长线资金二季度布局路径显露 三大机构持股数增近4%

上市公司中报进入密集披露期，社保基金、险资、QFII等长线资金的持仓情况和投资路径也随之浮出水面。Wind数据显示，截至8月22日记者发稿时，A股市场已有1225家上市公司发布中报，社保、险资和QFII共现身其中的430家，共持有A股市值4409.07亿元，相比一季度有所增长。行业方面，金融、电力设备、电子、医药生物等行业获得长线资金重点关注。

二季度整体呈加仓态势

随着市场回暖，长线资金在二季度整体呈加仓态势。据Wind统计，从已披露数据看，截至二季度末，社保基金、保险公司和QFII三大机构共现身430只个股的前十大流通股东名单中，合计持股量271.78亿股，与今年一季度(下称“上期”)相比，环比增幅达3.91%;期末持股市值合计为4409.07亿元，环比增加7608.80万元。

其中，社保基金二季度合计持股量26.65亿股，环比增加2.52亿股;期末持股市值合计550.95亿元。险资二季度合计持股数量209.48亿股，环比减少1.17亿股，减持幅度相比一季度大幅减小;期末持股市值合计3269.21亿元。QFII二季度合计持股数量则为35.65亿股，环比大增2.16亿股;期末持股市值为588.91亿元。

从行业来看，银行、电力设备、电子和医药生物等行业最受长线资金青睐。Wind数据显示，截至二季度末，银行、电力设备、电子获三大机构持仓市值分别为2769.74亿元、212.89亿元和184.06亿元，位列各行业前三位，此外，医药生物、通信、基础化工、食品饮料行业的持仓市值也超过百亿元。

具体来看，社保基金持仓居前的行业包括电子、有色金属、基础化工等，持仓市值均超过50亿元。险资二季度则重仓了银行、电力设备、通信等行业个股，对银行业持股市值达2591.04亿元，其余两个行业持股市值超过百亿元，对一季度明显增持的房地产行业则进行了减仓。QFII二季度重仓了银行、电子、医药生物行业等，持仓市值依次为168.94亿元、84.17亿元和50.31亿元。其中，QFII持有电子行业市值占流通A股比例明显提升，由一季度的1.92%上升至二季度的4.99%。

百余只个股获长线资金新进

从持仓个股来看，二季度获包括社保基金、险资、QFII在内的长线资金持有市值前五的个股分别为平安银行、招商银行、南京银行、中国联通、金风科技，持股市值分别为1700.27亿元、821.22亿元、204.03亿元、110.39亿元和81.37亿元。此外，二季度长线资金新进个股数量已超过百只。

从持仓变动来看，今年二季度，社保基金共增持61只个股，减持30只个股。从增减持数量来看，太钢不锈、苏垦农发、分众传媒获社保基金增持数量最多，分别增持3250万股、3084万股和2307万股。赤峰黄金、宏发股份也获社保基金增持超2000万股。大华股份遭社保基金减持数量最多，为4016万股;紫光股份、启明星辰等也遭社保基金不同程度减持。除此之外，社保基金还新进了北方国际、精锻科技、博腾股份等33只个股。

险资二季度增持了包括双汇发展、许继电气等在内的41只个股，减持了杭州银行、东山精密、怡亚通等51只个股。其中，双汇发展获险资增持数量最多，为4224万股;杭州银行遭险资减持数量最多，达8685万股。不过，对于险资持仓居前的多只金融股而言，其二季度持仓数量基本没有出现变化，仅平安银行获增持60万股。此外，险资在二季度还增持了雅创电子、新宏泰、蓝晓科技等52只个股。

与内资长线资金相比，被称为“聪明钱”的QFII在二季度重点加仓了金融、医药生物、电力设备等行业的多只个股。据Wind统计，QFII二季度持仓市值居前的前五大个股分别为南京银行、生益科技、北新建材、信立泰和东方财富。其中，除北新建材外，其余个股相比一季度持仓市值均有所提升。

持仓变动方面，Wind数据显示，QFII今年一季度共增持了包括南京银行、生益科技、爱旭股份等在内的53只个股，减持了抚顺特钢、北新建材等60只个股。此外，明月镜片、力量钻石等83只个股获QFII新进。与社保基金、险资相比，QFII对于二季度持仓个股的调整力度更为明显。

从增减持数量来看，南京银行、生益科技、爱旭股份以及网宿科技获QFII增持最多。其中，法国巴黎银行在二季度增持南京银行1.83亿股，位列各QFII之首;生益科技二季度则获得了挪威中央银行、阿布扎比投资局以及加拿大年金计划投资委员会的增持超2662万股;爱旭股份获韩国银行、澳门金融管理局合计增持逾2500万股。从减持情况来看，抚顺特钢、北新建材、伟星新材遭QFII减持数量居前。不过，不同QFII对于个股增减持态度有所差异，例如，北新建材二季度遭魁北克储蓄投资集团减持717万股，却获阿布扎比投资局增持1125万股。

业内人士认为，社保基金、险资、QFII等长线资金持仓周期较长，其相对聚焦盈利能力稳定且业绩相对突出的个股，较少选择波动较大的热门赛道。此外，从二季度持仓情况来看，长线资金还重点加仓了一些估值调整到合理位置的非热门行业头部企业。