国泰君安首席经济学家何海峰：未来利率仍有下调空间，但未必是传统方式｜财立方专访

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【大河财立方 记者 陈玉静 文图】5月20日—21日，2023清华五道口全球金融论坛在北京召开，论坛以“坚定信心，高质量金融发展服务中国式现代化”为主题。

论坛间隙，国泰君安证券股份有限公司首席经济学家何海峰接受大河财立方记者专访，就利率问题与新监管格局下央地金融监管问题进行分享。

近日，存款利率的下调引发关注。央行在一季度货币政策报告中指出，落实存款利率市场化调整机制，着力稳定银行负债成本。

何海峰在接受大河财立方记者专访时表示，利率仍有下调空间，下调空间取决于外部环境的变化和内部运行条件的改变。首先是外部环境变化，目前的关键是美联储6月的决定，该决定会引发全球资金流动的变化与政策的变化。目前从相关的信息来看，加息的概率上升，但依然是小概率事件，大概率的可能是不加息，然后就会迎来一个转折点。

不过，何海峰指出，利率的空间更重要的是取决于内部的运行，具体要看二季度经济恢复情况，特别是最重要的企业这些市场主体的恢复。央行一季度货币政策执行报告显示，企业新增贷款价格触到历史最低水平，但实际还有一些存量成本需要关注。

“未来利率下调的空间是有，但方式不一定是传统的方式，可能会有一些其他的方式，比如在一些具体结构和品种上做一些调整。”何海峰表示。

5月18日，国家金融监督管理总局正式挂牌，我国金融监管机构改革迈出重要一步。在新的“一行一总局一会”的监管格局下，中央与地方的金融监管关系备受关注。

何海峰对大河财立方记者表示，过去一段时间特别党的十八大之前，地方往往把经济发展特别是GDP放在重要位置，在此背景下，就更加强调金融的发展，所以从地方的角度而言，重金融的发展，轻监管、轻风险的防范和处置，是之前一段时期客观存在的事实。但党的十八大以来，金融防风险与促发展是并重的。

“对于国家金融监督管理总局的挂牌，要将它放到中国金融体系的大背景中来看待，中国的现代金融体系还在建设中，其中我个人理解最直接的一个问题是监管标准和监管能力的问题，能力和标准是非常具体的问题，但有时候不太好界定。但监管的标准和能力，无论是中央还是地方，都应该保持一致。”何海峰表示，所以从国家层面组建金融监督管理总局，加强统一监管，非常有必要，也非常及时。

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