受重磅政策利好提振中药板块发力走高 多股当日涨超5%

3月30日，受重磅政策利好提振，中药板块走强。同花顺数据显示，申万二级中药行业指数当天收涨1.19%。自3月10日以来的15个交易日里，该指数已累计上涨13.65%，个股方面，太安堂、贵州百灵、龙津药业、盘龙药业涨停，众生药业、贵州三力等多股当日涨超5%。

截至发稿，包括云南白药、同仁堂等龙头企业在内的18家中医药上市公司已披露2021年年报，整体业绩持续向好，除沃华医药外，其余17家公司去年营收均实现正增长;18家公司中13家实现归母净利润正增长。其中，白云山、云南白药、华润三九、同仁堂四家公司均实现营收破百亿元且归母净利润超10亿元。

政策层面，国务院办公厅日前印发《“十四五”中医药发展规划》(以下简称《规划》)，对“十四五”时期中医药工作进行全面部署。研究机构普遍认为，中医药行业迎来战略性发展机会。

德邦证券表示，《规划》是继2017年中医药法与2019年《中共中央国务院关于促进中医药传承创新发展的意见》后又一顶层设计，是对中医药发展的重要完善，解决当前仍然存在的发展不平衡、资源不足、中西医协同作用发挥不够、中药材质量良莠不齐等若干问题;为推动中西医药相互补充、协调发展，推进中医药现代化、走向世界，提供更有力的政策保障。

“自2022年1月30日‘十四五’医药工业发展规划发布后，此次《规划》是针对中药行业的进一步指导，政策不断从规划向落地转变，在药品端、支付端和医院端都有明显利好趋势，行业有扩容空间。”浙商证券分析师孙建认为，国家对中医药的重视程度显著提升，对中药产业各细分板块带来不同的影响。

具体来看，孙建认为，中药创新药和经典名方将迎来加速增长期。他表示，《规划》对创新药的支持包括加强创新人才培养、申报端注册管理不断优化、支付端医保政策持续完善等方面，在上述政策支持下，中药创新药获批将不断加速，2021年中药新药获批数创下近年来新高已是明显的积极信号，到2025年中药创新药有望迎来爆发式增长，儿科用药也将受到进一步支持。品牌中药方面，此次《规划》鼓励保健食品、特殊医学用途配方食品等中医药健康产品的生产研发，将在供给端提供进一步支持，中医养生保健相关产品有望实现供需共振，品牌中药因具有强品牌属性，也将受到中药出海利好。此外，在中药饮片和中药材方面，孙建认为，生产具有一体化优势、产品质量有品控保证的龙头公司将受益;在中药医疗服务方面，相关机构或迎来新的行业规范，配合中医医疗人才培养力度加大，行业有望快速扩容。

西南证券医药行业首席分析师杜向阳也表示，《规划》利好中药创新药、中药基药独家品种、中药配方颗粒、中药材质量控制、中医医疗服务等。其中在中药创新药方面，2021年开始我国中药创新药研发成果进入逐步兑现阶段，有望成为新增长点。

他还指出，持续看好中药消费品三大逻辑：一是提价，近几年部分上游中药材持续提价，成本向下游传导，带动终端产品提价，有望增厚业绩;二是国企混改，中药行业国企混改以及股东层面的变动加速落地，业绩有望释放;三是渠道库存周期，经过几年调整，部分企业渠道库存清理进入尾声，出厂发货逐步恢复，业绩迎来提振。