二季度营收 / 交付双增长，小鹏开始触底反弹？

网通社评论 2023 年上半年，小鹏汽车过的并不好，一季度的销量不振，让很多人喊出小鹏与蔚来、理想的差距越来越远，甚至担心小鹏汽车还能撑多久。

李斌曾经调侃，如果蔚来卖不动了，他与秦力洪就要重新去找工作了。上半年的何小鹏，是否也有过此想法？

然而，在二季度业绩公布后，营收、交付均出现环比上涨，小鹏汽车似有触底反弹之势，何小鹏似乎又回来了。

(资料图片仅供参考)

不仅如此，何小鹏还带来了重磅杀手锏，誓要带领小鹏汽车重新拿回属于自己的 " 荣誉 "。

营收、交付环比回暖 P7 扛起上半年销量大旗

北京时间 8 月 18 日，小鹏汽车公布 2023 年第二季度财报和半年财报。财报显示，小鹏汽车 2023 年第二季度总营收为 50.6 亿元（约合 7.0 亿美元），较一季度 40.3 亿元（约合 5.5 亿美元）上涨 25.5%；半年营收方面，上半年小鹏汽车总收入为 91 亿元（约合 12.5 亿美元），较 2022 年同期减少 57.9 亿元（约合 7.9 亿美元）。

其中，第二季度汽车收入 44.2 亿元（约合 6.1 亿美元），较一季度 35.1 亿元（约合 4.8 亿美元）上涨 25.9%。

汽车收入环比上涨，得益于小鹏汽车的交付量回暖。第二季度小鹏汽车交付 23,205 辆，较一季度 18,230 辆上涨 27.3%；半年交付 41,435 辆，实现连续 6 个月环比增长。

从具体车型来看，小鹏 P7 成为拉动小鹏汽车持续回暖的 " 功臣 "，1-6 月呈现标准的阶梯式上升。

值得注意的是，被小鹏汽车内部定为扭转局势的重要车型小鹏 G6 也在 6 月开始交付，但目前仍处在产能爬坡期，其真正销量潜力暂时没展现出来。

何小鹏表示，G6 上市首月的 Max 版本订单占比达 70%，远超预期。目前，公司正在和供应商一起全力提升 G6 特别是 Max 版本的产能，预计 9 月 G6 车型的交付量将会显著提升，带动公司月交付突破 1.5 万。对于三季度销量预期，何小鹏表示，第三季度总交付量预计约为 39,000 至 41,000 辆，环比上升 68.1%。

此外，第四季度小鹏汽车还将继续提升 G6 的产能并且放大第一批交付用户的口碑效应，冲击 G6 单月交付过万的目标。随着 G6 的爬坡，以及现有车型更丰富的配置推出，小鹏汽车将在四季度冲击公司月交付 2 万的目标。

何小鹏相信，G6 的成功只是一个开始，接下来将会看到扶摇架构上更多爆款车型的推出。

盈亏方面，公司第二季度净亏损 28.0 亿元（约合 3.9 亿美元），较第一季度净亏损扩大 5.1 亿元（约合 0.7 亿美元）。

毛利率方面，公司第二季度毛利率为负 3.9%，2022 年同期为 10.9%，2023 年第一季度为 1.7%。汽车毛利率方面，第二季度为负 8.6%，2022 年同期为 9.1%，2023 年第一季度为负 2.5%。

汽车毛利率负值扩大，小鹏汽车给出的理由是，与 G3i 有关的存货减值以及存货采购承诺亏损，对二季度汽车毛利率产生了 4.5% 的负面影响，同时二季度促销以及新能源汽车补贴界满，都对汽车毛利率产生了影响。

对于毛利率，何小鹏在财报沟通会上表示，随着 G6 等新品带动销量增长，毛利率将逐步恢复。

此外，要使毛利率恢复，除了提升销量，还需要在内部降本增效。

何小鹏透露，他将与王凤英一起对标全球和中国车企最优秀的成本控制水平，把降本作为公司产品、研发、制造、供应链、营销等多个团队的核心目标之一。目前，多个降本项目正在高效地执行推进，公司预计到 2024 年底实现整体成本降低 25% 的目标。同时，降本措施还将使小鹏汽车的毛利率在 2024 年显著改善。

值得一提的是，截至 2023 年 6 月 30 日，小鹏汽车二季度末的在手现金达 337.4 亿元（约合 46.3 亿美元），随着小鹏汽车销量重新恢复环比增长，二季度运营现金流出大幅收窄至 10 亿元左右。

何小鹏表示，2023 年下半年，随着销量持续回暖，小鹏汽车的运营效率也将进一步提升，预计在 2023 年下半年小鹏汽车将实现经营性现金流的整体转正。

而对于小鹏汽车三季度的营收，何小鹏同样给出了乐观指引：预计小鹏汽车三季度营收约 85 至 90 亿元（约合 11.7 亿美元至 12.3 亿美元）。经过过去几个季度的自我变革，小鹏汽车从今年三季度开始，或将进入销量、品牌、士气、现金流初步的正循环。

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