分析师无证上岗，这家券商领罚单！两年分析师流失逾20人

又见从业人员“无证上岗”。

22日太平洋证券发布公告，称公司被云南证监局责令改正。主要因为发布证券研究报告业务存在多个违规问题，比如有5人虽未取得分析师资格，但以分析师名义对外发布研报；又如个别研报数据计算有误。

(相关资料图)

太平洋证券回应称，将高度重视上述问题，加强证券研究报告业务管理。

近期，监管部门加大对研报业务的监管力度。根据记者此前获悉监管部门向券商内部下发的研报业务“双随机”现场检查情况的通报，监管明确表示，将按照“零容忍”监管方针，持续强化研报业务监管执法。

分析师“无证上岗”

5月23日晚，太平洋证券公告称，收到来自云南证监局的行政监管措施决定书。

据悉，太平洋证券发布证券研究报告业务存在五大违规行为。其中，两大主要问题直指分析师“无证上岗”。云南证监局指出，5人未取得分析师资格，但以分析师名义对外发布研究报告，其中4人在中国证券业协会均注册为“一般证券业务”;1人既未注册为“证券分析师”，也未注册为“一般证券业务”。而太平洋证券合规审核虽然在2021年11月8日已关注到某员工的证券分析师资格问题，但迟至2022年4月8日，该问题仍未解决。

另外三大问题有关公司制度和研报不够严谨、审慎性不足。云南证监局表示，抽查的个别研究报告未记载分析师证书编码，个别研究报告数据计算有误。监管部门还发现，太平洋证券《研究院撰写及发布证券研究报告管理办法》相关规定将“公司评级”根据“个股相对大盘涨幅”情况分为5级，抽查的2篇研究报告也均在报告的尾部引用该评级，但“大盘涨幅”并未明确指明为何种指数。此外，抽查的某研究报告由撰写人提交后，组长于当日同一时间通过审核。

太平洋证券上述行为违反《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》、《发布证券研究报告暂行规定》、《证券公司内部控制指引》的相关规定，云南证监局对太平洋证券采取责令改正的监督管理措施，要求太平洋证券严肃内部问责，并于6月30日前按要求完成整改和问责工作、向云南证监局提交针对上述违规行为的书面整改报告。

对此，太平洋证券表示，公司高度重视上述问题，将严格按照监管要求落实相关决定，加强证券研究报告业务管理。目前，公司各项业务经营情况正常。

近年来，监管部门对证券公司的证券研究报告业务从严监管。就在近日，安徽证监局指出华安证券某分析师发布的研报存在可比公司选择依据不充分、盈利预测论证不充分、文字图表不一致、数据来源不明等情形。

此前，券商中国记者还独家获悉，监管部门向券商内部发布证券研究报告业务“双随机”现场检查情况的通报。据了解，现场检查专项工作覆盖45家券商和300篇研报，监管注意到行业出现三大典型问题，主要为部分券商内控制度未根据法规规范要求及时更新调整；内控制度执行有效性不足；研报制作审慎性不足，个别员工私自发表证券分析意见。

研究所曾经历人员流失

有业内人士分析称，上述现象一方面反映出公司内部管理不合规，另一方面或反映出人手不够。

深圳一名券商分析师告诉券商中国记者，其供职的研究所曾经历过分析师人手紧缺的时候，部分新转到分析师岗位的同事虽然未正式注册为“证券分析师”，但也要开始撰写研报，“研报发布时再以某位有资质的分析师名义发出”。在该人士看来，前述案例中，“无证”分析师直接以分析师名义对外发布研报，“踩红线”行为过于明显。

根据东方财富Choice数据显示，近年来，太平洋证券分析师持续出现人员流失。截至目前，注册为太平洋证券证券分析师的共有37人，相比2022年年初的51人出现大幅下滑，人数减少近三成。而在2021 年年初，公司分析师数量曾达到61人。而这些分析师陆续“转会”至其他券商。

去年年中，太平洋证券研究院的领导层面还出现人事变动，黄付生辞去院长职务，后来加盟中邮证券。太平洋证券机械行业首席分析师刘国清接棒研究院院长职务。

太平洋证券研究院的发展过程实际上是部分中小券商研究所生存缩影。随着卖方业务竞争加剧，研究所人才流动加速。华北一家券商研究所所长曾向券商中国记者表示，没有平台支撑或没有股东持续大力支持的中小券商研究所，经营压力不可小觑，要想留住人才却面临挑战。

今年，太平洋证券在2022年年报中谈及2023年经营计划时明确表示，在研究业务方面，公司将补充完善团队，加强管理，增收节支。

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