注册制 IPO 扩容，中泰证券投行业务下滑 20%，投行条线全员不发年终奖 世界速讯

每年 3～5 月，都是券商行业发放年终奖的时候，但每经记者获悉，中泰证券今年决定不对投行业务条线发放年终奖。究其原因，或与其投行业务条线去年收入欠佳以及投行人员扩充过快有关。

数据显示，2022 年中泰证券投行收入 10.18 亿元、同比下降 20.53%；此外，其投行业务条线人员达 1047 人，相比 2021 年末增长约 20%，相比 2020 年末则增长了 54%。

不过，在注册制大背景下，发行上市的节奏加快，投行的业务量将增加显著。而中泰证券此时决定对投行业务条线全员不发年终奖，这在中泰证券投行人员看来超出了预期。

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中泰证券投行条线今年不发年终奖

" 我们公司整个投行今年都没有年终奖。" 有中泰证券人员向每经记者诉说道：" 其他业务条线虽然会发，但是相比以往下降很多。"

对此，记者向中泰证券发送了采访函，欲了解公司今年决定不发放投行条线员工年终奖的相关原因，但截至记者发稿，中泰证券相关方面并未回应。

对于不发年终奖的原因，上述中泰证券人士向记者提及：" 公司内部核算投行业务亏损、投行人员快速扩张，以前投行条线才五六百人，现在上千人了，而且新来团队很多都还没有创收。"

中泰证券 2022 年年报显示，投行业务净收入 10.18 亿元，同比下降 20.53%。对此，上述中泰证券人士向记者解释道：" 年报披露的和公司内部考核的口径不一样，内部考核会把会把写字楼房租、后台人员成本分摊等这些都算进来，这样一算去年投行就亏损了。"

另外，近两年中泰证券投行人员快速扩张。数据显示，截至 2022 年末，中泰证券投行人员达 1047 人，相比 2021 年年末增长约 20%，相比 2020 年末则增长了 54%。据中泰证券官网介绍，目前，公司投行员工达 1000 余人，业务团队遍布国内重大省市，拥有一大批具备保荐代表人、注册会计师、律师等专业资格的各类型专业人才。

" 千人团队的投行放在行业来看，基本都是头部券商。" 上述中泰证券人员说道。记者发现，中泰证券千余人的投行团队，与海通证券、招商证券和申万宏源等头部券商投行人数相当，2022 年末时，上述三家头部券商投行人数分别为 1591 人、1505 人和 1136 人。

承销规模下滑导致投行收入欠佳

中泰证券 2022 年年报显示，公司 2022 年实现营业收入 93.25 亿元，同比下降 29.09%；归属于母公司股东的净利润为 5.90 亿元，同比下降 81.56%。其中投行业务收入 10.36 亿元，投行业务支出 1824.92 万元，投行业务净收入 10.18 亿元，同比下降 20.53%。

据记者统计，2022 年 43 家上市券商投行业务净收入合计为 582.45 亿元，同比下降 7.09%。中泰证券投行 10.18 亿元的收入，位列 43 家上市券商第 15 位，收入降幅位列第 17 位。

中泰证券在年报中表示，投行收入下降主要是承销规模同比下降导致。记者发现，2022 年中泰证券股权业务项目单数较 2021 年同期持平，共完成 35 单股权主承销项目发行，合计承销规模 159.10 亿元，同比下降约 33%；另外，2022 年中泰证券共完成 192 家主承销债券项目，同比增长 20%。但受债券市场波动影响，全年总承销规模为 928.65 亿元，同比下降 30%。

在 2023 年投行业务的展望上，中泰证券表示，公司将继续坚持重点区域突破战略，进一步提升业务覆盖广度和深度，强化投行业务的核心优势；进一步探索推进行业组的建立与建设，在重点行业逐步形成深耕、专精的差异化竞争优势。

从一季报来看，随着市场好转，中泰证券 2023 年业绩回暖。公司 2023 年一季度实现营业收入 35.70 亿元，同比增长 92.77%；实现归属于上市公司股东的净利润 11.53 亿元，同比增加 424%。其中投行业务净收入 4.24 亿元，同比增加 168.27%。

另外，Wind 数据显示，截至目前，今年以来（按发行日计算）中泰证券股权承销金额为 72.80 亿元，位列行业第 11 名。债券承销金额 877.44 亿元，位列行业第 14 名。

中泰证券去年人均薪酬下滑 20%

Wind 数据统计显示，2022 年 43 家上市券商中有多达 40 家券商员工人均薪酬减少，其中 19 家降幅超过 20%，而兴业证券、长城证券、招商证券、海通证券、国信证券和信达证券 6 家券商员工人均薪酬降幅超过 30%。

数据进一步显示，2022 年 43 家上市券商中，员工人均薪酬超过 50 万的有 12 家，中信证券、中金公司和国泰君安位居前三，员工人均薪酬分别为 83.64 万元、81.96 万元和 74.19 万元。另外，员工人均薪酬在 40 万 ~50 万元的有 20 家，在 30 万 ~40 万元的有 10 家，还有 1 家低于 30 万元。

Wind 数据显示，2022 年中泰证券员工人均薪酬为 44.82 万元，同比下降 20.06%；员工人均薪酬位列 43 家上市券商第 24 位。虽然年报中没有进一步披露中泰证券投行人员薪酬情况，但从中泰证券彼时招股书中可以看到大致水平。

2020 年 4 月，中泰证券披露的招股说明书显示，2016 年、2017 年、2018 年和 2019 年 1~9 月，中泰证券投行人均薪酬（金额 / 人数）分别为 74 万元、75 万元、47 万元和 64 万元。若粗略将 2019 年各季度按平均分计算，那么 2019 年中泰证券投行人均薪酬可达 85 万元。

实际上，券商降薪早有预期，监管层也一直在引导证券行业建立稳健的薪酬制度。去年 5 月，中证协发布《证券公司建立稳健薪酬制度指引》。指引认为，证券公司在制定薪酬制度时，应当结合公司经营实际情况、合规风控效果、自身发展战略、股东长期利益等多种因素制定薪酬预算总额，综合公司实际情况和市场水平确定薪酬标准，平衡不同职位、不同岗位人员的薪酬水平。

每日经济新闻