12 只行业指数基金测评 ( 老司基硬核测评征文 )

# 老司基硬核测评 #与宽基指数相反，行业指数是投资于特定行业的指数。现在有不少投资者尤其青睐行业指数基金，通过基金来获得行业增长和波动的收益。在选择行业指数时，我们首先要对所选择的行业基本面有初步的判断，选择长期成长性强的行业，这类行业通常业务增速快，具备很强的业绩支撑，符合经济发展的长期趋势，未来会有较大的发展空间。由于行业的投资范围没有宽基指数基金那么广泛，集中度相对较高，投资者应具备一定的专业判断能力，尽量选择自己真正熟悉和较有把握的领域，规避难以理解的行业。

(资料图片)

表一是 12 只行业指数基金的基本资料。其中居然有 5 只基金的运作费率超过 1%，接近主动管理基金的水平。我们发现绝大部分行业指数基金的机构占比很低，说明专业的机构投资者并不关注行业指数基金。而且行业指数基金的跟踪误差普遍较高，最高甚至达到了 0.2%。

表二是 12 只行业指数基金的历史数据。行业指数基金普遍存在一个问题：回撤较大，主要是由于几乎满仓以及行业单一 ( 抗风险能力差 ) 的原因。

以下是 12 只行业指数基金的净值走势及十大持仓股票数据。

【天弘中证农业主题指数 A】中证农业主题指数从沪深市场中选取 50 只业务涉及农产品、农用机械、化肥与农药、畜禽药物、肉类与乳制品等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场农业主题上市公司证券的整体表现。目前净值正处于最近 2 年的低位，风险收益比不错。

【$ 招商上证消费 80ETF 联接 ( F217017 ) $】上证消费 80 指数选取沪市中规模大、流动性好的 80 只主要消费、可选消费和医药卫生行业上市公司证券作为指数样本，以反映沪市中消费类上市公司证券的整体表现。上证消费 80 指数成分股除了 70% 消费，还有 30% 医药。2019 年至 2021 年 2 月的表现不错，目前的净值处于最近 5 年的中间偏低位置，风险收益比一般。

【易方达中证万得生物科技指数】中证万得生物科技指数从沪深市场选取主营业务涉及生物科技产业的具备较高流动性及市值代表性的上市公司证券作为指数样本。2019 年至 2020 年 8 月的表现很好。2021 年 8 月开始的跌幅巨大，接近腰斩。目前的净值处于最近 5 年的较低位置。

【天弘中证医药 100A】中证医药 100 指数从沪深市场中选取日均总市值较高的 100 只医药主题上市公司证券作为指数样本，以反映在中国内地上市的医药相关行业上市公司证券的整体表现。该指数特点是权重非常分散且接近，每只成分股约占 1%。指数表现一般，最近 5 年涨幅仅 14.83%。

【招商中证光伏产业指数 A】中证光伏产业指数从沪深市场主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司证券中，选取不超过 50 只最具代表性上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场光伏产业上市公司证券的整体表现。指数波动较大，跟踪 A 股最热门行业之一，涨跌受市场情绪影响很大。

【天弘中证新能源车指数 A】中证新能源汽车指数从沪深市场中选取涉及锂电池、充电桩、新能源整车等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映新能源汽车相关上市公司证券的整体表现。指数波动较大，跟踪 A 股最热门行业之一，涨跌受市场情绪影响很大。

【景顺长城中证科技传媒通信 150ETF 联接】中证科技传媒通信 150 指数从沪深市场中选取涉及科技传媒通信产业的上市公司证券作为指数样本，以反映科技传媒通信相关上市公司整体表现。指数表现差，最近 5 年涨幅居然为 -11.04%。

【鹏华中证信息技术指数】为反映中证 800 指数样本中不同行业公司证券的整体表现，为投资者提供分析工具，将中证 800 指数样本按中证行业分类分为 11 个一级行业与 35 个二级行业，再以进入各一、二级行业的全部证券作为样本编制指数，形成中证 800 行业指数。指数表现差，最近 5 年涨幅为 -1.78%。

【$ 富国中证工业 4.0 指数 ( F161031 ) $】中证工业 4.0 指数选取与工业 4.0 相关的控制硬件、控制软件、终端硬件提供商，以及其他受益于工业 4.0 代表性沪深市场上市公司证券作为指数样本，以反映工业 4.0 主题公司的整体表现。该指数成分股几乎包含了中国高端制造中最好的上市公司。

【易方达中证军工指数 A】中证军工指数从沪深市场中选取十大军工集团控股的且主营业务与军工行业相关的上市公司证券，以及其他主营业务为军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业公司的整体表现。目前的净值处于最近 5 年的中间位置。

【博时中证全指证券公司指数】指数表现差，最近 5 年涨幅居然为 -7.45%。

【富国中证煤炭指数】中证煤炭指数从沪深市场选取涉及煤炭开采、煤炭加工等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭类相关上市公司证券的整体表现。2020 年 7 月后表现亮眼，经过大涨，目前风险收益比很低。

最后总结一下，个人投资者最近几年比较热衷投资行业指数基金，而基金公司也不断开发和发行新的行业指数基金。我认为大部分人其实并不了解所投资的行业的详细情况，投资过程中还是较多地参考历史收益。但是盈亏同源，历史收益好，蕴含风险也较大。最近几年市场特别喜欢炒作行业景气度，部分行业经过资金翻炒后估值明显高估，此时入场的下跌风险极大，个人投资者必须谨慎面对，而基金定投可以有效降低入场风险。

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