中原证券唐月：2023年计算机行业行情表现会呈现较大的分化

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【大河财立方 记者 张克瑶】12月10日，中原证券2023年A股投资策略报告会线上开讲，中原证券、大河财立方联合直播。中原证券计算机行业分析师唐月表示，当前全球经济形势整体不佳，疫情对经济的影响仍然在持续，全球国际关系形势具有较大不确定性；从目前点位来看，计算机行业已经没有明显低估，考虑到第四季度是计算机行业收入确认高峰期，年底疫情形势或将对行业全年业绩带来比较大的负面影响，进而拉升行业估值水平。综上所述，2023年计算机行业行情表现也会呈现较大的分化，需要根据形势变化进行机会的把握。

唐月认为，计算机行业主要机会包括以下五方面：

一是美国加息。美国从3月进入加息周期以来，已经累计加息6次、375个基点，考虑到加息给美国国债和内部实体经济带来的还款压力，预计美国有望在明年二、三季度重回降息通道，带来资本市场投资机会。

二是疫情影响。考虑到冬季是新冠和其他病毒高发季节，将对人员复工带来比较明显的负面影响，给医疗系统带来压力。围绕着这层因素来看，两个层面的需求值得关注：医疗信息化来提升医疗系统的服务能力，工业软件提升工业生产能力和降低人员密度。

三是国际关系变化。中美两国高科技领域脱钩趋势日益明显，也在面临来自地缘因素的冲突可能，计算机板块将从广义信创角度上实现收益，同时网络安全有望展现出类军工的属性。

四是竞争格局变化。三大运营商深入开展云网边端的全面融合将成为市场的主导力量，细分行业头部厂商的收购和份额集中化。

五是增量市场。重点关注数据安全、金税四期、国际形势变化三个大的发展方向。

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