多空不一 俄乌局势持续升级 硬通货黄金未来如何走

【大河报·大河财立方】（记者 陈玉静 贾永标 文图）俄乌局势持续升级。据央视新闻消息，当地时间24日，乌克兰总统泽连斯基发布总统令，宣布全国总动员，为期90天。

受俄乌局势影响，2月24日，现货黄金一度冲高至1974.27美元/盎司，但昨日夜间，现货黄金大幅回落。2月25日，现货黄金开盘价1904.24美元/盎司，较昨日高点大幅回落，贵金属板块同样回落，截至10:59分，贵金属指数58780.23，跌1.35%，相关个股涨跌不一。

黄金投资分析师曹向阳对大河报·大河财立方记者表示，经历昨日盘剧烈振幅后，今日盘波幅势必也不会小，因此今日关注区间也较大，主思路还是以空为主，俄乌局势对金价是短期情绪性影响，不足以影响长期。

避险情绪减弱 现货黄金冲高回落

受俄乌局势影响，全球避险情绪强烈，黄金作为硬通货，多日受到追捧。自1月底以来，现货黄金一路走高，从1790美元/盎司左右一路上涨至2月24日的高点1974.27美元/盎司，以此计算，现货黄金近期累计涨幅已达184美元.

虽然俄乌局势持续紧张，但除经济制裁外，暂未有其他主要经济体武力介入俄乌局势。据央视新闻消息，当地时间24日，美国总统拜登针对乌克兰局势发表讲话。他说：“我再说一遍，美军不会、将来也不会在乌克兰与俄罗斯交战。我们的军队不会去欧洲为乌克兰作战，而是为了保护北约盟国。”

当天，美宣布对俄实施新一轮制裁，包括：美国及其盟友将限制俄罗斯使用美元、欧元、英镑和日元进行交易的能力，对金融业发起制裁，切断俄罗斯一半以上的高科技进口产品和技术等。

在经历昨日大涨后，黄金避险情绪有所减弱。2月25日，现货黄金开盘价1904.24美元/盎司，截至11点24分，现货黄金1914.41美元/盎司，上涨11.14美元。

在现货黄金回落的同时，相关个股也趋于回落。2月25日开盘，贵金属板块相关个股普遍飘绿，但跌幅并不明显。截至上午收盘，贵金属指数微跌0.39%，相关个股涨跌不一，但涨幅、跌幅不大。

不过，2月24日涨停的西部黄金（601069.SH）今日持续领涨，截至上午收盘，西部黄金上涨4.62%。

俄乌冲突引发“淘金”热潮？记者实探郑州黄金市场

2月24日，受当日俄罗斯乌克兰冲突加剧影响，全球股市跳水，由此带来的避险情绪引发贵金属行情，深圳等地的黄金交易市场出现“淘金”热潮。

在此背景下郑州市场表现如何？消费者又如何看待此轮“淘金潮”？2月25日上午，大河报·大河财立方记者在中原珠宝城走访时发现，郑州市场表现平稳，消费者相对比较淡定，暂未出现排队抢购等抢购表现。

“黄金的销售旺季一般集中在节假日，眼下春节刚过半个月，叠加金价相对处于高位，所以消费行情一般。”中原珠宝城相关负责人表示，金价昨日达到一定高点后，今日已经出现回落，目前对郑州零售端市场影响不大。

一名在珠宝城消费的顾客表示，注意到了战争对金价的影响，但是自己买的是婚嫁“三金”，属于刚需，所以价格波动并不会影响他的消费计划。

“像目前店里的客户很大一部分都是老客户，所以金价短期的波动也不会对生意造成太大影响，除非金价出现大幅回落，才会出现抢购热潮，不过照目前的情况看应该不太现实。”中原珠宝城内一位店主告诉记者。

多空不一 业内认为黄金走势关键在俄乌局势

黄金是重要的避险资产也是通胀时期的硬通货。未来黄金怎么走？

黄金投资分析师曹向阳对大河报·大河财立方记者表示，2月24日现货黄金强势上涨超60多美金，后又急速下跌近100美金，昨日金价波幅非常激烈，背后原因是市场在借助俄乌危机造势，最终的下跌彰显其空头才是主导力量，尤其是后夜时段直接下穿至1900美元关口下方。

“当前金价维持1910美元一带运行，上行有效阻力位于1930美元，下行回撤支撑1880美元，经历昨日盘剧烈振幅后，今日盘波幅势必也不会小，因此今日关注区间也较大，主思路还是以空为主，俄乌局势对金价是短期情绪性影响，不足以影响长期，”曹向阳表示。

关于美联储加息因素，曹向阳称，美联储加息，美元回流美国，在美国高通胀背景下，年内美联储势必会做出加息举动，理论上也利空于金价。

黄金分析师吕健称，昨日金价大涨主要受俄乌局势升级影响，黄金具有抗通胀属性，所以金价上涨，后来根据各国表态，俄乌事件其他国家并未参与，所以晚间金价回落，未来金价走势，核心是俄乌局势会不会扩大，以及俄罗斯与乌克兰是否能达成协议，总体而言，黄金还有很多不确定性。

在资产配置上，吕健表示，黄金具有抗通胀属性，但如果未来一段时间通胀回落，美联储加息，则利空黄金。

不过，也有市场人士认为，金价有望继续走高。

匠鑫学院院长许亚鑫在接受大河报·大河财立方记者采访时表示，

地缘冲突爆发之后，通常来说会直接冲击风险资产，股市短期会承受压力，不过拉长时间来看，这些事件对权益市场的影响相对有限。例如以过去半个世纪10场地缘政治冲突来说，上证指数其中5次上涨，另外5次下跌。当然，如果是从历史地缘政治冲突A股的各行业表现来看，有色金属行业的涨幅中位数会领先于其他行业，其次钢铁和银行股在地缘政治冲突期间表现也比较好。

对于黄金来说，许亚鑫称，这是冲突时期公认的避险资产。如果复盘历史上的几次地缘政治冲突，那么就可以发现，黄金的价格往往在冲突前不断走高，由于地缘政治冲突伴随着突发性和不可确定性，冲突产生的具体时间以及持续的时间无法预测，所以容易在金融市场里面形成反复的炒作，进而带动金价的不断走高。

“但随着地缘冲突局势的逐步明朗，避险情绪消退后，黄金的价格也会逐步回落。基本上会呈现怎么涨上去的，最终怎么跌回来的过山车走势。当然，这是短期的走势，从中长期的展望来看，由于全球处于较为明显的通胀周期，仍然有望支持金价继续走高。”许亚鑫说道。

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