美的系 A 股“狂奔” 世界播报

家电巨头、A 股的千亿市值龙头，何享健旗下的美的集团（000333）从不缺关注度。以美的集团为核心，何享健近年来在 A 股的触角不断延伸，美的系初具规模。如今，美的系的资本版图又要 " 上新 "。4 月 20 日晚间，美的集团披露称，控股子公司美智光电科技股份有限公司（以下简称 " 美智光电 "）创业板 IPO 已获深交所受理，这也意味着美智光电冲 A 之路正式开启。

(资料图片仅供参考)

左手买壳右手 IPO

左手正在谋求科陆电子控制权，美的集团右手开始筹备控股子公司 IPO 上市。4 月 20 日晚间，美的集团披露公告称，公司所属子公司美智光电创业板 IPO 招股书已经获得深交所受理。

伴随着招股书的披露，美智光电的详细情况也对外公布。据了解，美智光电是一家专注于照明及智能前装产品设计、研发、生产和销售的高新技术企业，2020-2022 年公司实现营业收入分别约为 7.88 亿元、9.26 亿元、9.11 亿元；对应实现归属净利润分别约为 6935.13 万元、7689.79 万元、8327.06 万元；对应实现扣非后归属净利润分别约为 4540.49 万元、5910.06 万元、6701.48 万元。

股权关系方面，截至招股书披露日，美的集团直接持有美智光电 50% 的股份，通过全资子公司美的创投间接持有美智光电 6.7% 股份，直接及间接合计控制美智光电 56.7% 股份，为美智光电控股股东，何享健为美智光电实控人。

值得一提的是，子公司独立 IPO 的同时，美的集团目前正在谋求 A 股公司科陆电子的控制权。

时间回到 2022 年 5 月，彼时科陆电子披露的易主方案显示，通过表决权委托 + 认购定增发行股份 + 股份转让 + 股份转让选择权等方式，美的集团将成为公司控股股东，该消息披露后，科陆电子次日股价 " 一 " 字涨停。

筹划近一年时间，目前科陆电子易主事项仍在进行中，定增申请目前已通过深交所审核，不过尚需获得证监会作出同意注册的决定后才可实施。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，定增事项被证监会否决的情况并不多见，如果交易所这边已经通过，定增又涉及到控制权变更的话，市场上可能就已经出现易主即将完成的预期。

浇不灭的上市热情

实际上，美的集团分拆美智光电上市并非首次。如今来看，前次落败后，美的集团推动子公司上市的热情未被浇灭。

深交所官网显示，美智光电创业板 IPO 招股书最初曾在 2021 年 6 月 29 日获得受理，不过之后在 2022 年 7 月 27 日宣告终止，公司撤单。

对比前后两次 IPO，美智光电募资、募投项目未发生变化，公司拟募资 5.06 亿元，投向智能前装产品生产基地建设项目、品质测试中心建设项目、研发中心建设项目、渠道建设项目，分别拟投入募资 1.61 亿元、7872.5 万元、1.47 亿元、1.2 亿元。

从公司前次 IPO 历程来看，美智光电共经历了三轮问询，其中公司同业竞争、关联交易、创业板定位等情况被重点追问。

同业竞争方面，美智光电与美的集团全资子公司美的暖通及美的暖通控股子公司希克斯在线控器业务上存在同业竞争，美智光电称将于 2021 年内完全停止线控器代工业务。不过 2021 年，美智光电却仍在进行线控器业务，这一情况曾被深交所追问。

从招股书来看，此次 IPO，美智光电解决了上述问题，已于 2021 年 10 月末停止了线控器业务。高禾投资管理合伙人刘盛宇对北京商报记者表示，一般 IPO 撤单企业前期可能是有些未解决事项，短时间无法满足要求，进而撤回申报。" 二次申报的话，说明前期监管关注到的问题都已经完善，一般这种情况下如果没有新问题，二度 IPO 的进程也会较快。" 刘盛宇如是说。

对于公司前次 IPO 撤单的具体原因以及相关情况是否解决等问题，北京商报记者向美智光电方面发去采访函，对方工作人员表示，因自身发展规划及上市节奏的考虑，公司前次主动撤回了上市申请，基于公司发展战略与规划，决定再次开启上市进程，公司为上市申报做好了充分准备。

已手握 5 家 A 股公司

在资本市场 " 狂奔 " 的美的系，现如今已经手握 5 家 A 股公司。

2020 年、2021 年何享健相继拿下了合康新能、万东医疗两家 A 股公司，除了何享健之外，其子何剑锋在 A 股市场也较为知名，目前是盈峰环境、百纳千成两家公司的实控人，包括美的集团在内，何氏父子旗下共有 5 家上市公司。

据了解，何享健出生于 1942 年，现任美的控股有限公司董事长，其子何剑锋现年 55 岁，任美的控股有限公司总裁。

从 5 家 A 股公司来看，所处行业各不相同，美的集团、合康新能、万东医疗、盈峰环境、百纳千成分别所属家用电器、机械设备、医药生物、环保、传媒等行业。

从盈利能力来看，美的集团稳居第一，公司 2022 年前三季度实现营业收入约为 2718 亿元，对应实现归属净利润约为 244.7 亿元。截至 4 月 20 日收盘，美的集团股价报 57.04 元 / 股，总市值为 4005 亿元。

另外 4 家公司中，合康新能、万东医疗均披露了 2022 年年报，报告期内实现归属净利润分别约为 2564 万元、1.75 亿元。盈峰环境、百纳千成 2022 年前三季度实现归属净利润则分别约为 5.23 亿元、-1043 万元，百纳千成系唯一的一只亏损股。

对比 4 股的总市值来看，盈峰环境、万东医疗相近，截至 4 月 20 日收盘，总市值分别为 165.65 亿元、165.15 亿元；百纳千成、合康新能总市值则分别为 81.78 亿元、56.97 亿元。

针对公司未来的 A 股布局规划等相关问题，北京商报记者向美的集团董秘办发去采访函，不过截至发稿，对方并未回复。

北京商报记者 马换换