宏工科技闯关创业板 实控人持股公司曾存同业竞争

随着锂电池、精细化工等行业的不断发展，物料自动化处理技术备受关注。近日，主营物料自动化处理的宏工科技股份有限公司(简称“宏工科技”)发布招股书，拟在创业板上市。《经济参考报》记者注意到，报告期(2019年、2020年和2021年)内，宏工科技营收持续增长，但2021年出现“增收不增利”的情况，此外，其实控人持股公司还曾与宏工科技存同业竞争关系。

营收逐年提升 研发费用持续增长

招股书显示，宏工科技聚焦以粉料、粒料、液料及浆料处理为主的物料自动化处理产线及设备的研发、生产和销售，并为锂电池、精细化工、橡胶塑料、食品医药等下游行业提供一站式的物料综合处理解决方案，公司下游客户包括宁德时代、比亚迪、万华化学和宝胜科技等。

财务数据显示，报告期内，宏工科技营业收入保持稳定增长，但2021年净利润出现下滑导致“增收不增利”。报告期内，公司实现营业收入分别为21980.10万元、33208.85万元和57921.52万元;实现扣非归母净利润分别为909.30万元、5043.61万元和4814.61万元。宏工科技表示，下游行业高速发展带动对公司产品需求增长，公司也积累了丰富的优质客户资源，整体交付能力持续提升。

对于2021年利润未随收入实现增长的原因，宏工科技认为包括几个因素：当年钢材等原材料价格上涨30%，导致成本上升，毛利率下降;大客户议价能力较强，导致毛利率下降;犁刀混合机等部分新产品系首次销售，为开拓市场，相关产品定价较低。

报告期内，宏工科技研发费用持续增长，分别为1929.69万元、2090.18万元和3211.09万元，公司已在投料、配料计量、输送、搅拌、混合、粉碎研磨、干燥、包装等主要物料处理环节形成了多项具有自主知识产权的核心技术，开发了众多关键设备和产品。截至2022年1月29日，宏工科技及子公司所拥有的已授权的专利共156项，其中发明专利6项、实用新型145项、外观设计5项。

应收账款持续增长 客户供应商有重叠

伴随着业绩增长，宏工科技应收账款也“水涨船高”。报告期各期末，公司应收账款账面价值分别为9991.35万元、11678.07万元和20500.48万元。宏工科技提示风险称，较高的应收账款余额一方面会影响公司的资金周转，应收账款客户自身经营状况发生重大不利变化，将可能导致公司发生坏账损失;不过，公司也表示，应收账款账龄主要集中在一年以内，且下游客户多为锂电池、精细化工等行业的头部企业，经营状况良好，发生坏账的风险较小。

此外，报告期内，宏工科技资产负债率(合并)较高，分别为80.38%、70.32%和83.87%，可比上市公司均值为48.04%、49.25%和61.45%。宏工科技称，2021年公司资产负债率较高，主要因公司业务发展迅速，在手订单增加，合同负债余额占负债总额的比重较高。截至招股书签署日，宏工科技及其子公司拥有的三处不动产权均处于抵押状态;专利号为2020200881344、2020200881325等六项实用新型专利同样作为质押物，为宏工科技贷款提供担保。

记者注意到，报告期内，宏工科技存在客户与供应商重叠的情形，其中，2019年，宏工科技向苏州兮然工业设备有限公司(简称“苏州兮然”)采购双层陶瓷对辊破碎机等，总金额110.34万元;2020年，宏工科技向苏州兮然销售压力分路阀配件等，总金额30.97万元。

此外，2019年，宏工科技向营口航盛科技实业有限责任公司沈阳分公司(简称“航盛沈阳”)采购闭环气流磨粉碎系统等，总金额246.55万元;2021年，宏工科技与航盛沈阳签订销售合同，销售内容为锂电材料产线自动化系统，合同总金额为6112.17万元(含税)。

对于上述交易，宏工科技解释称，交易各方均存在对锂电材料部分设备及配件的需求，主要采购和销售交易均具有真实交易背景与商业合理性。

报告期内，宏工科技五大供应商变动较大，2020年相比2019年有四家被替换，2021年有三家被替换。其中，2019年第五大供应商无锡凌宏暖通机械有限公司是2018年3月才成立的公司。

自然人报告期入股公司 实控人持股公司曾存同业竞争

据招股书披露，2020年4月26日，广东宏工物料自动化系统有限公司(简称“宏工有限”，宏工科技前身)召开股东会并作出决议，同意公司以10名股东作为共同发起人，以2019年8月31日为基准日，依法将公司由有限责任公司整体变更为股份有限公司。

值得注意的是，2019年5月13日，宏工有限召开股东会并作出决议，同意股东赣州市博怀投资管理合伙企业(有限合伙)将占公司注册资本1.25%共14.18万元的出资额，以1000万元转让给侯林，同日上述股权转让双方签署了《股权转让协议》。

截至招股书签署日，侯林持有公司75万股，持股比例1.25%，在前十大股东中排第八位，但作为自然人股东，侯林并未在公司担任任何职务，记者查阅招股书发现，招股书对侯林的描述仅为自然人(投资人)。对于自然人入股原因及其与宏工科技的关联关系，记者致电公司董秘办并发送采访提纲，截至发稿未收到回复。

报告期内，宏工科技共同实控人罗才华、何进曾先后通过朱姣、刘稀仁持有湖南华通粉体设备科技有限公司(简称“湖南华通”)51.00%的股权，又于2020年11月转让上述股权。湖南华通的经营业务涉及物料的研磨、干燥和输送，与宏工科技同属于物料自动化处理行业，存在同业竞争关系。宏工科技表示，湖南华通主要通过其产品碟巢磨实现干燥、研磨功能，公司除2018年销售湖南华通的碟巢磨产品之外，销售的物料自动化处理产线的物料研磨、干燥功能均通过其他设备实现，与湖南华通产品在实现物料干燥、研磨等技术上存在明显区别，与湖南华通之间不存在为对方承担成本、费用的情形，不存在利益输送的情形，不存在相互或者单方让渡商业机会的情形。