被破发伤怕了！超三分之一散户弃购新股

破发幅度最大的次新股较发行价折价接近62%

今年上市的新股破发比例创十年新高。昨日，在创业板上市的新股军信股份上市首日即破发跌10%。同时，投资者对于打新中签的态度正在发生变化。12日晚间，百元高价新股经纬恒润披露发行结果，网上最终发行数量为966.75万股，中签投资者弃购高达326.0949万股，共计3.95亿元。高达1/3的散户大规模弃购，也创造了一个历史。记者 林司楠

又是科创板上市公司

中签如中刀，新股破发不断创造历史。12日，科创板新股唯捷创芯上市，暴跌36.04%，中一签亏超12000元。这样一个现实，正在影响打新投资者的心态。当日晚间，同样选择在科创板上市的汽车电子领域龙头公司经纬恒润，经历了尴尬一幕：网上总共发行966.75万股，有高达326.0949万股被弃购。

单从绝对金额来看，经纬恒润弃购金额在A股历史上排得上头几位，历史上弃购金额排在经纬恒润前面的只有3家，中国移动、邮储银行、中国交建，弃购金额分别是7.56亿元、6.53亿元、5.52亿元。

“中签了，要不起要不起”成了许多散户的共同心态。有投资者表示：“第一次见到这种场景，以后都不大敢打高价新股了，现在中签太吓人了。以前中新股是凭运气中签，中了还请朋友吃顿饭，现在中签是‘凭运气亏钱’，换来朋友的一声安慰。”

新股破发比例创十年新高

投资者如何应对?

今年以来，新股密集破发，破发比例接近54%。如果以发行后最低价计算，今年次新股破发数则达到了61只，破发个股比例达到64%，这一比例创出近十年来新高。此前破发比例较高的年份是2011年和2012年，当年的破发比例分别是71.48%和64.94%。

从破发幅度来看，1月14日上市的翱捷科技-U，发行价164.54元，昨日最低价63元/股，较发行价折价接近62%，是今年以来破发幅度最大的次新股。

从上市首日的破发幅度来看，12日上市的唯捷创芯受伤最深，上市首日便跌超36%，单签亏损1.2万元。此外，普源精电-U、首药控股-U、翱捷科技-U等新股开盘跌超20%;莱特光电、软通动力、思林杰等多股开盘跌超10%。

注册制下新股实行市场化发行，发行价格、节奏、规模等由市场决定，以强化市场的约束作用。市场化发行，不仅导致“新股不败”神话的破灭，也导致新股破发成为常态。不过，像今年新股所出现的破发现象，显然不能称之为“常态”了。

那么，什么原因导致今年新股大面积破发呢?

分析人士指出，今年新股大面积破发，首先有市场原因，和上市新股同行业、同板块的个股股价大幅下行有关，这对上市新股情绪造成了很大的压制;其次，部分上市新股业绩较差、发行市盈率偏高，上市后面临估值回归的过程;再次，部分次新股全部是网下发行，上市首日卖出压力更大。

那么，在这样的背景下，投资者如何应对避免新股踩雷呢?分析指出，面对新股密集破发，投资者应该学会“察言观色”，尽量等到市场情绪缓和或者市场处于平稳上行阶段再参与打新;其次，精选优选个股尤为重要。要关注公司尤其是高市盈率发行的公司是否具有持续成长能力，可以从公司所在行业的发展趋势、公司在行业中所占的地位、拥有的核心技术、经营模式等多角度分析。现阶段，对于那些发行市盈率远高于行业平均市盈率水平的，即便想象空间再大，也要适当留个心眼。