A股分拆子公司上市频现 分拆上市可以增加投资者选择标的

和而泰子公司铖昌科技6日在深交所主板挂牌，这意味着又一家A股分拆子公司上市。此外，江苏国泰子公司瑞泰新材将于8日启动申购，海康威视子公司萤石网络6日上会。 铖昌科技是一家以微波毫米波模拟相控阵T/R芯片的研发、生产、销售和技术服务为主营业务的公司。和而泰持有公司62.97%的股份，为公司控股股东。该股6日上市首日大涨44%。

周三申购的瑞泰新材是我国锂离子电池电解液龙头，2020年国内出货量排名第三，市场份额约12.64%。江苏国泰持有公司90.91%股权，江苏国泰大股东江苏国泰集团是张家港国资旗下的公司。

记者注意到，除了江苏国泰，近期国资上市公司分拆上市不乏案例。5月18日，深市创业板新增一家国产软件企业——中科江南。广电运通旗下的中科江南登陆创业板，也是广州市国资系统首家从A股公司分拆的上市企业。

此外，江西国资委旗下的江西铜业日前称，拟将其控股子公司江铜铜箔分拆至创业板上市。

日前，国资委副主任翁杰明表示，将稳妥探索符合条件的多板块上市公司分拆上市。将统筹考虑战略定位、拟分拆业务独立性和成长性、分拆后的治理安排和管理成本等因素，支持有利于理顺业务架构、突出主业优势、优化产业布局、促进价值实现的子企业分拆上市。

从A股公司分拆上市目的地来看，大多集中在科创板、创业板等。对此，北方一家券商投行高管对记者表示，“由于科创板、创业板实施的是注册制，对于净利润等要求相对较低，更注重科技属性，审核流程也会更快，因此分拆至两大板块上市较多。”

前海开源首席经济学家杨德龙对记者表示，一个企业如果业务模块比较多，通过分拆上市相当于分开估值，可能会提高企业的估值。而对市场而言，分拆上市可以增加投资者选择的标的。

华泰证券认为，从目前已有的控股分拆案例看，A股公司分拆子公司港股上市、港股公司分拆子公司A股上市后，不同公司的股价表现不尽相同。