基金清盘并非都是好事｜立方观察

□丘眉

2月23日，北信瑞丰基金公司与德邦基金公司分别宣布旗下的基金产品进入清算程序。

这意味又有两只基金面临清盘。不过，它们跟过往被清盘的基金特征不同，直接导致有绩优基金经理也将因此成为“光杆司令”。至此，认为基金清盘是好事的，该深思了。

相关数据显示，截至2月23日，公募基金与私募基金面临清盘的数量都创了近几年新高。

此前，关于基金清盘，有观点认为，由于2021年基金清盘政策流程得以简化，由原来的审批制改为备案制。流程时间缩短，未来基金清盘将日益常态化。不过，基金清盘并非“坏事”，而是好事。一来，对持有的基民来说，是在保护他们的利益，警戒线下的“垃基”产品没有存在的必要，不如变现，让他们买优秀的产品；二来，对基金业界来说，彰显了优胜劣汰法则，行业会越来越健康。

从市场角度看，近年来基金业竞争愈演愈烈，产品同质化等现象日渐突出，对业绩不及预期的产品进行清盘操作，淘汰一些缺乏长期业绩和特色的基金产品，确实可以给存量基金警示和督促。

但是，新近被清盘的基金显示，包括北瑞信丰公司与德邦基金公司旗下产品在内，并非因为业绩不佳，而仅是因为规模太小。如其中的北信瑞丰华丰灵活配置基金，该基金的基金经理卢平在其过去任职的119天里，任职回报率7.05%。

如此基金亦遭清盘的新潮，已经引发了基金业一些不利于健康发展的衍生状况：

其一，由于中小基金公司频频出现的基金清盘，使许多基金经理面临“无基可管”的尴尬，一些绩优基金经理也成了“光杆司令”。相关数据显示，今年以来，几乎每天都有基金经理离职，离职处于历史同期最高位水平。行业从业流动性加剧，整体压力加大。

其二，基金投资者投资难度提升，非理性消费加大。

近几年来，随着A股市场中科技、医药、消费、新能源等板块的轮番表现和市场风格的变化，投资难度的增加让越来越多的普通投资者从“单打独斗”转向“借基入市”。这是近几年基金业发展迅猛、基民陡增的一大原因。

之所以出现业绩佳的小规模基金也遭清盘，是因为一些基金公司想让整体业绩看上去更加“漂亮”。一只基金被清盘后，其历史业绩也随之消失，变成了基民口中的“沉默的数据”。加之，管理小规模基金，对于基金公司而言，投入并不会比大规模基金更小，有基金公司直接将此类基金比作“拖后腿的产品”。

但是，当清盘不是以保障投资者利益为首要考虑的时候，已经产生了“聪明反被聪明误”的负面效应。

面对日益增多的基金被清盘，一些投资者并未做好坦然接受的准备，甚至在网络讨论区中可以看到他们对于持有的基金被清盘的无奈与抱怨。即使在清盘中损失不大，甚至遇到的是类似北信瑞丰华丰灵活配置基金这样的基金，对于基民而言，也是又多了一次不好的消费体验，还可能因为错过了其他投资机会而懊恼。

再且，基金遭清盘日益频繁，推高了整体行业的波动性，增加了基民的投资难度，打击了他们最初“借基入市”的初衷，推进了他们购买基金的非理性。

相关数据显示，今年的基金销售市场是冰火两重天。一边是一些绩优基金纷纷发布“限购令”，另一边则是基金新发市场一片惨淡。2月份，就有10余只基金发布延募公告。冰火两重天，是一种非理性消费的呈现，亦是一个行业健康发展不该有的表现。

如此种种，基金清盘并非都是好事。机构该深思而行了。