零跑科技将登陆港交所 “全域自研”获资本认可 或成为首次直接在港上市的造车“新势力”第一股

《经济参考报》记者获悉，主打中高端市场的中国电动车企业浙江零跑科技股份有限公司(简称“零跑科技”)已通过港交所上市聆讯，于9月20日启动招股，预期9月29日在港交所主板上市，联席保荐人为摩根大通、中金公司、花旗银行和建银国际。公司完成招股发行工作后预计将率先成为今年下半年第一家进入港交所的造车“新势力”。若最终成功上市，零跑科技将成为新势力境内主体赴港上市第一股。

零跑科技募资额或达92亿港元 四成将用于研发

根据交易条款，零跑科技计划发售约1.31亿股，每股定价介于48至62港元，每手买卖单位100股，入场费约6262.49港元。假设发售价为每股发售股份55.00港元(即每股48港元至62港元的中位数)，且发售量调整权及超额配股权未获行使，该公司估计将收取全球发售所得款项净额约69.50亿港元，若发售量调整权及超额配股权获悉数行使则收取92.12亿港元。

根据募资计划，公司本次上市募资净额中约40.0%将用于研发，包括拓展及升级智能电动汽车组合、招聘更多研发人员、为先进汽车智能技术的开发提供资金及改进电动化技术;约25.0%用于提升生产能力;约25.0%用于扩大销售及服务网络并增强品牌知名度;约10.0%将用于运营资金及一般公司用途。

近年来，造车“新势力”为拓宽融资渠道，纷纷选择赴港上市。例如，威马汽车于今年6月1日正式递交港股IPO申请，而零跑科技在完成招股发行工作后，也将率先成为今年下半年第一家进入港交所的“新势力”车企，届时或将与“蔚小理”并成为港股“四小龙”。

从2018年1月以来，零跑科技已成功获得多轮融资，投资方包括红杉智盛、上海电气、兴证投资、红杉捷盛、宁波华绫等。截至2021年11月，零跑公开融资额累计118.7亿元，成为“新势力”车企获百亿融资俱乐部的一员。纵观零跑科技融资历程，各路明星投资机构涌现。作为国内顶尖的风投公司，红杉中国是零跑科技除原始股东以外首个投资方，并对其进行两轮跟投。据了解，零跑科技也是首个获得红杉中国领投的新能源汽车公司。红杉资本全球执行合伙人沈南鹏也亲自出席零跑科技融资签约仪式，为零跑科技站台。私募大佬葛卫东也“押宝”了零跑科技，根据股东名单，葛卫东持有零跑科技1834.42万股，占比约1.81%。

量质并进 “全域自研”收获多方认可

明星股东频频出手，地方政府鼎力支持，离不开零跑技术上的底气。零跑科技多次公开表示，七年来，公司始终坚持全域自研路线，这是构建企业底层核心竞争力的关键。

根据弗若斯特沙利文的资料，零跑科技是中国目前唯一一家具有全域自主研发能力的新兴电动汽车公司，亦是中国垂直整合程度最高的新兴电动汽车公司，实现了智能电动汽车所有核心系统和电子部件的自主研发设计与生产制造，打造了智能动力系统(Leapmotor Power)、自动驾驶系统(Leapmotor Pilot)及智能座舱系统(Leapmotor OS) ，是国内目前唯一一家实现核心系统及电子部件全域自研的新兴电动汽车公司。

招股书显示，截至最后可行日期，零跑科技有1617项与自研技术(电驱、电池系统及自动驾驶等技术)相关的专利及专利申请，其中包括161项与电驱技术相关的专利及专利申请和169项有关电池系统的专利及专利申请，研发能力显著。C11B水冷电驱系统获评为“中国心”2021年度十佳新能源汽车动力系统。

凭借向上的品牌定位与领先的自研技术，零跑科技销量持续攀升。今年7月及8月，公司智能电动汽车交付量反超“蔚小理”，在造车新势力中排名第二。其中，7月销量达12044辆，单月同比增长超177%，1至7月累计同比增长244.8%;8月份，公司智能电动汽车交付量达到12525辆，同比增长超180%，1至8月累计交付新车76563辆。

梳理零跑科技历年销量，2020年公司共计交付8050辆智能电动汽车，同比增长676.3%;2021年合计交付43748辆汽车，同比增长443.5%。按十万辆这一车企“生死线”为统计口径，自2019年6月28日首台量产车零跑S01交付，只用了三年时间，到2022年6月底，公司就实现第十万台量产下线。根据弗若斯特沙利文数据，零跑科技在中国领先的新兴电动汽车公司中增速最快，2021年纯电销量中国第四。

产品矩阵完善 C01预售已超10万

厚积薄发，零跑科技业绩迎来高速增长。招股书显示，公司收益由2019年的人民币1.17亿元增加439.7%至2020年的6.31亿元，2021年进一步增加396.1%至31.32亿元， 2022年上半年更是远超2021年全年业绩，达50.82亿元;毛利率由2019年的-95.7%改善至2020年的-50.6%，2021年改善至-44.3%，2022年上半年进一步改善至-26.0%。

值得注意的是，零跑科技旗下产品矩阵仍在持续完善。其旗下的C01于2022年5月10日开启预售，开启预售4小时订单就已经达到20764份，据最新消息，当前C01订单数已破十万，助力其获得新一轮品牌向上动能。

9月28日，零跑C01将正式上市，计划逐步开启交付。新车预售价为18万至27万，定位于纯电动中大型轿车，CLTC工况下(中国轻型汽车行驶工况)的续航里程有500km、606km、630km、717km四种版本，满足了不同偏好消费者的心理需求。

交付量不断攀升的背后是产能的跨越，零跑科技金华工厂具备从电动汽车核心部件到整车的完整生产能力，拥有两条全自动冲压生产线，并在焊接车间实现五条主生产线100%自动化率，目前金华工厂年产能达20万辆，产能正在不断释放当中。

未来，零跑科技计划以每年一到三款车型的速度，于2025年底前推出七款新车型，涵盖各种尺寸的轿车、SUV及MPV。作为产品供应的补充，公司亦计划基于自研增程式(EREV)技术，同时或随后推出该等新车型的EREV版本，扩展目标受众，从而囊括有不同需求及喜好的客户。