年内已有8只豫股再融资94亿元，豫股持续加码SPO

【大河报·大河财立方】（记者 吴春波）今年以来，国内IPO继续保持较快进度，A股再融资风起云涌。

根据Wind资讯数据，以发行日为准，今年前三季度，年内A股上市公司再融资（SPO）规模（含增发、可转债、配股）达6938亿元，其中定增规模融资4706亿元，为上市公司主要的资本市场再融资方式。

与此同时，随着河南企业上市步伐提速，河南上市企业资本市场利用能力获得增强，通过再融资的获取发展资金已成为豫股共识，增发及其他再融资工具也越来越被豫股熟练地使用。

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定增再融资成共识，年内已有8只豫股实现再融资

9月4日晚间，国内培育钻石龙头企业力量钻石发布公告，披露了其股权定增融资情况，募集资金总额为人民币39.12亿元，扣除发行费用2141.4万元，实际募集资金净额为人民币38.91亿元。

对于这笔钱的用途，力量钻石表示，本次定增募集资金将投资于“商丘力量钻石科技中心及培育钻石智能工厂建设项目”“力量二期金刚石和培育钻石智能化工厂建设项目”和补充流动资金，避免因为产能不足而制约公司的业务发展。

“本次向特定对象发行股票募集资金到位后，公司的总资产和净资产均将有所增长，资产负债率将有所降低，资产结构将更加稳健，有利于降低财务风险和财务费用，提高偿债能力、后续融资能力和抗风险能力，保障公司的持续、稳定、健康发展。”力量钻石表示。

“相较于银行贷款和其他债务融资，定增的好处十分明显，成本低、不需要偿还，更有利于企业的长期发展。”中国商业经济学会副会长宋向清表示，这实际上也是资本市场对于企业发展质量和发展预期的认可，发展质量好的上市公司，在定增市场也更受资本青睐。

实际上，力量钻石定增只是整个豫股定增的一个缩影。记者注意到，近年来，随着资本市场新陈代谢机制稳定运行，豫股在资本市场再融资的空间也逐步释放，定增融资已成共识。

今年前三季度，除了培育钻石龙头力量钻石，河南首家科创板上市企业建龙微纳、风力电机主轴强企新强联、动物医药龙头普莱柯等豫股，相继完成了定增；棕榈股份、蓝天燃气、豫能控股等豫股，也因其稳定的发展质量在资本市场再融资方面受到青睐。

Wind数据显示，今年前三季度，8只豫股在资本市场实现再融资，合计融资规模超过94亿元，其中除新强联为可转债融资外，其余7家企业均通过定增的方式实现再融资，与全国资本市场再融资格局基本保持一致。

梳理最近3年的豫股再融资数据，记者发现，拥有较好发展质量、良好创新能力、靠前市场地位的企业往往更容易获得资本市场支持，气体传感器龙头汉威科技、“猪茅”牧原股份、新材料企业隆华科技、锂电材料龙头多氟多等，均通过定增或可转债形式实现资本市场再融资，为企业进一步巩固发展地位提供了资本助力和支持。

宋向清表示，相比其他工具而言，定增及可转债获取资金的成本相对较低，更有利于企业的长期发展，定增也稀释了上市公司实际控制人及其他股东的持股比例。

债券融资越来越受重视，今年前三季度发债规模已接近去年全年

定增和可转债之外，通过资本市场公开发行债券成为上市公司再融资的又一选择。相对比定增及可转债融资，债券融资不会稀释上市公司原有股东的股权，相对于银行债务融资，发行债券融资方式的成本明显较低。

Wind数据显示，今年前三季度，剔除郑州银行、中原证券等金融机构融资影响，豫股通过发行各类债券累计融资151亿元，城发环境、豫能控股、中原高速、洛阳钼业、中原环保、平煤股份等分别通过发行债券实现融资。

而在此前的2021年全年，剔除郑州银行和中原证券等金融机构影响，豫股通过发行各类债券累计融资规模为53.98亿元。

这也意味着，剔除郑州银行和中原证券等金融机构影响，今年豫股的负债融资规模已达到上年（2021年）全年规模的两倍以上，豫股通过发行债券融资的能力明显增强。

洛阳钼业是豫股通过发行债券融资的代表企业，今年前3个月，洛阳钼业先后7次发行超短融及中期票据类债券融资工具，累计融资规模达到67亿元，债券工具发行次数和发债募资累计规模均超出去年（2021年）两倍。

作为为数不多资产全球布局的河南上市公司，洛阳钼业也是豫股中营收规模最大的企业。今年上半年，得益于大宗商品价格的上涨和主要产品产量的大幅增长，洛阳钼业盈利水平保持了高速增长，实现营业收入917.7亿元，同比增长8%；实现归母净利润41.5亿元，同比增长72%。今年前三季度，洛阳钼业再以1324.69亿元的营收拔得豫股头筹。

此外，记者注意到，今年8月29日，洛阳钼业发布公告称，拟公开发行100亿元公司债已获证监会批复同意。本次批复自同意注册之日起24个月内有效，洛阳钼业可在有效期内分期发行公司债券。

洛阳钼业之外，中原高速也加大了债券工具发行力度，年内先后5次发行债券工具，募集资金规模合计达到40亿元。

作为河南唯一的高速公路行业上市公司，今年前三季度，中原高速累计实现营业收入63.91亿元，同比增长53.03%，实现归属于上市公司股东的净利润为4.04亿元。

11月4日，中原高速公告披露，其于当日收到中国银行间市场交易商协会出具的《接受注册通知书》，接受该公司规模30亿元超短期融资券注册，注册额度自《接受注册通知书》落款之日起2年内有效，由中国银行和中国农业银行联席主承销。

政策支持+再融资意识觉醒，豫股再融资规模有望持续增长

“定增成为上市公司再融资主流选项，或与2020年发布的再融资新规有关。”宋向清表示，对上市公司而言，再融资新规精简了发行条件，优化了融资规模，发行价格和锁定期也有所调整，极大改善了上市公司的融资环境，提升了其融资能力。

一位私募基金投资经理告诉大河报·大河财立方记者，对于投资者而言，新规出台后，定增价格更加灵活，锁定期也大大缩短，提高了吸引力，降低了投资风险，投资者更有意愿参与上市公司定增，定增市场持续活跃。

河南省社科院工业经济研究所所长张富禄表示，不管是定增还是发债，对企业而言，都并不意味着单纯地获得资金，也意味着更多机构的认可和支持，这也将为后续的豫股再融资带来一定的正面效应，有助于河南上市公司直接融资规模的持续增长。

实际上，除了证监会对上市公司再融资的支持，河南省内各级政府也纷纷发布相关政策，支持河南企业加速上市同时，鼓励更多河南上市公司加大资本市场再融资力度。

今年7月，河南省人民政府办公厅出台了《关于印发河南省推进企业上市五年倍增行动实施方案的通知》，其中提到：“发挥资本市场并购重组主渠道作用，鼓励上市公司引入战略股东，优化股权结构、提升资本实力、扩大市值规模。支持鼓励金融机构、政府引导基金、股权投资基金等参与上市公司并购重组。加强上市公司再融资政策宣传，引导上市公司优化融资安排。强化上市公司内生增长和创新发展，推动上市公司合理运用增发、配股、优先股等股债融资工具，扩大直接融资规模、优化资本结构、增强资本实力。”

记者注意到，多个省辖市年内还出台政策，拿出真金白银支持上市公司再融资。

以周口为例，根据《周口市人民政府办公室关于印发周口市支持企业加快资本市场融资奖励办法的通知》，对上市挂牌企业再融资的，按融资额的1‰，给予最高不超过50万元的奖励。

宋向清表示，随着各方政策支持的快速落地，河南上市企业对再融资工具使用的能力还将进一步增强，越来越多的资本和资本背后的力量，也将为河南上市公司及区域经济发展贡献力量。

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