中国多数城市的房地产库存已进入良性周期

中国持续近三年的楼市“去库存”效果显现，多数城市的房地产库存已进入良性周期。

2017年1-6月份，全国房地产开发投资50610亿元人民币，同比名义增长8.5%，增速比1-5月份回落0.3个百分点。1-6月份，商品房销售面积74662万平方米，同比增长16.1%，增速比1-5月份提高1.8个百分点。图为4月19日，市民在南京一家楼盘的售楼处内咨询。

易居房地产研究院27日发布的一份报告显示，截至今年10月底，受监测的中国80个城市新建商品住宅库存总量为39490万平方米，环比减少2.1%，同比减少10.1%。报告称，当前全国80城库存规模相当于2013年8月的水平，即库存规模回落到了四年前水平。

一般而言，商品房的库存水平与当地房价涨跌直接相关。报告显示，2017年10月份，80个城市中，一线、二线和三四线城市新建商品住宅存销比(当月新建商品住宅库存面积/最近六个月新建商品住宅销售面积平均值)分别为11.9、10.7和10.9个月。这也意味着一线城市的库存消化周期要长于二线和三四线城市。

库存增长将压迫房价回落，易居研究院智库中心研究总监严跃进指出，这也可以解释近月来一线城市房价指数率先下跌的现象。

官方公布数据也反映出同样的趋势。10月份，中国商品房待售面积60258万平方米，同比下降13.3%，降幅比上月末扩大1.1个百分点。

中原地产首席分析师张大伟表示，当前房地产去库存任务初步完成，一、二、三、四线城市商品房库存消化较为充分，很多城市库存消化周期已降至12个月以下。尤其是在今年，许多三四线城市成为去库存的主力军。

业内人士认为，目前除了东北、西北等少数城市，中国大部分城市房地产库存已经进入良性周期。

不过，库存消化过快也会增加房价的反弹压力。易居报告显示，很多三四线城市的去库存周期已经明显收窄。2017年10月，滁州、柳州、清远、茂名、常德、九江、宜昌等16个三线城市存销比明显偏低(即低于8个月的水平)，这些城市近期房价将面临一定上涨压力。