全球实时：中原证券周建华：目前处于库存周期的第三阶段

(资料图片仅供参考)

【大河财立方 记者 张克瑶】12月10日，中原证券2023年A股投资策略报告会线上开讲，中原证券、大河财立方联合直播。中原证券策略分析师周建华在《等待东风 更上层楼》主题分享中表示，每轮库存周期分为以下4个阶段：一是主动加库存，二是被动加库存，三是主动去库存，四是被动去库存。

周建华认为，目前正处于第7轮库存周期的第三阶段：主动去库存阶段，因为代表需求的营业收入增速自2021年3月以来从顶部开始回落，代表库存的工业品产成品库存增速自2022年5月以来从顶部开始回落。虽然工业企业利润总额增速降幅略有扩大，但是工业企业销售费用同比降幅略有收窄，需求可能正在发生细微变化。未来有望看到需求回升，从而进入本轮库存周期的第四阶段：被动去库存阶段，这一阶段往往是市场开始启动的时期。

责编:陈玉尧 | 审核:李震 | 总监:万军伟