基础设施REITs试点范围扩容，首单光伏发电公募REITs获批将发售|环球微资讯

【大河财立方 记者 丁倩】随着全国首批新能源公募REITs项目获批，REITs产品资产类型迎来再次扩容增类。

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3月2日，证监会和上交所官网公告，中信建投国家电投新能源REIT、中航京能光伏REIT正式获得批复，即将进入发售阶段。至此，公募REITs市场迎来全国首单光伏公募REIT以及首单海上风电公募REIT。

记者通过Wind数据统计获悉，自2021年6月基础设施公募REITs正式上市发行至今，我国公募REITs市场共计成功发行25单，涉及生态环保、交通基础设施、保障性租赁住房等6大资产类型，发行总规模超800亿元。

业内人士预计，2023年公募REITs发行将更加常态化，迎来更多优质项目，资产类型更为丰富，首发和扩募将共同推动市场加速扩容。

两单准予募集份额共11亿份，即将进入发售阶段

继2023年首单民企仓储物流公募REITs发售后，公募REITs市场又迎来新成员：首批两单新能源公募REITs获批，将进入发售阶段。

值得关注的是，两只产品中，中信建投国家电投新能源REIT基金合同期限为21年，准予募集份额总额为8亿份，中国工商银行股份有限公司为基金的基金托管人；中航京能光伏REIT基金合同期限为20年，准予募集份额总额为3亿份，华夏银行股份有限公司为基金的基金托管人。

其中，中信建投国家电投新能源REIT是国家电投作为发起人的首单公募REIT，资产类型为海上风电项目。同时，该产品也是证监会批复的全国首批央企新能源公募REITs，全国首单海上风电公募REIT，也是中信建投证券与中信建投基金联手推出的首单公募REIT项目。中航京能光伏REIT基金是由北京能源国际控股有限公司发起，该基金为中国首单光伏基础设施。

具体项目而言，中信建投国家电投新能源REIT初始投资的基础设施项目为滨海北H1项目、滨海北H2项目和配套运维驿站项目，合计装机规模500兆瓦，资产组评估价值为71.65亿元。中航京能光伏REIT底层资产为陕西榆林300兆瓦光伏发电项目和湖北随州100兆瓦光伏发电项目，地处黄河流域生态保护和高质量发展及长江经济带等国家重大战略区域。

“新能源公募REITs获批发售，尤其光伏项目在公募REITs领域首次亮相，为资本市场提供了支持绿色经济发展的金融投资新渠道。”从事公募的业内人士称，在“双碳”目标引领下，光伏、风电能源、氢能源、水能资源等可再生能源迎来大发展，而公募REITs创新金融支持实体经济的融资模式，有助于“双碳”经济发展。

公募REITs上市表现稳健，保险机构投资者已入场

作为一类创新型基金产品，公募REITs凭借低投资门槛、与股债的低相关性等特性，备受市场投资者关注。

那么，公募REITs有何特色？

公募REITs作为一种资产证券化产品，标的资产涵盖铁路、公路、园区、仓储物流等基础设施资产，具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，受到机构和个人投资者的欢迎，是一种国际通行的资产配置工具。

2020年4月30日，中国证监会与国家发展改革委联合发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，启动我国公募REITs试点工作。随着2021年我国首批公募REITs成功发行上市，平均认购倍数超过8倍，受到市场追捧。

首批公募REITs的良好表现，吸引了机构投资者的广泛关注，以保险资金为代表的机构投资者积极入场。

2021年11月，银保监会发布《关于保险资金投资公开募集基础设施证券投资基金有关事项的通知》，同意保险资金投资公募REITs产品。

最新统计数据显示，上交所基础设施公募REITs市值合计592.31亿元，2月1日成交额合计为30561.4万元。

华泰证券的研究报告认为，目前上市的公募REITs均采用“公募基金+基础设施资产支持证券”的结构，底层资产选择物流中心、收费公路、产业园区以及市政设施等经营收入稳定、管理运营状况较好的项目，在提供稳定现金流的同时，具有一定的权益属性，为投资人提供了兼具“股债”属性的资产。

然而，理财投资有风险，尤其个人投资者，专家建议，应当量力而行，分散理财，莫把“鸡蛋放在同一篮子中”。

基础设施公募REITs是稳投资、补短板的有效政策工具

作为国际通行的配置资产，基础设施公募REITs具有流动性较高、收益相对稳定、安全性较强等特点，能有效盘活存量资产，填补当前金融产品空白，拓宽社会资本投资渠道，提升直接融资比重，增强资本市场服务实体经济质效。

业内人士表示，短期看基础设施公募REITs，有利于广泛筹集项目资本金，降低债务风险，是稳投资、补短板的有效政策工具；长期看有利于完善储蓄转化投资机制，降低实体经济杠杆，推动基础设施投融资市场化、规范化健康发展。

此外，基础设施公募REITs架构呈现多个特点。根据上交所发布关于基础设施公募REITs介绍中提到，资金投向上，80%以上基金资产投资于基础设施资产支持证券，并持有其全部份额；基金通过基础设施资产支持证券持有基础设施项目公司全部股权；基金通过资产支持证券和项目公司等特殊目的载体取得基础设施项目完全所有权或经营权利。

在基金运作目的方面，基金管理人主动运营管理基础设施项目，以获取基础设施项目租金、收费等稳定现金流为主要目的。

对于运作方式，基础设施公募REITs采取封闭式运作，收益分配比例不低于合并后基金年度可供分配金额的90%。

责编:史健 | 审核:李震 | 总监:万军伟