赞同科技冲刺上交所主板 主业毛利率持续下滑募资顺应行业发展

近日，赞同科技股份有限公司(简称“赞同科技”)对外更新了招股书，欲冲刺上交所主板。

目前，赞同科技主要业务为软件开发及服务，报告期内(指2019年、2020年和2021年，下同)主要客户为银行业金融机构。和同行业上市公司相比，赞同科技毛利率较低，偿债能力较弱。此次IPO赞同科技计划募资83426.46万元，其中20000万元用于补充流动资金。

主要客户来自银行 主业毛利率持续下滑

据招股书显示，赞同科技是国内具有较强市场竞争力和影响力的银行业IT解决方案提供商之一，主要业务为软件开发及服务。公司深耕软件开发领域20余年，一直将以银行为主的金融机构作为主要服务对象，在银行业IT解决方案市场领域内积累了大量具有长期合作关系的客户。

财务数据显示，报告期内赞同科技实现营业总收入分别为8.19亿元、11.16亿元和13.43亿元，分别同比增长37.36%、36.21%和20.32%，公司营业收入中的95%以上来自银行业金融机构;同期赞同科技实现归母净利润分别为5681.06万元、10664.69万元和9245.06万元，在2019年和2020年分别同比增长97.79%和87.72%之后，2021年又同比下滑13.31%。

从营业收入构成情况来看，报告期内赞同科技软件开发及服务的营业收入分别为7.44亿元、10.21亿元和12.45亿元，分别占当期主营业务收入的90.83%、91.57%和92.75%。该业务主要根据客户业务需求，基于公司的产品或技术服务能力，进行各类软件开发活动。截至2021年末，赞同科技已经为1家政策性银行、4家国有大型商业银行、11家股份制银行、11家外资银行以及160多家区域性商业银行、农村信用社和非银行金融机构提供了IT技术服务。

目前赞同科技第一大客户为工商银行，报告期内其来自工商银行的销售收入分别为11170.45万元、24293.08万元和33229.57万元，分别占当期营业收入的13.63%、21.77%和24.75%。另外，报告期内赞同科技前五大客户均为银行。在招股书中，赞同科技坦言，公司经营业绩受银行业发展的影响明显，若未来银行业IT系统建设增速放缓，或公司的技术水平不能满足客户发展中出现的新需求，公司从银行客户处获得的订单受到影响，将对公司业绩产生负面影响。

《经济参考报》记者注意到，报告期内赞同科技主营业务毛利率分别为37.40%、33.18%和30.24%。在招股书中，赞同科技共列举了长亮科技(股票代码“300348”)、天阳科技(股票代码“300872”)和宇信科技(股票代码“300674”)等三家同行业上市公司，其平均主营业务毛利率分别为40.91%、40.40%和35.99%。不难看出，虽然同行业公司整体上也呈现下滑趋势，但仍高于赞同科技，且2020年赞同科技毛利率下滑幅度大于同行业平均水平。赞同科技表示，这主要受公司的软件开发及服务的毛利率下滑所致。

除了上游客户较为集中外，赞同科技下游供应商也比较集中，报告期内公司对前五大供应商采购金额分别为608.58万元、766.52万元和1220.17万元，分别占当期采购总额的60.27%、60.09%和78.41%。赞同科技表示，计算机、网络设备行业为充分竞争行业，公司对现有的供应商几乎没有依赖，能够根据项目实施需求在行业内获得充足的货源支持。

偿债能力弱于同行 募资顺应行业发展

《经济参考报》记者注意到，和同行业上市公司相比，赞同科技偿债能力较弱。报告期内，赞同科技的平均资产负债率分别为60.49%、57.13%和56.24%，流动比率分别为1.62倍、1.73倍和1.75倍，速动比率分别为1.13倍、1.31倍和1.39倍。而同期同行业上市公司的平均资产负债率分别为37.64%、30.99%和32.24%，流动比率分别为2.43倍、3.12倍和2.78倍，速动比率分别为2.20倍、2.60倍和2.20倍。

不难看出，报告期内赞同科技资产负债率略高于同行业可比公司，流动比率、速动比率低于同行业可比公司。一方面是因为赞同科技在招股书中所列举的三家同行业公司均已上市，融资渠道丰富。另一方面则是赞同科技按照预估成本对部分预计亏损合同计提了预计负债，对部分约定提供免费维护的合同计提了预计负债，而同行业公司天阳科技、宇信科技均未预提。

此次IPO，赞同科技计划募资83426.46万元，其中20000万元用于补充流动资金。赞同科技表示，与主营业务相关的营运资金用途主要为支付员工薪酬、差旅等成本费用，该类支出每月发生且相对刚性，而公司的回款主要集中在第四季度，因此存在资金收支不匹配的情况，导致公司对经营性流动资金的需求较大。将部分募集资金用于补充流动资金有助于为公司未来可持续发展提供支持，为未来公司业务规模扩张提供有力保障。

除了募资补流外，赞同科技还拟分别投入25925.01万元、23039.10万元和14462.35万元，用于云柜项目更新换代建设项目、金融云平台升级改造项目和开放银行服务平台项目。赞同科技称，随着人工智能、云计算、大数据等技术的不断突破和迭代，数字化转型成为众多银行在数字时代的关键词。以分布式架构转型与信创作为新支点，新一轮银行IT建设大周期已经启动。上述募投项目能够顺应行业发展趋势，抓住行业发展机遇。

对于未来两年发展计划，赞同科技表示，在技术和产品研发方面，公司将实现传统优势业务与创新业务双引擎拉动;以云柜为抓手成为银行全渠道商业生态引领者;坚持做金融机构与客户的连接器，推动构建银行全服务连接生态。在客户与市场发展方面，公司将加强咨询业务的引流及价值引导能力，建立价值型营销体系;实施客户分级分类管理，提高服务客户的精准度;开拓其他行业领域客户，拓宽行业客户覆盖面;实施“走出去”发展战略，拓展新的市场空间。

行政处罚事项较多 存多起关联方资金拆借

《经济参考报》记者发现，报告期内，赞同科技及其控股子公司、分支机构因税务违法违规行为受到多起行政处罚。例如2019年11月，赞同科技控股子公司广州市志恩信息科技有限公司(简称“广州志恩”)因未按法律规定办理纳税申报事项，从而收到了国家税务总局广州市越秀区税务局第一税务所出具的行政处罚决定书，并被主管税务机关罚款2000元。

此外，赞同科技北京分公司因2018年6月经营期满未按规定的期限向主管税务机关办理纳税申报手续，违反了《中华人民共和国税收征收管理法》相关规定，2019年2月，国家税务总局北京市朝阳区税务局第三税务所对其出具了行政处罚决定书。该公司还因2019年7月1日至2019年9月30日城市维护建设税、增值税、企业所得税未按期进行申报，2019年10月国家税务总局北京市朝阳区税务局第三税务所对其出具了行政处罚决定书。

无独有偶，赞同科技旗下的厦门迈睿软件科技有限责任公司因2019年1月至2019年3月企业所得税未按期进行申报以及2019年3月1日至2019年3月31日城市维护建设税、地方教育附加、教育费附加未按期进行申报，2019年4月，国家税务总局厦门市思明区税务局出具了行政处罚决定书。对此，赞同科技表示，上述主体在收到行政处罚决定书后均及时缴纳了罚款，同时公司加强了财务人员就税务相关法律法规、政策知识的学习，提高合法合规意识。

除了上述行政处罚外，记者进一步发现，报告期内，赞同科技还存在多起关联方资金拆借问题。2019年1月，赞同科技关联自然人胡玉梅因个人资金需求，通过其控制的珠海普望信息技术有限公司向赞同科技子公司珠海赞同科技有限公司借款780万元。此外，2019年末广州志恩运营资金紧张，向赞同科技关联方北京诚顺翔商贸有限公司借款300万元。

另外，报告期内赞同科技还存在与个人卡相关的资金拆借。2019年1月15日、1月16日和1月17日，胡玉梅由于个人资金需求，陆续从赵*新9670个人卡借出580.05万元，后胡玉梅全额归还了上述借款。出于筹划账外处理费用及薪酬的需要，赵*新9670个人卡在收回上述借款的同时又向胡玉梅借入184.35万元。后续赵*新9670个人卡进入规范期，未再支付员工薪酬及费用，于2019年和2020年逐步归还了上述拆借款项。

对于上述行为，赞同科技表示，报告期内，关联方向公司拆入资金主要系公司出于阶段性运营资金需求而借入资金，用于工资发放、资金调拨等支持公司运营目的。公司向关联方资金拆出系关联方因资金需求向公司进行的短期商业周转借款。上述资金拆借具有合理性及必要性。报告期内公司及其子公司与关联方的资金拆借属于民间借贷行为，借款协议内容符合《中华人民共和国民法典》等相关规定。