8 月降息了！非对称降息，如何理解？

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今天，央行公布了最新的 LPR：1 年期 LPR 为 3.45%，较上月下降 10 个基点，5 年期以上暂时不变。什么是 LPR？如何看待这次下降？

首先，LPR 虽然是央行公布，但它的价格可不是央行定的，它是由 18 家具有代表性商业银行，比如工农中建交等等报价算出来的。每个月提交一次给央行，央行去掉一个最高价，去掉一个最低价，把剩余的报价计算出平均数，就是这个月的 LPR 了。一句话：每月公布的 LPR 就是为银行贷款提供定价参考的。

LPR 分为 1 年期和 5 年期以上两种。1 年期多和企业贷款利率有关，5 年期以上多和居民的房贷利率有关。

本月 1 年期 LPR 下降 10 个基点，而 5 年期以上按兵不动，呈现非对称下降，我们应该如何理解？

从节点看，这是 LPR 在 6 月下降 10 个基点之后，1 年期 LPR 三个月内第二次下降，这将明显降低企业融资成本，表明货币政策加大逆周期调节、助力经济加快恢复。

从幅度看，1 年期 LPR 下降 10 个基点符合预期，5 年期以上 LPR 不变虽低于预期，却也有客观原因，为什么？上周五三个金融管理部门召开会议，会上明确要求 " 统筹考虑增量、存量及其他金融产品价格关系 "。简单说就是，商业银行要正视存量房贷与新增房贷利差过大的问题。在招联首席研究员、复旦大学金融研究院研究员董希淼看来，在金融管理部门多次表态之后，预计利率偏高的存款房贷利率调整方案将加快出台。因此在这种情况下，本月 5 年期以上 LPR 暂时保持不变，这也可让商业银行稳定息差水平，保持利润合理增长，从而增强支持服务实体经济的持续性和高质量发展的稳健性。

( 总台央视记者 刘颖 孙艳 )