夫妻联手，河南跑出一个挂面 IPO

不起眼的挂面也要撑起一个 IPO 了。

投资界 - 天天 IPO 获悉，日前，河南想念食品股份有限公司（简称 " 想念食品 "）向上交所递交招股书，保荐机构为国金证券股份有限公司。如果顺利，想念食品将会成为继克明食品之后的第二家在 A 股上市的面条公司。

【资料图】

追溯起来，想念食品的前身是河南南阳一家濒临倒闭的面条厂，1998 年，地地道道的河南青年孙君庚花了 2000 元积蓄接手。从改革开放初始到互联网浪潮到来，孙君庚抓住时机，让这家面条厂一路扶摇直上，做出全国前三的挂面品牌，一年卖出 27 万吨挂面，年收入 22 亿元。

透过想念食品，我们看到了一个农业和食品大省——河南。不久前的一次公开采访中，河南省委副书记、政法委书记周霁曾说起："（中国）市场上 1/2 的火腿肠、1/3 的方便面、1/4 的馒头、3/5 的汤圆、7/10 的水饺都是河南生产的。" 肥沃的中原大地，正在崛起一个个食品 IPO。

河南 70 后创业，挂面曾卖到天猫第一

" 面条大王 " 要 IPO 了

1993 年，孙君庚毕业于河南科技学院食品加工专业，毕业后就进入了南阳市粮食技工学校实习工厂就职，一干就是 5 年。后来，当地粮食局面条厂濒临倒闭，27 岁的孙君庚拿出 2000 块钱，承包了面条厂，开始了创业之旅。

当时的面条行业竞争激烈，孙君庚从零做起，和团队走进街头巷尾，一个个门店，一把把面条进行推销。此后回忆起那段岁月，孙君庚说，" 可以说基本上一天 24 小时都在战斗。"

然而，在接收面粉厂的两年时间里，孙君庚不但没有实现盈利，反而亏损了十多万元，最困难的时候几乎电费都快交不上。每到月底，让孙君庚最焦虑的就是从哪找钱，怎么给员工的工资。

一晃来到 2000 年，为了提升面条销量，孙君庚突发奇想，将挂面做成精细化包装，再赋予 " 福禄寿喜 " 的传统文化象征，用来作为春节期间走亲访友的礼品。因为当年正好是千禧年，孙君庚就把它叫做 " 千禧面 "。没想到，" 千禧面 " 一炮而红，也为孙君庚赚到了创业路上的第一桶金：30 万。

凭借长期积累与营销效应，2006 年想念食品占据了南阳 70% 的市场份额，销售额达到了 5000 万，孙君庚了成为远近闻名的 " 面条大王 "。两年后，河南想念食品有限公司成立，妻子熊旭红也加入到公司，成为副董事长。孙君庚夫妇逐渐把濒临破产的面条厂带上正轨。

此时，想念食品也尝试走出南阳，在外地建立起自己的销售网络。到了 2014 年，想念面条已经布局了 11 大销售战区，产品畅销 26 个省市。

机遇再一次到来。2016 年，移动互联网浪潮席卷整个中国。孙君庚追随而来，想到将挂面投向电商平台，得益于电商渠道的拓展，当年想念面条的营收增长额达到 2.88 亿，几乎赶得上了前 17 年的总营收。这一年的年底，孙君庚夫妇完成了股权改革，想念食品股份有限公司正式成立。

" 我们一直在寻求一个机会，能实行弯道超车，实行颠覆超越。" 孙君庚曾表示。他抓牢了当时的互联网消费心理，2016 年春节跑到美国的纽约时代广场大屏幕打广告；2017 年打造播放量破亿的爆款视频，让想念多次成为互联网经典营销案例，被称为 " 中国面条界首位网红 "。

与此同时，带来的收益也一再翻番。2017 年，想念面条营收跃升至 8 个亿，并在次年双 11 拿下了天猫全网挂面类目第一。" 我一定要让中国面条和意大利面条齐名。" 一次采访中，孙君庚立下宏愿。

时至今日，这个从南阳走出来的小面粉厂，如今已经布局了全产业链，年营业收入超 20 亿元，来到了 IPO 大门。

夫妻掌舵，一年卖出 27 万吨挂面

不起眼的生意却年入 22 亿

这是一个靠挂面撑起的 IPO。

招股书显示，公司主营业务为挂面、面粉产品的研发、生产和销售，主要产品为挂面及面粉。目前，已打造打造 " 想念 "、" 康面 "、" 宛康面 "、" 优面 " 等多个品牌的产品线，推向市场近 400 款挂面产品。

2019 年至 2021 年，想念食品的营业收入分别达到 13.48 亿元、19.47 亿元、22.23 亿元，归属于母公司所有者净利润分别为 1.13 亿元、1.71 亿元、1.03 亿元。招股书介绍，公司营业利润主要来自于面粉及面条销售所形成的主营业务收入。

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其中报告期内，想念食品挂面产品的销售收入分别为 10.72 亿元、13.87 亿元和 11.62 亿元，占比分别为 84.42%、79.07% 和 61.81%。2021 年，想念食品挂面销量达27.37 万吨。

但想念食品在挂面细分领域的市场占有率却不算高。根据招股书引援的数据，在国内 24 家挂面企业中，金沙河排名第一位，市占率达到 22%，而想念食品排名第三，仅占比 4%，换言之金沙河市场占有率是想念食品的 5 倍。

此外，想念食品对当地市场的依赖也较为明显。报告期内，想念食品在南阳地区的营收占比为 41.75%、37.49% 及 45.49%，在河南省其他地区的占比均在 20% 左右，两者合计占比在 60%-70%。但在河南省以外的其他地区，如华北、西北、华南、东北等地的销售收入均不超过 6%。

而从毛利率来看，2019 年至 2021 年，公司的毛利率分别为 21.29%、19.02%、14.19%。可以看出毛利率在逐年下降，2020 年较 2019 年下降 1.68%，2021 年度较 2020 年下降 4.44%。同时，这一数据也低于同行克明食品的 24.57%、22.91%、15.87%。

2021 年，想念食品出现了明显的 " 增收不增利 " 现象——招股书提到，公司盈利能力的连续性和稳定性受到小麦价格波动和新冠疫情反复的影响。

与大多数消费企业相反，受疫情因素影响，消费者对于食品的居家消费及储备需求加大，导致想念食品在 2020 年营业收入和净利润分别增长 44.48% 和 66.68%；而 2021 年随着疫情的好转，经营业绩立即下滑，公司净利润下降 39.82%。

不过，在 2021 年度，轻烹饪类产品销售回升。招股书解释称，是因轻烹饪产品中的烩面、热干面和重庆小面的销售数量持续增长所致。从毛利率来看，这一板块在整个挂面品类中占比不高，但却是毛利率最高的板块，报告期内均高于 40%。

想念食品在招股书中提出，" 轻烹饪 " 概念的风味挂面是未来挂面行业发展方向之一。从招股书数据可以看出，占销售比例最高的原味类和风味类挂面有缓慢下滑趋势，但轻烹饪类挂面仍有一定的发展潜力。

对于此次资金募集，想念食品表示，将继续深入主营业务发展，将本次募集资金的 60% 用于扩大挂面生产产能，在现有产品的体系上不断创新，大力发展符合新潮流市场的产品，如轻烹饪系列产品、含有谷物粗粮的多谷物系列产品等。

股东信息上，孙君庚及其妻子熊旭红通过想念控股、南阳众聚控制公司 29.46% 的股份，同时还分别直接持有公司 6.06%、20.98% 的股份，合计控制公司 56.50% 的股份，为公司实际控制人。此外投资方还包括前海基金、牧原实业集团旗下锦鼎资本、湖南爱普医药投资、河南裕宛基金等。

换言之，这是一家妥妥的 " 夫妻店 "，背后的投资机构并不多。自 2020 年疫情以来，速食产品受到更多年轻消费者的青睐，不知想念食品能否靠主打 " 轻烹饪 " 概念的风味挂面扳回一局。

河南，几乎承包了中国人的餐桌

正排队 IPO 敲钟

你可能不知道，河南一个省几乎承包了我们餐桌上的主食。

首先，河南是中国最大的速冻食品生产基地，被誉为" 速冻之都 "。目前速冻饺子产量占全国 70% 以上，中国大陆第一颗速冻汤圆、第一个速冻粽子都出自河南。数据显示，10 颗速冻汤圆里，就有 6 颗是河南产的。

在这条赛道上，三全食品、思念食品、湾仔码头三足鼎立，其中河南就占了两个。2021 年 9 月，来自河南的千味央厨在深交所 IPO，成为 " 速冻供应链第一股 "。千味央厨脱胎于思念食品，其创始人李伟曾是思念食品的实控人。与其他传统冷冻品牌拉开差异，千味央厨主打 " 餐饮供应链 "，此前拿下京东和绝味食品等的上亿元融资。

还有方便面，河南方便面产量全国第一。全国十强里就有五家来自河南，其中还有一家不久前的新晋网红品牌—— " 白象 "。" 泡面搭档 " 火腿肠同样出自河南，20 多年前，全国第一根火腿肠诞生在河南的春都食品厂，第一个畅销全国的品牌 " 双汇 " 也来自河南漯河。

目前，河南形成了五类 " 全国最大 " 特色食品产业集群——分别是以牧原、双汇为代表的全国最大肉类生产与加工集群；以白象、想念为代表的最大面及面制品产业集群；以三全、思念为代表的最大速冻食品及冷链产业集群；以南街村调味料为代表的最大调味品生产加工集群；以临颍黄龙、漯河卫龙为代表的最大休闲加工集群。

除了这些产业集群，我们熟知的莲花味精；王守义十三香调味品；休闲食品品牌 " 好想你 "；休闲食品巨头 " 统一 "；生产可口可乐、雪碧、芬达的 " 太古可口可乐公司 " 等都来自于河南。河南还拥有全国最大的饼干和休闲食品生产加工基地，中国台湾的旺旺、康师傅、福建的达利等也产自河南。

粗略统计下来，由河南诞生的大多数企业都已是创立至少 20 年，甚至三四十年以上的老品牌，如今仍然活跃在消费市场上。还有一个明显的特点：这些品牌相对来说都不接触或较晚接触资本市场，有着过硬的盈利能力。

除了传统品牌以外，不少年轻人推崇的新消费品牌还是出自河南，其中最为知名的要数蜜雪冰城和卫龙。

蜜雪冰城 1997 年创立于河南郑州，两兄弟张红超和张红甫从几平米的刨冰小摊点做起，25 年间，已经开出了超 20000 家门店，覆盖 30 多个地区。不久前，蜜雪冰城披露招股书显示，在疫情下普遍遇冷的 2021 年，公司营收高达 103 亿，净利润达到 19.12 亿，即将登陆深市主板。

曾被 VC/PE 争抢的卫龙也诞生于河南。2001 年，22 岁的刘卫平北上河南漯河闯荡，从面筋食品的小作坊做起，如今卫龙一年卖出超 40 亿元，净赚 8 亿元。2021 年 11 月，卫龙通过港交所上市聆讯，去年最后一轮融资中，投资机构出手争抢，估值一度高达 600 亿元。不过眼下港股消费遇冷，所以卫龙迟迟不敲钟。

还有从河南走到上海的火锅烧烤食材店 " 锅圈食汇 "，已经在全国开出了 8000 家店面；起家于河南安阳的火锅店 " 巴奴毛肚火锅 "，至今在全国开了 100 多家门店，也进入了投资机构的视野。当然，最为人津津乐道的是河南本地超市 " 胖东来 "，虽然至今没有走出河南，但凭借极致的服务，名声早已在外。

可以说，河南是一个把 " 吃饭 " 刻到基因里人口大省。用河南省委副书记、政法委书记周霁的话来说，" 河南以全国 1/16 的耕地，生产了全国 1/10 的粮食、1/4 的小麦，不仅解决了自身 1 亿人的吃饭问题，每年还输出原粮及其制成品 600 亿斤左右。" 令人惊叹。

民以食为天。纯朴的河南老乡在广袤的中原大地上缔造了中国粮仓，也跑出了一家家各色各样的食品公司。现在，轮到他们排队登上 IPO 敲钟舞台。

本文来自微信公众号" 天天 IPO"（ID:pedailyIPO），作者：杨文静，36 氪经授权发布。