全球热推荐：皮海洲：言北交所上市为时尚早 宏裕包材登陆北交所还须待来年

皮海洲 | 立方大家谈专栏作者

6月24日，随着优机股份在北交所成功上市，北交所上市公司达到100家。对于北交所来说，这也是具有历史意义的一天。

北交所于2021年11月15日正式开市以来，成立已超过了7个月的时间，经过7个多月的运作，北交所的上市公司也由首批的81家增加到了如今的100家。虽然与A股市场相比，北交所新股上市的节奏有点慢，但这或许与北交所成立之初的“求稳”有一定的关系。实际上，北交所并不缺少上市资源，目前已经完成注册待发行在北交所准上市企业还有8家。此外，还有77家北交所拟上市企业正处于审核状态。

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不仅如此，多家上市公司的子公司也相中了北交所，拟在北交所上市。比如，就在北交所迎来100家上市公司的当晚，排名亚洲第一、全球第二大酵母公司安琪酵母宣布子公司宏裕包材将冲刺北交所上市。安琪酵母公告称，公司董事会拟授权公司管理层启动宏裕包材在北交所上市的前期筹备工作。

宏裕包材的主营业务为彩印复合包材产品、注塑包装和透气膜产品的研发、生产、销售。公司主要产品为彩印复合包材、注塑包装、PE微孔透气膜，公司收入主要来源于产品销售。2019年至2021年，公司分别实现营收4.48亿元、5.23亿元、5.98亿元，扣非净利润分别为4367.23万元、6729.24万元、2795.52万元。

宏裕包材冲刺北交所上市之所以令人关注，是因为该公司之前有过冲刺A股IPO的经历。安琪酵母于2020年8月启动了分拆所属子公司宏裕包材至深交所创业板上市事宜。2021年12月27日，安琪酵母公告称，在本次分拆上市推进过程中，由于宏裕包材经营环境发生较大变化，公司拟决定终止推进本次分拆宏裕包材至深交所创业板上市，并撤回相关上市申请文件。安琪酵母当时称，待条件成熟时，后续公司将择机重新启动分拆上市工作。

不过，宏裕包材撤回创业板上市申请文件后，却把目光转向了北交所。宏裕包材于6月14日发布公告称，公司满足《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》进入创新层的标准，按照市场层级调整程序，公司2022年6月15日起调入创新层。

而在此之前，今年4月20日，宏裕包材发布了股票定向发行说明书，拟以10.35元/股价格定向发行100万股股票，募集资金1035万元，用于补充公司流动性。而本次发行对象共计4名，均为公司前4大股东：安琪酵母股份有限公司、席大凤、宜昌夷陵城发产业投资基金(有限合伙)、太一(宜昌)股权投资基金管理有限公司。6月24日，安琪酵母发布了《子公司宏裕包材拟申请公开发行股票并在北交所上市的提示性公告》。

很显然，这是一个早到的“提示”。因为北交所上市不同与A股上市。对于希望在A股上市的公司，只要符合A股上市条件，就可以提出上市申请，只要上市申请获得批准，企业就可以安排发股上市了。但北交所上市有一个前提条件，那就是：发行人为在全国股转系统连续挂牌满12 个月的创新层挂牌公司。如果不能满足这一条件要求，任何公司都不能在北交所发股上市。这对于宏裕包材来说，同样也不例外。

所以，尽管安琪酵母发布了《子公司宏裕包材拟申请公开发行股票并在北交所上市的提示性公告》，但这并不意味着宏裕包材马上就可以在北交所上市了。由于该公司调入新三板创新层的时间是2022年6月15日，因此，根据北交所股票上市条件的规定，宏裕包材北交所上市的最早时间不会超过2023年6月15日，这就意味着宏裕包材北交所上市还须等待来年。

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