天天新动态：关于碳减排支持工具的思考丨龙志刚专栏

作者：陈佩婷 | 河南省交通规划设计研究院股份有限公司，河南交通运输战略发展研究院，河南省碳排放权服务中心

编辑：陈佩婷 | 校核：郭小壮 | 审核：龙志刚

引言：2023年1月29日，中国人民银行印发通知，延续实施碳减排支持工具等三项结构性货币政策工具。碳减排支持工具是人民银行联合国家发改委、生态环境部于2021年11月创设的，通过明确减排重点领域、提供充分金融支持、降低绿色资金成本、规范MRV体系等途径实现减排效果，是金融助力双碳目标的重要举措。因此，对碳减排支持工具展开进一步分析与思考，对更好地发挥其作用、助力我国经济绿色转型具有重要意义。

(资料图)

认识碳减排支持工具

碳减排支持工具的出台

碳减排支持工具和普惠性降准、支农支小再贷款一样，属于结构性货币政策工具，是金融助力实现碳达峰碳中和目标的具体措施之一。2021年11月8日，中国人民银行联合国家发改委、生态环境部创设碳减排支持工具，发放对象为21家全国性金融机构。2023年1月29日，央行发布消息延续实施碳减排支持工具，政策延续至2024年末，同时将部分地方法人金融机构和外资金融机构纳入碳减排支持工具的金融机构范围，进一步扩大政策惠及面。

碳减排支持工具的支持领域

碳减排支持工具重点支持清洁能源、节能环保和碳减排技术三个碳减排领域。这三类都属于碳减排空间较大、给予一定的金融支持可以带来显著减排效应的领域。其中，清洁能源领域主要包括风力发电、太阳能利用、生物质能源利用、氢能利用、地热能利用等。节能环保领域主要包括工业领域能效提升、新型电力系统改造等。碳减排技术领域主要包括碳捕集、封存与利用等。

碳减排支持工具的运作流程

央行碳减排支持工具向金融机构提供资金采取“先贷后借”的精准借款直达机制。首先是金融机构在自主决策、自担风险的前提下，向碳减排重点领域内的各类企业提供碳减排贷款，其贷款利率应与LPR同期限档次贷款大致持平。金融机构向重点领域发放碳减排贷款后，可向人民银行申请资金支持，人民银行按贷款本金的60%向金融机构提供资金支持，利率为1.75%，期限1年，可展期2次，金融机构需向人民银行提供合格质押品。

碳减排支持工具运用现状

人民银行行长易纲3月29日在博鳌亚洲论坛2023年年会“碳中和:困局与破局”分论坛上表示，截至2022年底，碳减排支持工具累计使用再贷款3000多亿元，其中，2011年第四季度发放资金855亿元，2022年第一至第四季度分别发放资金530亿元、441亿元、642亿元、708亿元，商业银行运用这些再贷款发放的贷款超过了6000亿元，2022年带动碳减排超1亿吨二氧化碳当量｡

2021-2022年人民银行通过碳减排支持工具向金融机构发放资金情况

数据来源：2021-2022年各季度《中国货币政策执行报告》

碳减排支持工具如何助力双碳目标

明确减排重点领域

碳减排支持工具的推出，明确了碳减排重点领域，能够吸引社会资本加大对重点领域的投资，并以“先贷后借”的形式更好地发挥信贷的杠杆效应，撬动更多社会资本参与到节能环保、清洁能源及减碳技术等绿色低碳经济中去。

提供充分金融支持

碳达峰、碳中和目标的实现离不开大量资金的支持，碳减排支持工具采用增量资金支持清洁能源等重点领域的投资和建设，增量资金无额度限制，表明未来撬动的资金量将完全取决于市场的供需水平，增强了金融对双碳目标的供给与支持能力，且金融机构范围扩大至地方法人机构，有助于绿色金融体系与碳减排工作向地方的细化拓展。

降低绿色资金成本

碳减排支持工具能够同时降低银行与部分低碳企业的绿色资金成本。对于银行来说，其向企业发放符合条件的碳减排贷款后，可以按照贷款本金的60%向央行申请资金支持，央行提供的资金成本仅1.75%，比1年期中期借贷便利（MLF）2.75%的利率低1个百分点，银行资金成本得以下降，能够更加精准引导市场降低碳减排贷款的利息成本。对于部分低碳企业来说，央行要求金融机构为企业提供的碳减排贷款利率与同期限档次LPR利率大致持平，能够起到定向降低减碳企业贷款利率的作用，目前最新的一年期LPR利率为3.65％，低于企业尤其是小微企业贷款年化利率，能够充分调动相关企业开展碳减排项目的积极性。

规范MRV体系

MRV是指碳排放的量化与数据质量保证的过程，包括监测（Monitoring）、报告（Reporting）、核查（Verfication）三个过程。金融机构向央行申请碳减排支持工具时，需提供碳减排项目相关贷款的碳减排数据，并承诺对公众披露相关信息。为此，金融机构需要通过参考项目可行性研究报告、环境影响评价报告或市场认可的专业机构出具的评估报告，以及考虑贷款占项目总投资的比例，计算贷款项目的年度碳减排量。在获得碳减排支持工具支持后，金融机构还需定期向社会披露碳减排支持工具支持的项目数量、所属领域、贷款金额和加权平均利率以及碳减排数据等信息，接受社会公众监督。同时，人民银行也将会同相关部门，通过委托第三方专业机构核查等多种方式，核实核验金融机构披露信息的真实性。因此，该政策的实施将进一步推动项目碳减排的量化测算以及MRV（可监测、可报告、可核查）体系的建立和规范。

相关思考与建议

碳减排支持工具的运用过程中主要涉及以央行为代表的金融管理部门、以银行为代表的金融机构以及相关低碳企业，自推出以来，碳减排支持工具已初具成效，但是依旧存在以下问题与挑战：第一，碳减排支持工具适用领域有限，缺乏同绿色产业指导目录的有效对接。第二，贷款审核标准不统一，银行在碳减排支持工具的实施过程中对碳减排项目的实施依据把握不足，缺乏统一申贷标准评价体系。第三，碳减排数据精准量化与披露能力不足，无法准确衡量企业碳减排力度。第四，贷后风险管理难度大，存在资金违规挪用风险。在后续的发展过程中还需要不同主体在各司其职的同时加强对接，合力提高政策落地效果。

优化工具的设计、实施、监督等各环节

根据《绿色产业指导目录（2023年版）》（征求意见稿），我国重点发展的绿色产业包括节能降碳产业、环境保护产业、资源循环利用产业、清洁能源产业、生态保护修复和利用、基础设施绿色升级及绿色服务七大类，这七大类绿色产业是绿色信贷给予重点支持的对象，而碳减排支持工具重点领域范围小于绿色贷款的统计范围，所以，央行等相关部门要更有效对接绿色产业指导目录与碳减排支持工具重点领域统计口径，同时加强对金融机构碳减排贷款以及碳减排支持工具使用情况的监督，加大对违规使用碳减排工具的处罚力度。

增强碳减排支持方面的能力建设

应用碳减排支持工具，要求金融机构提供与碳减排项目相关的碳排放贷款数据并承诺向公众披露相关信息。专业性较强的碳核算、环境信息披露等工作增加了金融机构的工作难度与成本，缺乏相关能力就会降低碳减排支持工具的使用效率，银行应该强化自身能力建设，增强同第三方服务机构的协作，提高碳信息披露核查能力与低碳项目的管理能力，此外，建立碳减排支持企业筛选标准，并完善贷中、贷后风险防范机制，加强项目开展过程中的实际减排量监测，保证资金流向与资金安全，同时不断完善内部治理，优化业务流程，建立合理考核激励机制，提升服务专业水平。

相关企业尽早开展低碳规划与管理工作

碳减排支持工具的推出为相关低碳企业尤其是中小企业提供了低成本获得绿色贷款的机会，企业应抓住政策机遇，尽早开展碳盘查与低碳转型战略规划，拓宽以自身优势为核心的产业链布局，积极开展低碳项目，做好碳数据管理，这不仅有利于碳减排贷款的申请与使用，更是为企业实现自身的碳减排目标指出了一条清晰的发展道路。

结语

碳减排支持工具属于双碳“1+N”政策体系中“N”的部分，通过结构性货币政策向金融机构提供低成本资金，充分释放政策红利，惠及银行、低碳企业等众多主体，有助于绿色信贷规模的进一步扩大，为低碳经济的发展注入金融力量，助推我国双碳目标的实现。

参考文献：

[1] 中国人民银行.人民银行有关负责人就碳减排支持工具答记者问[EB/OL].[2021-11-08].http：//www.pbc.gov.cn/goutongjiaoliu/113456/113469/4384185/index.html.

[2] 章涵.关于碳减排支持工具的讨论[J].海南金融，2022(05):22-38.

[3] 王龙芝，李成青，谢洁华.关于我国央行碳减排支持工具的思考[J].现代金融导刊，2022(05):33-37.

[4]王宝会. 撬动更多资金投向绿色低碳领域[N]. 经济日报，2022-07-19(007).

[5] 逄锦华.外资银行纳入碳减排支持工具，开辟政策引导+专业服务模式[J].财富时代，2022(11):20-25.

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