管涛：美国银行业动荡的风险还未完全过去，要做好预案

【大河财立方 记者 陈玉静】5月6日，2023清华五道口首席经济学家论坛开幕，本次论坛以“2023全球金融动荡与经济展望”为主题。

在全球金融动荡与中国金融市场圆桌环节，中银证券全球首席经济学家管涛围绕全球金融动荡对中国金融的影响进行分享。

管涛表示，美国银行业动荡，尽管美国监管当局迅速采取措施，但是银行业动荡引发危机的风险没有根本消除。从3月10日到5月1日，已有三家美国银行倒闭，总资产合计5486亿美元，管涛认为现在已经不能简单称为银行业的动荡，可以称之为银行业的危机，关键是这一波冲击还未完全过去，第一共和银行出问题后还有一些区域性银行遭受巨大压力。

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管涛指出，美国银行业的冲击不但在银行体系内部会蔓延，也会向其他领域溢出。现在不仅仅是中小银行，大银行因为持续的高利率造成负债端存款的问题，导致银行业信贷收缩，会加大经济调整的压力，这也是美联储在两次会议讨论的问题，美联储讨论的问题是要不要暂缓加息，其中一个考虑是银行业动荡导致信贷紧缩会影响经济，影响物价，起到类似于加息的效果，到目前为止效果没有显现。

“我们可以看到随着美联储持续的紧缩，高利率环境的延续，加息的后续影响还会进一步显现，从这个意义上讲，美国银行业的动荡引发金融危机导致经济下行甚至衰退的风险还是存在的。”管涛表示。

谈及美国银行业动荡对中国的影响，管涛表示主要有四个方面：

首先，中国要考虑要维护对外融资的安全。

其次，对外资产的安全，硅谷银行出事以后，美国银行业的股票市值损失540多亿美元，而且这个事情还在进一步发展演变，如果我们踩雷的话损失会很大。包括美国银行业危机，在向其他领域，比如说商业地产领域蔓延。如果商业地产价格出现调整，这些投资有可能会出现一定的风险。

再次，要关注如果美股剧震，可能带来的溢出效应。从历史上看，可以看到基本上美股每次跌，A股都难以独善其身，要有这方面的警惕。

最后，对跨境资本流动和人民币汇率，既有有利的因素也有不利的因素。

管涛表示，总体而言，中国外部市场遭受美联储紧缩的影响一定程度上比去年要小，今年人民币汇率走势更多取决于中国经济恢复的情况。总而言之，美国银行业动荡的风险还未完全过去，从中国来讲，无论是政府部门还是境内机构都要加强形势分析，摸清底数，做好预案。

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