科创50指数“突围” 新一轮上涨蓄势待发 未来是否还有机会?

5日，科创50指数一路走强，截至收盘，放量大涨4.18%，总成交额854亿元，盘面上飘红个股超八成，35只个股涨幅超10%。进入8月，科创50指数表现抢眼，月涨幅已达6.28%，领跑其他指数。

科创板股频频冒尖

在经历过板块前期调整后，科创板个股从6月开始频频冒尖。根据Wind统计，6月科创板涨幅最大的个股为禾川科技，当月上涨157.10%;7月科创板涨幅最大的个股为江苏北人，当月上涨149.43%。8月以来，概伦电子、芯源微、新益昌的股价涨幅分别为52.90%、42.34%和41.82%，成为截至目前科创板涨幅靠前的个股。

今年1月至5月，除了4月有上海谊众涨幅超过100%，其他月份，科创板并没有单月涨幅超过100%的个股出现。这与科创50指数的表现相一致，今年1月至5月，科创50指数由1403.39点回落至最低853.21点。

本周科创50指数的回暖得益于半导体板块表现持续强势。二级市场来看，本周有29只科创板股涨幅超过20%，这其中与半导体相关的就有20家。从个股来看，概伦电子、芯源微、华峰测控、芯原股份等周涨幅超过30%。

“美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA软件实施新的出口限制，我国半导体上游产业链国产替代逻辑强化。”中航证券首席经济学家董忠云分析认为，“目前我国半导体产业的国内需求旺盛，但自给率不足，产业结构主要集中在下游中间品和终端产品组装环节，偏重后端制造。在国际技术封锁的背景下，为确保芯片安全，减少对西方技术的依赖，我国正在该领域加大投资。在政策扶持下，国内半导体产业有望进入高速成长阶段，半导体设备、电子化学品等上游领域将享受国产替代红利。”

从半导体销售统计来看，截止到2021年，我国仍是全球半导体设备的最大买家，其全球贸易总额达296.2亿美元。

科创引领新成长

随着科创50指数的“突围”，未来是否还有机会?

“半导体占比较高的科创板可能迎来最后的蛰伏，而今年年底、明年年初则是战略布局的时点。2019年科创板上市，赶上全球和我国的半导体周期向上，股价和产业周期都呈上升趋势，并同时在去年8月达到高点，目前周期下行了不到一年。”天风证券首席策略分析师刘晨明分析认为。

此外，他指出，美国的消费周期对全球和我国半导体周期都有显著影响，很多消费品需要芯片，都是半导体的下游。我国的半导体周期与全球半导体周期基本同步，下行周期大约两年左右。

“若到年底再看，全球半导体销售周期已经下行一年半，距离两年的下行周期更进一步，考虑到全球半导体周期与美国消费增速的相关性，美联储连续大力度加息缩表后，如果导致美国消费数据更快速度下行，不排除加快全球半导体产业周期的出清。”刘晨明进一步指出，结合历史上美股TMT板块股价会一定程度领先于全球半导体周期，我们还是判断今年年底、明年年初是布局科创板更好的阶段，在此之前的机会更多是结构性的，比如半导体的国产化替代。

浙商证券策略分析师王杨则表示，科创引领新成长，反转刚开始，新一轮上涨蓄势待发。“一则，宏观背景，经济走向弱复苏，新兴成长占优;二则，中观层面，迎来财报季，结构精彩纷呈;三则，边际催化，科创解禁季，边际影响利好。我们将硬科技分为六大类，新能源、半导体、数字经济(工业智能化和汽车智能化)、国防、专精特新和生物医药。5月以来，新能源涨幅显著，随着财报季开启，半导体、国防、数字经济(工业软件和智能汽车)、专精特新有望接力，换言之，成长机会精彩纷呈。”