动态焦点:多家房企推进第二轮增信融资，龙湖等房企回应：正在沟通；专家怎么看？

多家房企正在推进第二轮增信债券融资的消息备受市场关注。近日，有媒体报道称，新城控股计划发行15亿元由中债信用增进投资股份有限公司（以下简称“中债增进公司”）提供全额担保的债券，龙湖集团、碧桂园也正在推进第二轮由中债增进公司全额担保的债券发行。

对此，龙湖集团等房企对证券时报·e公司记者回应称，正在沟通中，以公司公告为准。

民营房企首轮引入中债增进公司进行增信担保发债始于今年8月。彼时龙湖集团饮得头啖汤。此后，美的置业、新城控股、碧桂园、旭辉等示范房企陆续完成增信发债。10月13日，卓越商业成功发行6亿元中票，这是由中债增进公司全额担保的第六家较优质民营地产企业。

(资料图片仅供参考)

获得中债增进公司支持无疑为房企融资起到了示范作用，同时这也将打破当前相对低迷的融资环境。目前，中债增进公司已获得单一主体集中度监管豁免，可支持前期已获得增信的民营房企持续发债需求，这也是多家民营房企推动第二轮增信融资的一大背景。

“监管部门允许中债增不受单一主体集中度的监管，说明已发行增信债券的民企不用担心额度受限，年内有机会通过新发行再次融资。整体看，监管部门支持增信发债房企范围扩大，房企融资环境有望继续放松。”中指研究院企业事业部研究负责人刘水对证券时报·e公司记者表示。

多家房企推进第二轮增信发债

10月19日，有消息称，新城控股计划发行15亿元由中债信用增进公司提供全额担保的债券。此前的9月9日，新城控股已成功发行10亿元中期票据，本期票据由中债信用增进投资股份有限公司提供全额无条件不可撤销的连带责任保证担保。

此外，旭辉控股集团也有意再次发行由中债信用增进公司全额担保的债券，金额不超过10亿元。龙湖集团、碧桂园也正在推进第二轮由中债增进公司全额担保的债券发行。另有消息称，金辉集团、合景泰富集团等房企也有意发行增信债券。

对此，龙湖集团等房企对证券时报·e公司记者回应称，正在沟通中，以公司公告为准。

这意味着，多家民营房企正在推进第二轮增信债券融资工作。

业内人士此前对证券时报记者透露，中债增进公司已获得单一主体集中度监管豁免，可支持前期已获得增信的民营房企的持续发债需求，这也是多家房企有意再次增信融资的一大背景。

在刘水看来，监管部门继续支持头部民营房企发债，放宽额度、用途限制。“监管方对民企发债再一次松绑，允许中债增不受单一主体集中度的监管，也就是说已发行增信债券的民企不用担心额度受限，年内有机会通过新发行再次融资。在此前增信债券的发行中，偿还美元债务出现在了募集用途说明中，这是以往不多见的，说明发债融资的限制也开始放宽。”

“此次多家房企有意再次增信发债说明，对于民企融资增信的工作将继续推进，客观上继续为民企发债提供更好的融资环境。从参与的房企数量看，相比此前有所增加，也说明融资的适用对象扩大，同时进一步说明企业经营的基本面总体稳健，释放了积极的信号。”易居研究院智库中心研究总监严跃进认为。

近期房企融资环比回暖明显

值得注意的是，整体来看，近期房企融资环比回暖明显，尤其是信用债领域融资同比环比均实现两位数提升。

中指研究院监测，2022年9月房地产企业非银融资总额为777.9亿元，同比下降32.2%，环比上升13.3%。从融资结构来看，房地产行业信用债融资同比上升10.6%，环比上升30.8%；信托融资同比下降73.2%，环比下降42.3%；ABS融资同比上升41.1%，环比上升26.0%。

克而瑞数据显示，9月100家典型房企的融资总量为622.1亿元，环比增加61.8%，同比减少28%。其中，境内债权融资533.86亿元，环比增加85.6%，同比增加15.8%；境外债权融资63.4亿元，环比增加106%，同比减少75.3%；9月资产证券化融资24.84亿元，环比减少55.7%，同比减少83.1%。

实际上，多家民营房企获得中债增进公司支持，实现了增信发债也是上个月房企融资市场一大特点，这无疑为房企融资起到了示范作用，同时也将打破当前相对低迷的融资环境。

中指研究院分析师就表示，9月先后有美的置业、新城、碧桂园、旭辉发行中票，共融资47亿元，并且发行票面利率在3.20%-3.33%之间，低于前期相关民企发行的无增信信用债，与国央企发行利率基本持平。另有多家房企在与中债增积极沟通，未来第二批房企有望发行中债增担保中票。

10月13日晚，卓越商业公告完成2022年第一期中期票据簿记发行，发行规模6亿元，发行利率3.50%，银行、理财、信托、证券等6家机构积极参与了认购，这是中债增进公司为民营房企发债增信的最新案例，卓越商业成为了中债增进公司全额担保的第六家较优质民营地产企业。

据证券时报记者此前统计，8月以来，中债增进公司已增信支持新城控股、美的置业、龙湖拓展、碧桂园、旭辉集团、卓越集团等6家民营房企发行8只债务融资工具，金额合计83.68亿元。

“监管部门支持发债企业的范围在扩大，也说明了融资环境在继续放松。”刘水对记者表示，增信发债惠及面在扩大，部分非头部民企已经与中债增对接，积极争取发行机会。与此同时，这一轮增信债券的发行在发行主体、规模、用途方面均有所放开，说明当前监管对行业融资环境已经有所放松。“房企应当充分利用当前机会合理融资，补充流动性，缓解资金压力。希望支持更多的民营房企融资来雪中送炭。”

责编:高帅 | 审核:李震 | 总监:万军伟