环球快播：前三季度净利润下滑213.18％，“电纸书老大”汉王科技下一步棋怎么走？ | 拆财报 拼经济⑦

【大河报·大河财立方】（记者 王磊彬）国内电纸书开拓者汉王科技，在经历高光时刻后正面临业绩新烦恼。

10月27日晚间，汉王科技发布三季度业绩报告称，2022年前三季度营收9.26亿元，同比下降16.55%，归属于上市公司股东的净利润亏损4531万元，同比下滑213.18%。

截至当日，汉王科技的最新股价为14.85元/股，市值为36亿元，较顶峰时期大幅缩水。曾经的“电纸书老大”、国内最早一批研发人工智能的高科技企业，业绩为何一落再落？其未来的出路在何方？

(资料图)

营收、净利润双降，经营性现金流较年初下降29.06%

10月27日，汉王科技交出2022年三季度成绩单。公司前三季度实现营业收入9.26亿元，同比下降16.55%；归属于上市公司股东的净利润亏损4531万元，同比下滑213.18%。其中，第三季度实现营业收入3.33亿元，同比下降13.58%，净利润28.87万元，同比下降97.02%。

分拆来看，第一季度、第二季度、第三季度营业收入增速分别为-21.93%、-14.24%、-13.58%；归属于上市公司股东的净利润增速分别为-250.27%、-219.76%、-97.02%。

不仅如此，截至第三季度末，公司经营活动产生的现金流量净额为-1.89亿元，同比下降29.06%。

短期借款相比年初增加5282.16 万元，增长164.90%，主要是由于报告期内深圳汉王友基银行贷款增加。货币资金由年初的4.72亿元下降至3.39亿元，下降幅度达28.24%。

存货方面，由年初的5.47亿元下降至5.39亿元，尽管有所下降，但仍居高不下。

汉王科技表示，业绩下降主要是由于受疫情和俄乌战争等因素影响，公司海外数字绘画业务收入同比降低。此前，汉王科技也公开表示，疫情期间，供应链紧张原材料价格上涨，生产开工不足导致成本上升，毛利率降低。

据悉， 汉王科技成立于1998年，致力于多领域智能交互技术的研究与应用。汉王电纸书的手写识别技术，早在上个世纪80年代就拿下了多个全国大奖，后来的商务通、快易通、联想、好易通等主流PDA采用的都是汉王的技术。2009年，汉王科技坐拥中国本土电子阅读市场95%市场份额；2010年3月，汉王科技登陆深交所中小企业板。

股价缩水近12倍，市场面临高度竞争

目前，汉王科技业务分为四大板块：笔智能交互业务、文本大数据业务、AI终端业务、人脸及生物特征识别业务。根据其2022年半年报，这四大业务占总营业收入的比重分别为：61.51%、13.15%、13.91%、6.21%。

2022年上半年，这四大业务营业收入较去年同期增长幅度分别为-28.79%、-7.14%、20.27%、-2.13%。而在2021年，笔智能交互业务增速为-1.22%，系公司唯一负增长的业务板块。

从以上数据对比可以看出，汉王科技的第一大业务销量正在逐步下跌，高峰时期占领的市场也正在丢失。

对此，汉王科技在半年报里表示，公司主营产品市场属于高度竞争市场，市场需求形势及模式转换迅速，尽管公司在市场上保持竞争优势地位，但仍面临各类企业可替代产品的激烈竞争以及汇率变动对公司出口业务的影响。

业内分析师表示，与手机、平板相比，电子学习本、电纸书等电子阅读器的功能相对单一，在如今的移动互联网时代，手游、短视频等内容层出不穷，电子阅读器市场萎缩是必然趋势。

汉王科技在失去电子阅读器市场的同时，在资本市场的表现也不容乐观。截至10月27日，汉王科技最新股价为14.85元/股，较顶峰时期的175元/股，大幅缩水，市值也由曾经的180亿元减少至目前的36亿元。

尽管市场环境不容乐观，但汉王科技仍表示，希望利用自主研发的手写笔记软件，将智能终端手写电纸本打造成继手机、电脑、pad之外的第四个主流电子产品。

研发投入同比增长超20%，积极调整经营计划

9月26日，汉王科技董秘在回复投资者提问时表示，一般来讲，公司下半年的经营情况要好于上半年，特别是四季度较为明显，主要由于海外的促销活动主要集中在下半年特别是四季度，B端项目受客户结算周期或者项目进程的影响，在下半年也会相对较好。

但是项目的推进、产品的销售还受整体经济环境的影响，国内外多地疫情反复，对经济产生一定冲击，常态化新冠肺炎疫情防控对公司市场销售、营销推广工作以及行业业务的现场交付工作造成一定限制或影响。

面对市场变化，汉王科技加大研发投入，并不断地推出新品。为保持技术的领先性，公司上半年研发投入1.07亿元，同比增长超20%。

在其半年报里，汉王科技表示，公司紧密关注国际情势对于区域环境的影响，抓住数字经济、新基建、国产化、数字创意等市场需求，积极调整经营计划，应对外部环境带来的挑战和机会。

汉王科技表示，在TOB业务上，未来公司会抓住数字中国、数字经济建设浪潮带来的市场机会，聚焦司法、金融、教育、政务、档案、人文几大重点领域，以标杆项目为模板，进行规模化推广，用AI技术增强各行业数字化转型，用数字化信息服务落地更多的应用场景，释放技术价值。在TOC业务上，重点打造低碳墨水屏产品，如电纸记录本、数字阅读本等。

值得注意的是，今年6月亚马逊Kindle宣布，将于2023年6月30日在中国停止Kindle电子书店的运营。届时，亚马逊Kindle将正式退出中国。

竞争对手在退出，而汉王科技却看到了机遇。日前，汉王科技发布了两款新产品：汉王N10mini 手写电纸本和汉王W10 单词卡，这是继今年5月发布其手写电纸本N10以来的两款墨水屏新产品。

“种种市场现象已经表明，2022年是电子纸平板的爆发元年，整体市场规模将会大幅度推到一个新的水平。”汉王科技副总裁王杰表示。

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