世界今日报丨预期持续亏损，智翔金泰背靠蒋仁生“输血”成功过会

文 / 羊城晚报全媒体记者 刘佳宁

【资料图】

11 月 28 日，重庆智翔金泰生物制药股份有限公司（以下简称智翔金泰）科创板成功过会。

据介绍，智翔金泰主要产品为自身免疫性疾病、感染性疾病和肿瘤等治疗领域的单克隆抗体药物和双特异性抗体药物。招股书显示，智翔金泰尚未有产品上市，无主营业务收入，其他业务收入主要是技术服务收入、转授权收入和少量原材料销售收入等非持续性收入。招股书显示，未来一段时间内，智翔金泰预期将持续亏损，累计未弥补亏损持续扩大。

招股书显示，智翔金泰 IPO 拟募资 39.8 亿元，投向抗体产业化基地项目、抗体药物研发等项目。

上市委现场问询了智翔金泰在研产品上市的风险及障碍、市场竞争格局、产品临床价值、底层核心技术平台的技术先进性，说明发行人产品预计市场空间、竞争优势以及商业化的具体措施。并要求智翔金泰说明发行人的实际控制人及控股股东在申报文件中出具的相关避免同业竞争、规范关联交易的承诺能否有效执行，是否违反实际控制人及控股股东作出的其他类似承诺等。

智翔金泰实控人为蒋仁生，而蒋仁生还是 A 股疫苗类知名企业智飞生物实控人。2021 福布斯富豪排行榜显示，蒋仁生及家族以 244 亿美元位列《2021 福布斯全球富豪榜》第 69 名。

作为 " 智 " 家军一员，背靠大树好乘凉，招股书显示，智翔金泰 2021 年最大客户是智飞龙科马，占比为 99.51%，后者系智飞生物全资子公司。

同时，智翔金泰的高层中不乏智飞生物的班底，公司现任董秘李春生、监事范红均曾在智飞生物任职。通过公开信息可见，智翔金泰目前的生存及发展有极高依赖性。在答复问询中，智翔金泰也明确表示，未来一段时间，公司主要依靠新增银行贷款及股权融资获得资金用于支持研发管线、基地建设和营运资金，若公司未能如期获得新增银行贷款，或本次发行失败、或发行募集资金金额远低于预期，公司将面临重大的流动性风险，公司将被迫推迟、削减或取消研发项目，影响在研产品的商业化进度。

创新药企的投入与产出未必具有必然性。招股书显示，2022 年 3 月智翔金泰已终止了两个项目的研发，分别为以 PD-L1 为靶点的 GR1405 和以 EGFR 为靶点的 GR1401 两个项目。据招股书披露，终止原因均为同类 " 药物竞争激烈 "。上述两个项目累计研发投入分别为 1.59 亿元和 5310.4 万元。

作为创新药企，智翔金泰仍处于大量投入阶段，财务数据显示，智翔金泰 2019 年到 2022 年上半年度营收分别为 3.11 万元、108.77 万元、3919.02 万元和 45.13 万元；净利润分别为 -1.58 亿元、-3.73 亿元、-3.22 亿元和 -2.58 亿元。研发费用分别为 1.25 亿元、2.28 亿元、2.95 亿元和 1.86 亿元。

不过记者留意到，可比公司中，2020 年上市的神州细胞，2019 年研发费用 5.16 亿元，2021 年达 7.33 亿元；2020 年上市的百奥泰，2019 年研发费用 6.37 亿元，2021 年达 5.43 亿元。相比两者而言，在研发投入上均远比智翔金泰高。同时，在市值上，截至 11 月 7 日，神州细胞和百奥泰的市值分别为 293.33 亿元、104.27 亿元。据招股书显示，智翔金泰拟募集资金 39.8 亿元，发行后新股将占总股本的 25%。以此计算，公司预计市值约 159.2 亿元。对于公司在投入研发上是否存在不足，市值是否合理等问题上，截至发稿时止，智翔金泰尚未对羊城晚报的采访做出答复。羊城晚报将持续关注智翔金泰上市进展。 ( 更多新闻资讯，请关注羊城派 pai.ycwb.com )

来源 | 羊城晚报 · 羊城派

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