海南省财金集团肖能：探索精准基金模式，培育新型政府投资基金管理人

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【大河财立方 记者 张克瑶 北京报道】5月27日，中国上市公司协会年会（理事会）暨2023中国上市公司峰会平行论坛“金融创新助力实体经济发展论坛”在北京举办。论坛现场，海南省财金集团总经理肖能表示，为了有效发挥财政资金效能，目前海南财金集团正在探索一种新型政府基金管理模式——精准基金模式。

肖能介绍，精准基金模式包括产业诊断、精准投资、政府投行三个核心环节。其中，产业诊断主要是通过深度的产业分析解决基金投资的具体行业、细分赛道和产业环节问题，增加基金设立时的科学性、主动性和精确性。精准投资主要是在产业诊断后针对产业链薄弱环节和缺失环节，精准筛选这些环节背后的项目、技术和团队，做到有的放矢。在政府投行环节，主要是通过服务资本化或采购三方服务等形式，增强政府投资基金在投前孵化和投后赋能方面的能力，解决目前私募股权投资中大量存在的只投不管、投而无后的问题。这种模式强调聚集有限的财力，通过产业诊断，精准聚焦产业链的重点环节，通过顶层设计主动布局投资方向和细分赛道，精选项目，精细管理、精准施策，提升政府投资基金的政策效果。

“这种管理模式比较适合像我们海南这种经济体量不大、财政规模较小的省份。”肖能说，近年来，我国政府基金规模发展迅猛，但是部分地方政府投资基金存在管理粗放、目标复杂、权责混淆等问题，影响了财政资金的使用效能。

肖能认为，政府投资基金不同于传统的社会私募股权基金，具有目标多元性、运作复杂性等特点，对基金管理人要求要高于一般的社会私募基金。因此，基于以精准基金为核心的政府基金管理理念，海南财金集团正在探索通过新设母基金引领、培育一批兼具市场化投资能力和政策性投资能力的新型政府基金管理人。

海南省财金集团成立于2022年2月，是海南省政府的国有金融资本投资管理平台，也是全国最年轻的省级金控平台，是海南在财政金融联动方面的又一重大创新。根据海南省委省政府的决策部署，海南财金集团主要使命是通过基金投资、项目投资、金融投资以及金融创新，推动完善海南自贸港的金融服务体系、提升综合金融服务能力，打造高质量的自贸港产业体系。

肖能透露，基于精准投资的逻辑，海南财金集团正在研究提出一些重点行业的投资思路，比如大健康行业，集团计划立足于海南的区位优势、自贸港政策优势，聚焦海洋药物、特医食品、临床前CRO以及轻医美等机会，同时也会关注特种疫苗接种等机会；在高端制造行业，集团计划充分利用文昌发射中心的资源优势，布局商业航天火箭总装制造业，同时还将助力发展商业航天火箭发射观光旅游等产业。

“在聚焦这些产业做产业链投资时，我们除了通过PE基金、并购基金和项目制基金去‘挪大树’，也注意通过天使基金、创新基金来‘栽小苗’。”肖能说，除产业链投资外，集团还关注单个项目投资，比如符合人口密集型、产业聚集型和税收贡献型等特点的单体项目，做到既有立足长远的产业链布局，也有经济社会效应明显的重点项目导入，通过精准基金点链结合、短长结合，争取探索出一条更有效能、效果也更加规范、健康的政府投资基金管理之路，成为政府投资基金3.0时代的标杆。

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