东方金诚李倩：硅谷银行破产在美国引起一定恐慌，或将出现连锁效应

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【大河财立方 记者 陈玉静】当地时间3月10日，美国加州金融保护与创新部 （DFPI）宣布，关闭硅谷银行，理由是该行流动性不足和资不抵债。DFPI指定美国联邦存款保险公司（FDIC）作为硅谷银行的接管方。

这家拥有40年历史的银行，在疯狂的挤兑潮下，短短两天时间轰然倒塌。这是2008年9月以来美国最大的银行关闭事件，成为有史以来第二大银行破产案。

硅谷银行破产原因在哪里？又将会产生多大影响？大河财立方记者就此采访东方金诚金融业务部分析师李倩。

李倩表示，此次硅谷银行破产原因主要其系资产负债结构错配造成的流动性风险，叠加前期无序投资导致大规模债券出现浮亏等所致，因“流动性不足和资不抵债”而破产。

资产端来看，硅谷银行主要为初创企业提供融资，在此前美联储超低利率及鼓励初创企业吸引风险投资等背景下硅谷银行承揽了大量存贷款。此外，该行前期激进投资，通过高杠杆配置大量长久期、低收益率债券。负债端来看，硅谷银行存款以活期无息存款为主，且多为初创企业存款，储蓄存款占比较低，负债来源及存款稳定性差。

李倩称，2022年为应对国内高通胀，美联储采取多次快速加息，多次加息亦导致企业融资成本大幅提升、贷款需求下降、债券价格大幅下跌等，最终导致储户挤兑、债券严重浮亏、资本受到侵蚀，资不抵债而破产。

对于此次硅谷银行破产产生的影响，李倩认为，硅谷银行破产在美国银行业引起一定恐慌，美国当前的利率环境已经对银行业产生严重影响，美国国内其他科技企业风险敞口大的银行、负债端稳定性差、资产端大量债券浮亏等银行或将出现连锁效应，进而引发更大规模的金融风险。此事件全球外溢效应尚不可评估，或将在一定程度上对全球金融体系带来负面影响。

在李倩看来，此次硅谷银行破产也对国内银行业带来一些警示。她认为，首先要警惕资产负债错配风险，加强对期限错配管理，评估市场波动带来的利率风险，做好压力测试；其次，要加强流动性管理，加强对负债端稳定资金的获取，资产端配置需更多基于安全性及流动性配置，提升资产变现能力；最后，要审慎经营，持续进行资产负债结构的优化，更多支持实体经济，在普惠金融和绿色金融等领域持续发力。

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