【新视野】央行加量逆回购操作至2800亿元！为何加量？有何影响？专家这样说

(资料图片仅供参考)

10月26日，央行网站公告称，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，今日以利率招标方式开展了7天期逆回购操作2800亿元，利率维持2%。由于今日有20亿元逆回购到期，因此实现单日资金净投放2780亿元。

观察市场流动性，昨日（10月25日），短期资金利率全线上涨。上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜上行36.9个基点，报1.763%。7天Shibor上行15个基点，报1.876%。从回购利率表现看，截至10月25日，DR007加权平均利率上升至1.9195%，低于政策利率水平。

资料来源：中国货币网

记者注意到，10月以来，央行在开展逆回购操作时，操作规模大多维持在20亿元。本月25日央行将操作规模提升至2300亿元，今日再次加量将规模提升至2800亿元。

根据往期公开市场投放数据看，央行多次在月末季末加大流动投放。例如，今年6月末、9月末央行均将逆回购操作规模提升至千亿级别。

分析本次逆回购加量的原因，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示：“央行灵活对冲短期市场流动性扰动因素，平抑短期资金面波动，稳定市场预期。近期由于缴税高峰、专项债发行等因素影响，市场利率上升较快，反映市场为应对短期因素扰动，机构对流动性需求上升，市场流动性快速收敛，央行为平稳资金面、稳定市场预期，适度加大公开市场操作力度。”

周茂华认为，接下来央行公开市场资金投放力度，主要看市场利率走势情况。他表示，一方面，从以往类似操作来看，未来几天央行操作整体预计保持净投放，需关注市场资金需求及市场利率发展变化情况；另一方面，央行公开市场操作保持灵活，满足机构资金合理需求，将确保市场流动性保持合理充裕。

周茂华分析认为，“随着短期扰动因素影响减弱，央行呵护资金面，国内财政、货币稳增长政策力度不减，四季度流动性预计继续保持合理充裕格局。”

责编:陶纪燕 | 审核:李震 | 总监:万军伟