竟是反转还是反弹?综合机构观点，预计2022年一季度或二季度互联网公司将触及业绩底部位置，叠加其估值当前处于非常低的水平，一旦基本面有所改善，或政策有所变化，其向上的弹性较大。

也有机构建议谨慎抄底，中国互联网经历整顿后可能进入新常态，不仅行业发展方向和成长速度会有调整，资本市场对其认识也可能会发生变化。

基金经理自购潮涌现

跟着买有多高胜算率?

近期基金圈的另一件大事，就是基金经理的自购潮。开年后，已有多位基金经理出手，其中不乏国晓雯、陆彬、李晓星等明星基金经理，汇丰晋信、信达澳银、汇添富等8家基金公司也出钱认购，合计金额超4500万元。

开年后的一轮下跌，让“本不富裕”的基金新发市场雪上加霜，募集规模不到去年同期的1/10，即便绩优基金经理的产品也不能幸免。为了提振信心，基金公司、基金经理纷纷拿出真金白银亲自下场自购产品。

例如，2020年的股基冠军汇丰晋信的陆彬及其投研团队，自掏腰包600万元认购新发基金汇丰晋信研究精选。同样发起自购的，还有上投摩根沃享远见一年持有的拟任基金经理杜猛、中邮兴荣价值一年持有的拟任基金经理国晓雯等知名基金经理。

这是不是意味着，当下正是一个回调后的上车机会?根据上证报的统计，去年成立并被自购的次新基金中，成立日至去年末的平均收益率为1.7%，自购基金获得正收益的占比为54%，其中，收益率最高达到了68%，亏损最多的为27%。

可能从短期来看，投资者跟着基金经理买的胜算率并没有太高，但从更长的周期来看，基金的整体表现依然是十分出色的。也有业内人士认为，自购能够彰显行业及投资人对市场的信心，给投资者传递基金公司和基金经理知行合一的积极信息。在基金发行市场不甚乐观时，自购也是营销卖点之一。(记者 王潇潇)