个人养老金，来了！如何选择？

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@天弘养老金

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访谈简介：

# 个人养老金百问百答 # 个人养老金制度已经在北京、上海、广州、西安、成都等 36 个先行城市或地区启动实施。 对普通老百姓来说，个人养老金可作为补充社会养老金的重要来源。在大家退休后，相对于仅仅保障基本生活的社会养老金，个人养老金可以增厚养老收入来源，为退休后的生活提供更多保障。 那么我们应当怎样看待个人养老金制度？又该如何选择适合自己的个人养老金产品？ 本期我们邀请到@天弘养老金 做客雪球访谈，跟大家聊聊个人养老金的价值和意义，欢迎带# 个人养老金百问百答 # 在访谈页面发起提问吧！

访谈正文：

碳中和一定会实现问：买入一个养老基金 FOF，还可以换成别的基金吗？养老 FOF 年华投资收益率能达到多少？ # 个人养老金百问百答 #天弘养老金答：您好，感谢您的提问。

持有的养老 FOF，可以在持有规定的期限后赎回，再购买其他的养老 FOF。比如，我们天弘永裕平衡养老三年持有期 FOF，就是 3 年持有期，申购后必须持有满 3 年后方可赎回。如果不赎回，就是一直持有该 FOF。

不同类型的养老 FOF 风险收益特征不同。一般而言，1 年、3 年、5 年持有期的养老 FOF，权益资产占比分别不得超过 30%、60%、80%，预期收益和风险分别为较低、中间、较高。实际运作中来看，成立满 3 年的养老 FOF，平均年化收益率在 4%-9% 之间。$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $ $ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

碳中和一定会实现问：我看有人说个人养老金更适合临近退休的高收入人群购买，如果是年龄小收入也不高的人，没有抵扣个税的价值，而且取不出来。是这样吗？哪些人最适合投资个人养老金？ # 个人养老金百问百答 #天弘养老金答：不同年龄、不同收入的人群，由于积累的时间期限不同、适用的个人所得税税率不同，通过个人养老金积累获得的收益会有很大不同。

临近退休高收益人群养老需求更明确，个人养老金制度的适配性更好，而对于收入不高的年轻人来说，我们建议用动态的和长期的眼光来看待个人养老金积累问题。一方面，年轻人成长快，收入提升速度也相对较快，可能工作几年后，收入就出现了较大提升并且也适用了较高的税率，这时税收优惠就很明显，但那时再开始投资可能面临在退休时点拥有充足的养老储备。另一方面，个人养老金采用封闭运行设计，退休后方可领取，就是为了鼓励老百姓长期投资，获得时间带来的复利。越年轻、参与越早，可能可以享受到的复利就越多，自己退休后的生活就越有保障。

所以，政策是鼓励大家都来积极参加个人养老金政策的，通过自主积累，自己的养老生活，自己为自己负责。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $ $ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

我宝儿姐打钱问：请问个人养老基金都是封闭基金吗，最短封闭期多长时间？天弘养老金答：您这个问题涉及两个小问题，（1）个人养老金的封闭期；（2）个人养老金可投的公募基金的封闭期。

先说第一个问题：个人养老金，实际上是投资者将资金缴费缴入在银行开立的 " 个人养老金资金账户 "。钱一旦缴入这个资金账户了，一般只能等退休后方可领取出来使用，或者特殊情况下，比如参加人完全丧失劳动能力，或者出国（境）定居时，可以提前领取。

第二个问题：在个人养老金资金账户中缴入资金后，可以将这部分资金投资一些公募基金，目前主要为养老目标基金 Y 份额，也就是养老 FOF Y 份额。这类养老 FOF，一般都会设置 " 持有期 " 条款，像 1 年、3 年、5 年持有期，申购的份额确认后，必须持有 " 满持有期 " 后方可赎回。最短持有期，就是 1 年的产品。

我宝儿姐打钱问：个人养老金产品在哪里买？天弘养老金答：个人养老金可以投资的公募基金，可以在银行渠道、三方机构以及各个基金管理人的直销渠道购买，但购买时一定注意要使用专门开立的【个人养老金资金账户】。 $ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

圆圆甜甜圈问：1、个人养老金资金账户可以变更开户行吗？ 2、个人养老金账户都是投资封闭基金吗？天弘养老金答：1、个人养老金资金账户，目前政策下还不能变更开户行。

2、个人养老金账户可以投资养老目标基金 Y 份额。这类份额设置的是持有期，像 1 年、3 年、5 年持有期，申购的份额确认后，必须持有 " 满持有期 " 后方可赎回。最短持有期，就是 1 年的产品。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

咿呀啊呦喂问：会不会出现亏损的情况天弘养老金答：投资公募基金是有可能亏损的。公募基金，包括养老 FOF，不保本，不保障收益，可能发生亏损，基金净值会受证券市场产生波动。也建议投资者在购买时，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，谨慎做出投资决策。 $ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

咿呀啊呦喂问：后续会不断增加可买基金产品吗天弘养老金答：未来个人养老金可以购买的公募基金产品还会不断增加。

一方面，新发的养老 FOF，如果满足《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》关于 " 个人养老金可投基金产品 " 的规定，即 " 最近 4 个季度末规模不低于 5000 万元或者上一季度末规模不低于 2 亿元 "，就可以向相关监管申报进入个人养老金基金名录。

另一方面，未来随着监管政策的不断放开，投资风格稳定、投资策略清晰、运作合规稳健且适合个人养老金长期投资的股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金和中国证监会规定的其他基金，也有可能纳入个人养老金基金名录。

投资者可以在中国证监会网站、基金业协会网站等官方渠道查询个人投资者可投资的公募基金。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

Homeyy问：领取个人养老金时需交 3% 的税，那么这些税率本金和利息都需要缴纳吗？这除开本金投资收益也需要纳税吗？天弘养老金答：根据财政部、税务总局发布的《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》，在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照 3% 的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入 " 工资、薪金所得 " 项目。因而，领取时的本金与投资收益合并按照 3% 纳税。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

红色独角三倍速问：个人养老金和银行理财相比的优劣势是什么？天弘养老金答：个人养老金下，可以投资养老理财、养老公募基金（即养老 FOF Y 份额）。

相比养老理财，养老 FOF 的种类更多，可以满足更多投资者的需求。

养老 FOF 包括目标日期基金、目标风险基金。目标日期基金，就是据不同投资者的退休年龄，专门设置的一款一站式养老投资产品，比如$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $，就是针对在 2035 年前后退休的人群设计的产品。目标风险基金，包括稳健型、平衡型、积极型，三种类型的目标风险产品的预期风险收益依次提升，比如$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $，就是一款平衡型产品。

投资者可以结合自己的退休年龄、风险偏好，自主选择养老目标基金。

玩基 idol问：请问个人养老金最后选择按月领取的话，总额度有限制吗？交是每年上限 12000，领取的时候还是本金的额度吗？谢谢天弘养老金答：领取的时候，总额度是您在个人养老金账户中的总资产值。即，领取的总额度，取决于您缴费阶段的缴纳的本金，以及是否购买相关产品（养老储蓄、养老保险、养老理财、养老目标基金）。如果购买养老保险，那么领取的额度取决于对应保险合同中约定的保障额度。如果购买的是养老储蓄、养老理财、养老目标基金，那么可以领取的总额度，就取决于投资本金和具体的收益了。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

teruila问：个人养老金账户里的资金可购买符合规定的理财产品、储蓄存款、商业养老保险和公募基金等。能否介绍这四种各有什么区别？理财产品、商业养老保险和公募基金三种产品，风险如何把控？天弘养老金答：四类产品可以满足不同风险收益要求的养老需求。

个人养老储蓄由商业银行发行，具有 " 保本保收益 " 的特点，但长期来看预期收益率较低且投资期限较长，包括 5 年、10 年、15 年和 20 年四档，适合风险承受能力最低的客群。

商业养老保险的发行主体是保险公司，其投资周期较长，可以达到几十年，同时提供最低保证利率，主要针对的是保障长寿风险的需求。

养老理财产品由银行理财子公司发行，需要持有 5 年以上，主要采用稳健型投资策略，并设计了收益平滑机制，降低净值波动的风险，适合风险承受能力较低的客群。

养老目标基金的发行主体是公募基金公司。产品投资采用 FOF 形式，注重资产配置，来分散风险，实现资产的长期增值。持有期限设置 1 年、3 年、5 年持有期，分别对应 30%、60%、80% 的最高权益比例，风险收益水平略高，更适合可承担一定风险、对长期收益有一定需求的养老投资者。

投资者可以根据自己的风险承受能力和偏好，选择适合自己的产品。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

星雪问：# 个人养老金百问百答 # 失业人员能参与个人养老金开户吗？天弘养老金答：只要是缴纳了基本养老保险（包括城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险）的人群，就都具备参加个人养老金的资格哈。

认知的技术问：感觉这个是给月收入 1.5 万以上人群的优惠政策，对月收入 1 万以下收入人群没有什么作用。天弘养老金答：对个人养老金这个问题，建议不仅仅看到税收优惠这个特点，还可以更加关注它鼓励长期积累这个特点。个人养老金账户，就是希望通过封闭运行，到退休后才可领取，通过专款专用，让参加者可以真正把这部分养老积累的资金长期投资，以更好的获得长期收益。所以，这个政策的最终目的，是帮助居民更好的积累个人养老储备。

$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 天弘永裕平衡养老三年（FOF）Y ( F017355 ) $

涉及股票：

$ 天弘养老 2035 三年（FOF） ( F007748 ) $$ 天弘养老目标 2030 一年持有混合发起（FOF） ( F013571 ) $$ 天弘养老 2035 三年（FOF）Y ( F017268 ) $$ 华夏养老 2045 三年持有混合（FOF）A ( F006620 ) $$ 南方养老 2035 ( FOF ) A ( F006290 ) $

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